Straddle vs Strangle ఆప్షన్ స్ట్రాటజీ: ఏది వాడాలి
ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి
Straddle, strangle మధ్య తేడా strikes లోనే ఉంటుంది. ఒక straddle లో ఒక call, ఒక put అదే at-the-money strike వద్ద ఉంటాయి; ఒక strangle లో out-of-the-money call, put వేర్వేరు strikes వద్ద ఉంటాయి. కొంటే, రెండూ ఏ దిశలోనైనా పెద్ద కదలిక మీద పందెం: straddle ఎక్కువ ఖర్చు, కానీ చిన్న కదలిక సరిపోతుంది. అమ్మితే, రెండూ ప్రశాంతమైన మార్కెట్ మీద పందెం: strangle తక్కువ వసూలు చేస్తుంది, కానీ ఎక్కువ స్థలం ఇస్తుంది.
Straddle vs strangle ఒక్క చూపులో
| Straddle | Strangle | |
|---|---|---|
| Strikes | call, put కి ఒకటే (ATM) | వేర్వేరు: పైన OTM call, కింద OTM put |
| Premium | ఎక్కువ | తక్కువ |
| Long: లాభానికి కావాల్సిన కదలిక | చిన్నది | పెద్దది |
| Long: గరిష్ట నష్టం | మొత్తం premium (పెద్దది) | మొత్తం premium (చిన్నది) |
| Short: లాభ జోన్ | ఇరుకైనది | విశాలమైనది |
| Short: వసూలు చేసే premium | ఎక్కువ | తక్కువ |
| Short: రిస్క్ | అపరిమితం | అపరిమితం |
| టైమ్ డికే, IV కి సున్నితత్వం | ఎక్కువ | తక్కువ |
రెండు స్ట్రాటజీల వివరణ
Straddle
ఒక at-the-money call, ఒక at-the-money put కొనండి (లేదా అమ్మండి), అదే strike, అదే expiry. NIFTY 25,000 వద్ద ఉంటే: 25,000 CE, 25,000 PE. Short straddle, long straddle పూర్తి గైడ్ చదవండి.
Strangle
ఒక out-of-the-money call, ఒక out-of-the-money put కొనండి (లేదా అమ్మండి), అదే expiry, వేర్వేరు strikes. NIFTY 25,000 వద్ద ఉంటే: ఉదాహరణకు 25,300 CE, 24,700 PE. strike ఎంపిక కోసం strangle గైడ్ చూడండి.
ఒక NIFTY ఉదాహరణ
NIFTY 25,000 వద్ద ఉంది (అన్ని premiums ఉదాహరణలే, లైవ్ ధరలు కాదు):
- ₹450 straddle ఖర్చు: 25,000 CE ₹230 + 25,000 PE ₹220
- ₹215 strangle ఖర్చు: 25,300 CE ₹110 + 24,700 PE ₹105
- 65 NIFTY lot సైజ్
| Long straddle | Long strangle | |
|---|---|---|
| ఒక్కో lot ఖర్చు | 450 × 65 = ₹29,250 | 215 × 65 = ₹13,975 |
| పై బ్రేక్‌ఈవెన్ | 25,000 + 450 = 25,450 | 25,300 + 215 = 25,515 |
| కింది బ్రేక్‌ఈవెన్ | 25,000 − 450 = 24,550 | 24,700 − 215 = 24,485 |
| గరిష్ట నష్టం | ₹29,250 (NIFTY 25,000 వద్ద expiry అయితే) | ₹13,975 (24,700 నుంచి 25,300 మధ్య ఎక్కడైనా) |
Straddle ఎక్కువ రిస్క్ చేసి త్వరగా లాభం ఇస్తుంది; strangle తక్కువ రిస్క్ చేసి పెద్ద కదలిక కోరుతుంది
Expiry వద్ద ఒక్కో lot కి ప్రతిదీ ఎంత సంపాదిస్తుంది లేదా పోగొడుతుంది:
| Expiry వద్ద NIFTY | Long straddle | Long strangle | Short straddle | Short strangle |
|---|---|---|---|---|
| 25,000 (కదలిక లేదు) | −₹29,250 | −₹13,975 | +₹29,250 | +₹13,975 |
| 25,300 | −₹9,750 | −₹13,975 | +₹9,750 | +₹13,975 |
| 25,600 | +₹9,750 | +₹5,525 | −₹9,750 | −₹5,525 |
| 26,000 | +₹35,750 | +₹31,525 | −₹35,750 | −₹31,525 |
మూడు విషయాలు స్పష్టంగా కనిపిస్తాయి:
- ఏమీ జరగకపోతే, straddle కొన్నవారు strangle కొన్నవారి కంటే రెట్టింపు పోగొట్టుకుంటారు; straddle అమ్మినవారు రెట్టింపు సంపాదిస్తారు.
- మధ్యస్థ కదలికలో (25,300 కి), strangle కొన్నవారు ఇంకా గరిష్ట నష్టంలోనే ఉంటారు, straddle కొన్నవారు దానిలో ఎక్కువ భాగం తిరిగి పొందారు. strangle అమ్మినవారు ఇక్కడ ఇంకా పూర్తి premium సంపాదిస్తారు.
- పెద్ద కదలికలో, కొన్న ఇద్దరూ లాభం పొందుతారు, straddle కొంచెం ఎక్కువ. అమ్మిన ఇద్దరూ పెద్ద నష్టాలు భరిస్తారు.
Straddle ఎప్పుడు వాడాలి
Long straddle: త్వరలో పెద్ద కదలిక వస్తుందని ఆశిస్తున్నారు, దిశ తెలియదు, దగ్గరి బ్రేక్ఈవెన్లు కావాలి. ఉదాహరణలు: ఒక స్టాక్ ఫలితాలు, Budget, RBI పాలసీ, ఎన్నికల ఫలితాలు. అలాంటి ఈవెంట్ల ముందు implied volatility పెరుగుతుందని గుర్తుంచుకోండి, కాబట్టి అప్పుడు straddle ఎక్కువ ఖర్చవుతుంది, ఇంకా తరచుగా వెంటనే IV పడిపోతుంది.
Short straddle: మార్కెట్ ప్రస్తుత లెవెల్కు చాలా దగ్గరగా ఉంటుందని ఆశిస్తున్నారు, IV ఎక్కువగా ఉండి పడే అవకాశం ఉంది, మీరు పొజిషన్‌ను stops లేదా hedges తో మేనేజ్ చేస్తారు.
Strangle ఎప్పుడు వాడాలి
Long strangle: చాలా పెద్ద కదలిక ఆశిస్తున్నారు, చౌకైన టికెట్ కావాలి, మధ్యస్థ కదలిక సరిపోదని అంగీకరిస్తున్నారు.
Short strangle: ఒక స్థిర లెవెల్ కాకుండా ఒక రేంజ్ ఆశిస్తున్నారు, straddle ఇచ్చే దానికంటే తప్పులకు ఎక్కువ స్థలం కావాలి. NIFTY పై అత్యంత సాధారణ ఆప్షన్-సెల్లింగ్ స్ట్రక్చర్లలో ఇది ఒకటి.
- పెద్ద కదలిక ఆశిస్తున్నారు, దాని నుంచి లాభం పొందే బెస్ట్ అవకాశం కావాలా? Long straddle.
- చాలా పెద్ద కదలిక ఆశిస్తున్నారు, తక్కువ ఖర్చు చేయాలా? Long strangle.
- మార్కెట్ దాదాపు కదలకుండా ఉంటుందని ఆశిస్తున్నారు, IV ఎక్కువగా ఉందా? Short straddle, stops లేదా wings తో.
- మార్కెట్ ఒక రేంజ్‌లో ఉంటుందని ఆశిస్తున్నారా? Short strangle, stops లేదా wings తో.
గౌరవించాల్సిన రిస్క్‌లు
- టైమ్ డికే ప్రతిరోజూ long straddles, strangles కి వ్యతిరేకంగా పనిచేస్తుంది; ఎక్కువ టైమ్ వాల్యూ ఉన్న straddle, డబ్బు పరంగా వేగంగా కోల్పోతుంది.
- Volatility మార్పులు ధర కదలకపోయినా premium ని కదిలించగలవు. ఒక ఈవెంట్ ముందు కొనడం అంటే తరచుగా ఖరీదైన volatility కొనడం.
- Short వెర్షన్లపై అపరిమిత రిస్క్. ఒక గ్యాప్ లేదా ట్రెండింగ్ రోజు వసూలు చేసిన premium కి చాలా రెట్లు ఖర్చు కావచ్చు. iron butterfly లేదా iron condor క్రియేట్ చేసి నష్టాన్ని పరిమితం చేయడానికి wings తో hedge చేయండి.
- Expiry క్యాలెండర్. NIFTY వీక్లీ ఆప్షన్స్ మంగళవారం expiry అవుతాయి; BANK NIFTY, FINNIFTY, MIDCPNIFTY మంత్లీ మాత్రమే. వీక్లీ పొజిషన్లు వేగంగా డికే అవుతాయి, వేగంగా ఊగుతాయి.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
Straddle, strangle మధ్య ముఖ్యమైన తేడా ఏమిటి?
Straddle call, put కి అదే at-the-money strike వాడుతుంది. Strangle రెండు వేర్వేరు strikes వద్ద ఒక out-of-the-money call, ఒక out-of-the-money put వాడుతుంది. రెండూ అదే expiry వాడతాయి.
ఏది చౌక, straddle నా లేక strangle నా?
Strangle. దాని ఆప్షన్స్ out of the money, కాబట్టి తక్కువ ఖర్చు. NIFTY ఉదాహరణలో, straddle ఒక్కో యూనిట్‌కు ₹450, strangle ₹215.
బిగినర్లకు ఏది మంచిది, straddle నా లేక strangle నా?
కొనేవారికి, long strangle తక్కువ డబ్బు రిస్క్ చేస్తుంది కానీ పెద్ద కదలిక కావాలి; long straddle ఎక్కువ ఖర్చు కానీ త్వరగా బ్రేక్‌ఈవెన్ అవుతుంది. అమ్మేవారు naked straddles లేదా strangles కాకుండా hedge చేసిన వెర్షన్లతో (iron butterfly లేదా iron condor) మొదలుపెట్టాలి.
అమ్మడానికి ఏది ఎక్కువ రిస్కీ, straddle నా లేక strangle నా?
hedges లేకుండా అమ్మితే రెండింటికీ అపరిమిత రిస్క్ ఉంటుంది. Short straddle కి ఇరుకైన లాభ జోన్ ఉంటుంది, కాబట్టి త్వరగా నష్టంలోకి వెళ్తుంది, కానీ దాన్ని తట్టుకోవడానికి ఎక్కువ premium వసూలు చేస్తుంది. Short strangle కి ఎక్కువ స్థలం ఉంటుంది కానీ తక్కువ కుషన్.
Strangle బదులు straddle ఎప్పుడు వాడాలి?
పెద్ద కదలిక ఆశించి దగ్గరి బ్రేక్ఈవెన్లు కావాలనుకున్నప్పుడు long straddle వాడండి. మార్కెట్ ప్రస్తుత లెవెల్కు చాలా దగ్గరగా ఉంటుందని ఆశించినప్పుడు short straddle వాడండి. పెద్ద కదలిక (long) లేదా విశాలమైన రేంజ్ (short) ఆశించినప్పుడు strangles వాడండి.
Straddles, strangles ని backtest చేయవచ్చా?
అవును. Tradetron లో రెండింటినీ అదే entry టైమ్, stops, exits తో హిస్టారికల్ డేటాపై backtest చేసి, అదే కాలంలో ప్రతిదీ ఎలా ప్రవర్తించి ఉండేదో పోల్చవచ్చు.
