NIFTY Option Hedging Strategy: Protective Puts, Collars మరియు మరిన్ని

Huzefa Kudrati Sep 26, 2026 అప్‌డేట్ Oct 7, 2026 8 నిమిషాల చదువు

ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి

NIFTY option hedging strategy అంటే, index మీకు వ్యతిరేకంగా కదిలితే మీ దగ్గర ఇప్పటికే ఉన్న position మీద వచ్చే నష్టాన్ని తగ్గించడానికి NIFTY options ని, ఎక్కువగా కొన్న put ని, వాడటం. NIFTY పెరిగినప్పుడు మీ portfolio లాభపడుతుంటే, మీరు NIFTY put కొంటారు: index పడినప్పుడు put లాభపడి నష్టాన్ని తగ్గిస్తుంది. దీని ఖర్చు premium; పతనం వచ్చినా రాకపోయినా అది చెల్లించాల్సిందే.

ముఖ్యాంశాలు

సాధారణ hedge protective put: long exposure కి ఎదురుగా out-of-the-money NIFTY put కొనడం.
కావాల్సిన lots = exposure విలువ × beta ÷ (NIFTY level × 65).
OTM put పతనంలోని మొదటి భాగాన్ని కవర్ చేయదు, పతనం రాకపోతే దాని premium ఖర్చు అవుతుంది.
Collar (OTM call ని కూడా అమ్మడం) లేదా put spread hedge ని చౌకగా చేస్తుంది, కానీ upside లేదా protection కొంత వదులుకోవాలి.
Hedge ఫలితాల పరిధిని తగ్గిస్తుంది. Put డబ్బు సంపాదించిందా లేదా అని కాదు, అది ఎంత నష్టాన్ని ఆపిందో దాన్ని బట్టి అంచనా వేయండి.

NIFTY options తో hedging అంటే ఏమిటి?

Hedging అంటే మీ ప్రస్తుత position కి వ్యతిరేకంగా కదిలే రెండో position తీసుకోవడం; ఒక దానిమీద వచ్చే నష్టం మరొక దానిమీద వచ్చే లాభంతో కొంత భర్తీ అవుతుంది. సాధారణ పరిచయం కోసం చూడండి: hedging అంటే ఏమిటి, దాన్ని ఎలా automate చేయాలి.

NIFTY option hedge కి మూడు భాగాలు:

భాగం	అది ఏమిటి	ఉదాహరణ
Exposure	మీరు కాపాడుకుంటున్నది	NIFTY ని అనుసరించే stock portfolio, long NIFTY futures position, లేదా కొన్న call
Hedge	Exposure నష్టపోయినప్పుడు లాభపడే option	ప్రస్తుత level కంటే కింద కొన్న NIFTY put
ఖర్చు	Protection కోసం మీరు చెల్లించేది	Put premium × lot size

NIFTY options European-style, cash-settled: in-the-money option expiry రోజున cash లో settle అవుతుంది; delivery ఉండదు, ముందుగా exercise చేయలేరు.

మీకు ఎన్ని lots కావాలి?

NIFTY లో 1% కదలికకు మీ portfolio ఎంత కదులుతుందో beta కొలుస్తుంది. వైవిధ్యమైన large-cap portfolio తరచుగా 1 కి దగ్గరగా ఉంటుంది; high-beta midcaps portfolio దానికంటే చాలా పైన ఉండొచ్చు.

₹16,25,000 portfolio విలువ (beta 1)
25,000 × 65 = ఒక్కో NIFTY lot కి ₹16,25,000 exposure
దాన్ని hedge చేయడానికి 1 lot కావాలి

అదే portfolio beta 1.3 అయితే, మీకు 16,25,000 × 1.3 ÷ 16,25,000 = 1.3 lots కావాలి; దాన్ని 1 కి (కొంచెం తక్కువ hedge) లేదా 2 కి (ఎక్కువ hedge) round చేయాలి. January 2026 series నుంచి NIFTY lot size 65; size నిర్ణయించే ముందు ప్రస్తుత అంకె check చేయండి.

ఉదాహరణతో NIFTY option hedging strategy

వివరణ కోసం ఉదాహరణ. ఈ అంకెలు అర్థం చేసుకోవడానికి మాత్రమే; ఇవి live market ధరలు కావు, సిఫార్సు కూడా కాదు.

ఒక trader దగ్గర NIFTY 50 తో దాదాపు సమానంగా కదిలే ₹16,25,000 portfolio ఉంది (beta ≈ 1). NIFTY 25,000 వద్ద ఉంది. Trader NIFTY 24,700 put 1 lot (spot కంటే 300 points, సుమారు 1.2%, కింద) ని, expiry కి మూడు వారాలు ఉండగా, ₹110 కి కొంటారు.

₹7,150 hedge ఖర్చు (₹110 × 65)
24,700 ఈ level కంటే కింద put చెల్లించడం మొదలుపెడుతుంది
24,590 put తన ఖర్చును తిరిగి రాబట్టే level (24,700 − 110)

Expiry వద్ద NIFTY	Portfolio	Put	నికర ఫలితం	Hedge లేకుండా
24,000 (−4%)	−₹65,000	+₹45,500 − ₹7,150 = +₹38,350	−₹26,650	−₹65,000
24,700 (−1.2%)	−₹19,500	−₹7,150	−₹26,650	−₹19,500
25,200 (+0.8%)	+₹13,000	−₹7,150	+₹5,850	+₹13,000

₹16.25 lakh NIFTY ని అనుసరించే portfolio కి expiry వద్ద లాభనష్టాలు: hedge లేకుండా, 24,700 protective put తో, collar తో. Put నష్టానికి సుమారు ₹26,650 వద్ద అడుగు (floor) పెడుతుంది; collar దాన్ని ₹22,100 వద్ద పెడుతుంది కానీ లాభాన్ని ₹16,900 కి పరిమితం చేస్తుంది Put నష్టానికి అడుగు (floor) పెడుతుంది; collar ఆ అడుగును పైకి, పై కప్పును కిందకు తెస్తుంది

గమనించాల్సిన మూడు విషయాలు:

నష్టానికి అడుగు ఉంటుంది. NIFTY ఎంత పడినా, expiry వద్ద hedge చేసిన నష్టం సుమారు ₹26,650 దగ్గరే ఉంటుంది: పతనంలోని మొదటి 300 points మరియు premium.
చిన్న పతనాలు కవర్ కావు. 25,000 నుంచి 24,700 మధ్య expiry వద్ద put ఏమీ చెల్లించదు; portfolio మీద, premium మీద రెండింటిలోనూ నష్టపోతారు.
NIFTY పెరిగితే, వాడని insurance కి డబ్బు చెల్లించారు. ప్రతి hedge లోనూ ఉండే బేరం ఇదే.

ఈ అంకెలు ఖర్చులు కలపకముందువి. Brokerage, exchange charges, GST, stamp duty, STT అన్నీ వర్తిస్తాయి; expiry వద్ద in the money లో settle అయిన option మీద STT ని చాలా మంది మర్చిపోతారు. ప్రస్తుత రేట్లు మీ broker దగ్గర check చేయండి.

Hedge ని చౌకగా చేయడం

Collar

అదే exposure కి ఎదురుగా ఒక out-of-the-money call అమ్మి, దాని premium తో put కి డబ్బు సమకూర్చండి. ఉదాహరణలో, 25,300 call ని ₹70 కి అమ్మితే ₹4,550 వస్తుంది, hedge నికర ఖర్చు ₹7,150 నుంచి ₹2,600 కి తగ్గుతుంది. చెత్త పరిస్థితి సుమారు −₹22,100 కి మెరుగవుతుంది, కానీ 25,300 పైన లాభాలు వదులుకోవాలి: ఉత్తమ పరిస్థితి సుమారు +₹16,900.

Put spread

24,700 put కొని, ఇంకా దూరమైన OTM put, ఉదాహరణకు 24,200, అమ్మండి. అమ్మిన put ఖర్చు తగ్గిస్తుంది, కానీ 24,200 కంటే కింద protection ఆగిపోతుంది. ఇది crash కి కాకుండా మోస్తరు పతనానికి hedge గా సరిపోతుంది.

మరింత దూరమైన లేదా దీర్ఘకాల puts

Spot కి దూరంగా ఉన్న put తక్కువ ఖర్చు, కానీ ఆలస్యంగా చెల్లించడం మొదలుపెడుతుంది. ఎక్కువ కాలపు expiry ఎక్కువ ఖర్చు, కానీ తక్కువసార్లు roll చేయాలి, రోజుకు నెమ్మదిగా decay అవుతుంది.

సాధారణ NIFTY option hedging strategies

Strategy	నిర్మాణం	దేనికి ఉత్తమం
Protective put	Long exposure కి ఎదురుగా OTM NIFTY put కొనడం	Portfolio లేదా long position మీద downside ని పరిమితం చేయడం
Collar	OTM put కొనడం + OTM call అమ్మడం	పరిమిత upside ఒప్పుకున్నప్పుడు చౌకైన protection
Put spread hedge	OTM put కొనడం + ఇంకా దూరమైన OTM put అమ్మడం	పరిమిత పతనానికి చౌకైన hedge
Futures hedge	Long futures కి ఎదురుగా put (లేదా short futures కి ఎదురుగా call) కొనడం	Leverage ఉన్న futures position మీద నష్టాన్ని పరిమితం చేయడం
Covered call	Long position కి ఎదురుగా OTM call అమ్మడం	Holding ఖర్చులు భర్తీ చేయడానికి premium సంపాదించడం; downside protection కాదు
Hedged option selling	Short options కి ఎదురుగా wings కొనడం	Short straddles, strangles ని iron butterflies, condors గా మార్చడం

మీరు options అమ్ముతుంటే, wings కొనడమే అన్నిటికంటే ముఖ్యమైన hedge: iron condor guide, short straddle guide చూడండి.

NIFTY hedge ఖర్చును ఏవి ప్రభావితం చేస్తాయి

Strike దూరం. Spot కి దగ్గరగా ఉన్న put ఎక్కువ ఖర్చు, కానీ త్వరగా చెల్లిస్తుంది.
Expiry కి సమయం. దీర్ఘకాల puts మొత్తంగా ఎక్కువ ఖర్చు, కానీ రోజుకు తక్కువ.
Implied volatility. Markets ఒత్తిడిలో ఉన్నప్పుడు IV పెరిగి hedges ఖరీదవుతాయి, సరిగ్గా అప్పుడే జనాలకు అవి కావాలి. IV ప్రశాంతంగా ఉన్నప్పుడు hedge చేయడం చౌక.
Time decay. OTM put మొత్తం time value. అది అవసరం లేని ప్రతి రోజూ కొంత కోల్పోతుంది. అది insurance ఖర్చు, hedge విఫలమైందని సంకేతం కాదు. చూడండి: option premium ఎలా లెక్కిస్తారు.

Hedging కి NIFTY vs BANK NIFTY

	NIFTY options	BANK NIFTY options
Underlying	NIFTY 50: విస్తృత market	NIFTY Bank: banking, financial stocks
Lot size (Jan 2026 నుంచి)	65	30
Expiries	Weekly, monthly	Monthly మాత్రమే
Hedging కి వాడకం	వైవిధ్యమైన portfolios	Bank stocks ఎక్కువగా ఉన్న portfolios

BANK NIFTY put వైవిధ్యమైన portfolio ని సరిగ్గా hedge చేయదు, NIFTY put bank stocks ఎక్కువగా ఉన్న portfolio ని కచ్చితంగా hedge చేయదు. మీ దగ్గర ఉన్నదానికి తగిన hedge ఎంచుకోండి.

Risk management, సాధారణ పొరపాట్లు

Hedge ని అసలు exposure కి తగ్గట్టు size చేయండి, lot formula, beta వాడి; ఏదో round number కాదు.
Hedge expiry ని risk కాలానికి సరిపోల్చండి. Event కంటే ముందే expire అయ్యే put మిమ్మల్ని రక్షణ లేకుండా వదిలేస్తుంది.
Decay కి budget పెట్టుకోండి. Protection కోసం నెలకు ఎంత premium ఖర్చు పెట్టడానికి సిద్ధమో ముందే నిర్ణయించండి.
అనుభూతితో కాదు, నియమంతో roll చేయండి. వార్తల చుట్టూ చేత్తో hedge ని మళ్ళీ కొనడం timing risk ని పెంచుతుంది.
Hedge ని ఒక trade గా మార్చకండి. "Market బాగానే ఉంది" అని put ని ముందుగా అమ్మేస్తే, అది అవసరమైన క్షణంలో మీకు hedge ఉండదు.

Tradetron లో hedge ని automate చేయండి

Hedge ratio, strike నియమం నిర్ణయించిన తర్వాత, మిగతా పని (ఎంచుకున్న strike వద్ద సరైన lots కొనడం, expiry కి ముందు roll చేయడం) నియమాలుగా నడవచ్చు:

Hedge leg (put, put spread లేదా collar) ని Option Wizard లో లేదా strategy builder లో నిర్వచించండి; strikes ని ATM, ITM లేదా OTM గా, మీకు కావాల్సిన expiry తో ఎంచుకోండి.
Roll నియమం పెట్టండి, ఉదాహరణకు "expiry కి నిర్ణీత రోజుల ముందు exit చేసి తదుపరి monthly put మళ్ళీ కొనండి", time, Days Difference conditions వాడి.
Hedged option selling కోసం, wings ని అమ్మిన legs ఉన్న అదే condition లో పెట్టండి, అప్పుడు అవి ఎప్పుడూ మిస్ కావు.
Hedge ని Backtest చేసి, తర్వాత Live Offline లో నడపండి: strategy నడుస్తుంది, ప్రతి trade ని నమోదు చేస్తుంది, కానీ exchange కి ఏదీ పంపబడదు.

ఉచితంగా ప్రారంభించండి Marketplace లో hedged strategies చూడండి

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

NIFTY option hedging strategy అంటే ఏమిటి?

Index పడితే ఇప్పటికే ఉన్న position మీద రాగల నష్టాలను భర్తీ చేయడానికి NIFTY options ని, సాధారణంగా కొన్న put ని, వాడటం. మీ నష్టానికి ఒక అడుగు (floor) కోసం మీరు premium చెల్లిస్తారు.

NIFTY options తో hedging కి అత్యంత సులభమైన ఉదాహరణ ఏమిటి?

Long portfolio లేదా long NIFTY futures position కి ఎదురుగా out-of-the-money NIFTY put కొనడం. దీన్ని protective put అంటారు.

నా portfolio ని hedge చేయడానికి ఎన్ని NIFTY lots కావాలి?

మీ portfolio విలువను దాని beta తో గుణించి, NIFTY level × lot size (65) తో భాగించండి. Beta 1 ఉన్న ₹16.25 lakh portfolio కి, NIFTY 25,000 వద్ద ఉన్నప్పుడు, ఒక lot కావాలి.

NIFTY options తో hedging మొత్తం risk ని తొలగిస్తుందా?

లేదు. Hedge సాధ్యమైన నష్టం పరిమాణాన్ని తగ్గిస్తుంది కానీ పూర్తిగా తొలగించదు. Out-of-the-money put పతనంలోని మొదటి భాగాన్ని కవర్ చేయదు, premium ఒక ఖర్చు, NIFTY ని దగ్గరగా అనుసరించని portfolio పూర్తిగా hedge కాదు.

Collar అంటే ఏమిటి, అది put hedge కి ఎలా భిన్నం?

Collar అంటే protective put కి ఒక అమ్మిన out-of-the-money call ని జోడించడం. Call premium, put ఖర్చును తగ్గిస్తుంది లేదా కవర్ చేస్తుంది, కానీ call strike పైన మీ లాభాలు పరిమితం అవుతాయి.

Weekly లేదా monthly NIFTY options లో దేనితో hedge చేయడం మంచిది?

Weekly puts ఒక్కో contract కి తక్కువ ఖర్చు, కానీ త్వరగా decay అవుతాయి, తరచుగా roll చేయాలి. Monthly లేదా దీర్ఘకాల puts మొదట్లో ఎక్కువ ఖర్చు, కానీ రోజుకు నెమ్మదిగా decay అవుతాయి, ఎక్కువ కాలం risk ని కవర్ చేస్తాయి. సరైన ఎంపిక మీకు ఎంత కాలం protection కావాలో దాని మీద ఆధారపడుతుంది.

NIFTY option hedge ని automate చేయవచ్చా?

అవును. Strike ఎంపిక, lot sizing, roll timing ని Tradetron లో నియమాలుగా తయారు చేసి, చారిత్రక data మీద backtest చేసి, live కి వెళ్ళే ముందు Live Offline లో నడపవచ్చు.