Straddle vs Strangle Option Strategy: எதைப் பயன்படுத்துவது
இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்
Straddle மற்றும் strangle-க்கு இடையிலான வேறுபாடு strikes தான். ஒரு straddle ஒரு call மற்றும் ஒரு put-ஐ ஒரே at-the-money strike-ல் பயன்படுத்துகிறது; ஒரு strangle வெவ்வேறு strikes-ல் out-of-the-money call மற்றும் put-ஐப் பயன்படுத்துகிறது. வாங்கினால், இரண்டுமே எந்தத் திசையிலும் ஒரு பெரிய நகர்வின் மீது பந்தயம் கட்டுகின்றன: straddle-க்கு அதிகம் செலவாகும், ஆனால் சிறிய நகர்வே போதும். விற்றால், இரண்டுமே அமைதியான market மீது பந்தயம் கட்டுகின்றன: strangle குறைவாக வசூலிக்கிறது, ஆனால் அதிக இடம் தருகிறது.
Straddle vs strangle ஒரே பார்வையில்
| Straddle | Strangle | |
|---|---|---|
| Strikes | Call மற்றும் put-க்கு ஒரே (ATM) strike | வெவ்வேறு: மேலே OTM call, கீழே OTM put |
| Premium | அதிகம் | குறைவு |
| Long: லாபத்துக்குத் தேவையான நகர்வு | சிறியது | பெரியது |
| Long: அதிகபட்ச நஷ்டம் | மொத்த premium (பெரியது) | மொத்த premium (சிறியது) |
| Short: லாப வரம்பு | குறுகியது | அகலமானது |
| Short: வசூலிக்கும் premium | அதிகம் | குறைவு |
| Short: risk | வரம்பற்றது | வரம்பற்றது |
| Time decay மற்றும் IV-க்கு உணர்திறன் | அதிகம் | குறைவு |
இரண்டு strategies, விளக்கம்
Straddle
ஒரே strike, ஒரே expiry-ல் ஒரு at-the-money call மற்றும் ஒரு at-the-money put வாங்குங்கள் (அல்லது விற்கவும்). NIFTY 25,000-ல் இருக்கும்போது: 25,000 CE மற்றும் 25,000 PE. Short straddle மற்றும் long straddle பற்றிய முழு வழிகாட்டியைப் படியுங்கள்.
Strangle
ஒரே expiry, வெவ்வேறு strikes-ல் ஒரு out-of-the-money call மற்றும் ஒரு out-of-the-money put வாங்குங்கள் (அல்லது விற்கவும்). NIFTY 25,000-ல் இருக்கும்போது: உதாரணமாக 25,300 CE மற்றும் 24,700 PE. Strike தேர்வுக்கு strangle வழிகாட்டியைப் பாருங்கள்.
ஒரு NIFTY உதாரணம்
NIFTY 25,000-ல் உள்ளது (எல்லா premiums-உம் உதாரணங்கள், live விலைகள் அல்ல):
- ₹450 straddle செலவு: 25,000 CE ₹230 + 25,000 PE ₹220
- ₹215 strangle செலவு: 25,300 CE ₹110 + 24,700 PE ₹105
- 65 NIFTY lot size
| Long straddle | Long strangle | |
|---|---|---|
| ஒரு lot-க்கான செலவு | 450 × 65 = ₹29,250 | 215 × 65 = ₹13,975 |
| மேல் breakeven | 25,000 + 450 = 25,450 | 25,300 + 215 = 25,515 |
| கீழ் breakeven | 25,000 − 450 = 24,550 | 24,700 − 215 = 24,485 |
| அதிகபட்ச நஷ்டம் | ₹29,250 (NIFTY 25,000-ல் expire ஆனால்) | ₹13,975 (24,700 முதல் 25,300 வரை எங்கும்) |
Straddle அதிக risk எடுத்து விரைவாக லாபம் தருகிறது; strangle குறைவான risk எடுக்கிறது, பெரிய நகர்வு தேவை
Expiry-ல் ஒவ்வொன்றும் ஒரு lot-க்கு எவ்வளவு லாபம் அல்லது நஷ்டம் தருகிறது:
| Expiry-ல் NIFTY | Long straddle | Long strangle | Short straddle | Short strangle |
|---|---|---|---|---|
| 25,000 (நகர்வு இல்லை) | −₹29,250 | −₹13,975 | +₹29,250 | +₹13,975 |
| 25,300 | −₹9,750 | −₹13,975 | +₹9,750 | +₹13,975 |
| 25,600 | +₹9,750 | +₹5,525 | −₹9,750 | −₹5,525 |
| 26,000 | +₹35,750 | +₹31,525 | −₹35,750 | −₹31,525 |
மூன்று விஷயங்கள் தனித்து நிற்கின்றன:
- எதுவும் நடக்காவிட்டால், straddle வாங்குபவர் strangle வாங்குபவரை விட இரண்டு மடங்கு இழக்கிறார்; straddle விற்பவர் இரண்டு மடங்கு சம்பாதிக்கிறார்.
- மிதமான நகர்வில் (25,300 வரை), strangle வாங்குபவர் இன்னும் அதிகபட்ச நஷ்டத்தில் இருக்கிறார், straddle வாங்குபவர் அதில் பெரும்பகுதியை மீட்டுவிட்டார். இங்கே strangle விற்பவர் இன்னும் முழு premium-ஐயும் சம்பாதிக்கிறார்.
- பெரிய நகர்வில், இரண்டு வாங்குபவர்களும் லாபம் பெறுகிறார்கள், straddle சற்று அதிகம். இரண்டு விற்பவர்களும் பெரிய நஷ்டம் அடைகிறார்கள்.
எப்போது straddle பயன்படுத்துவது
Long straddle: விரைவில் ஒரு பெரிய நகர்வை எதிர்பார்க்கிறீர்கள், திசை தெரியாது, மிக அருகிலுள்ள breakevens வேண்டும். உதாரணங்கள்: ஒரு stock-ன் results, Budget, RBI policy, தேர்தல் முடிவுகள். இது போன்ற நிகழ்வுகளுக்கு முன் implied volatility உயரும் என்பதை நினைவில் வையுங்கள், அதனால் அப்போது straddle-க்கு அதிகம் செலவாகும், IV பெரும்பாலும் உடனே விழும்.
Short straddle: market தற்போதைய நிலைக்கு மிக அருகிலேயே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறீர்கள், IV அதிகமாக உள்ளது, விழ வாய்ப்புள்ளது, position-ஐ stops அல்லது hedges மூலம் நிர்வகிப்பீர்கள்.
எப்போது strangle பயன்படுத்துவது
Long strangle: மிகப் பெரிய நகர்வை எதிர்பார்க்கிறீர்கள், மலிவான டிக்கெட் வேண்டும், மிதமான நகர்வு போதாது என்பதை ஏற்றுக்கொள்கிறீர்கள்.
Short strangle: ஒரே புள்ளியில் நிற்பதை அல்ல, ஒரு வரம்பை எதிர்பார்க்கிறீர்கள், straddle தருவதை விடத் தவறுக்கு அதிக இடம் வேண்டும். NIFTY-ல் மிகப் பொதுவான option-selling அமைப்புகளில் இதுவும் ஒன்று.
- பெரிய நகர்வு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதிலிருந்து லாபம் பெற சிறந்த வாய்ப்பு வேண்டுமா? Long straddle.
- மிகப் பெரிய நகர்வு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, குறைவாகச் செலவழிக்க வேண்டுமா? Long strangle.
- Market கிட்டத்தட்ட அசையாமல் இருக்கும் என்று எதிர்பார்ப்பு, IV அதிகமா? Short straddle, stops அல்லது wings உடன்.
- Market ஒரு வரம்புக்குள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்ப்பா? Short strangle, stops அல்லது wings உடன்.
மதிக்க வேண்டிய risks
- Time decay ஒவ்வொரு நாளும் long straddles மற்றும் strangles-க்கு எதிராகச் செயல்படுகிறது; அதிக time value கொண்ட straddle, பண அளவில் வேகமாக இழக்கிறது.
- Volatility மாற்றங்கள் விலை நகராவிட்டாலும் premium-ஐ நகர்த்தலாம். ஒரு நிகழ்வுக்கு முன் வாங்குவது என்றால் பெரும்பாலும் விலையுயர்ந்த volatility-ஐ வாங்குவது.
- Short versions-ல் வரம்பற்ற risk. ஒரு gap அல்லது ஒரு trending நாள் வசூலித்த premium-ஐ விடப் பல மடங்கு இழப்பை ஏற்படுத்தலாம். நஷ்டத்துக்கு வரம்பு வைக்க wings மூலம் hedge செய்து ஒரு iron butterfly அல்லது iron condor-ஐ உருவாக்குங்கள்.
- Expiry நாட்காட்டி. NIFTY weekly options செவ்வாய்க்கிழமை expire ஆகின்றன; BANK NIFTY, FINNIFTY மற்றும் MIDCPNIFTY monthly மட்டுமே. Weekly positions வேகமாக decay ஆகின்றன, வேகமாக ஆடுகின்றன.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
Straddle மற்றும் strangle-க்கு இடையிலான முக்கிய வேறுபாடு என்ன?
Straddle, call மற்றும் put-க்கு ஒரே at-the-money strike-ஐப் பயன்படுத்துகிறது. Strangle இரண்டு வெவ்வேறு strikes-ல் ஒரு out-of-the-money call மற்றும் ஒரு out-of-the-money put-ஐப் பயன்படுத்துகிறது. இரண்டும் ஒரே expiry-ஐப் பயன்படுத்துகின்றன.
Straddle அல்லது strangle, எது மலிவானது?
Strangle. அதன் options out of the money, அதனால் குறைவாகச் செலவாகும். NIFTY உதாரணத்தில், straddle ஒரு unit-க்கு ₹450, strangle ₹215.
ஆரம்பநிலையாளர்களுக்கு straddle அல்லது strangle, எது சிறந்தது?
வாங்குபவர்களுக்கு, long strangle குறைவான பணத்தை risk-ல் வைக்கிறது, ஆனால் பெரிய நகர்வு தேவை; long straddle அதிகம் செலவாகும், ஆனால் விரைவாக breakeven அடைகிறது. விற்பவர்கள் naked straddles அல்லது strangles-க்குப் பதிலாக hedge செய்யப்பட்ட versions-லிருந்து (iron butterfly அல்லது iron condor) தொடங்க வேண்டும்.
விற்பதற்கு straddle அல்லது strangle, எது அதிக risk ஆனது?
Hedges இல்லாமல் விற்கும்போது இரண்டுக்கும் வரம்பற்ற risk உண்டு. Short straddle-க்கு குறுகிய லாப வரம்பு, அதனால் விரைவாக நஷ்டத்துக்குள் செல்கிறது, ஆனால் அதைத் தாங்க அதிக premium வசூலிக்கிறது. Short strangle-க்கு அதிக இடம், ஆனால் குறைவான cushion.
Strangle-க்குப் பதிலாக straddle-ஐ எப்போது பயன்படுத்த வேண்டும்?
பெரிய நகர்வை எதிர்பார்த்து, மிக அருகிலுள்ள breakevens வேண்டுமென்றால் long straddle-ஐப் பயன்படுத்துங்கள். Market தற்போதைய நிலைக்கு மிக அருகிலேயே இருக்கும் என்று எதிர்பார்த்தால் short straddle-ஐப் பயன்படுத்துங்கள். பெரிய நகர்வை (long) அல்லது அகலமான வரம்பை (short) எதிர்பார்க்கும்போது strangles-ஐப் பயன்படுத்துங்கள்.
Straddles மற்றும் strangles-ஐ backtest செய்ய முடியுமா?
ஆம். Tradetron-ல் இரண்டையும் ஒரே entry நேரம், stops மற்றும் exits உடன் வரலாற்று data-வில் backtest செய்து, ஒரே காலகட்டத்தில் ஒவ்வொன்றும் எப்படிச் செயல்பட்டிருக்கும் என்று ஒப்பிடலாம்.
