Margin બેનિફિટ: hedge થી option-વેચાણનું margin કેવી રીતે ઘટે

Margin બેનિફિટ એટલે શોર્ટ option માં hedge ઉમેરો ત્યારે તમારો broker જે margin બ્લોક કરે છે તેમાં થતો ઘટાડો. નેકેડ put વેચવા માટે મોટા, અમર્યાદિત લોસ જેટલું margin જોઈએ; એ જ અન્ડરલાઈંગ અને expiry પર વધુ દૂરનો સસ્તો put ખરીદો, તો સૌથી ખરાબ સ્થિતિ મર્યાદિત થઈ જાય છે, એટલે એક્સચેન્જની margin સિસ્ટમ ઘણું ઓછું માગે છે. એક વાસ્તવિક ઉદાહરણમાં margin લગભગ અડધું થઈ ગયું.

Margin બેનિફિટ કેવી રીતે કામ કરે છે

જ્યારે તમે option વેચો છો, ત્યારે એક્સચેન્જની margin સિસ્ટમ (SPAN વત્તા એક્સપોઝર margin) અંદાજ કાઢે છે કે ખરાબ ચાલમાં તમે કેટલું ગુમાવી શકો, અને એટલી રકમ તમારા એકાઉન્ટમાં બ્લોક કરે છે. નેકેડ શોર્ટ put માં આ સંભવિત લોસ મોટો હોય છે, કારણ કે અન્ડરલાઈંગ ઘણું નીચે જઈ શકે છે.

એ જ અન્ડરલાઈંગ અને expiry પર નીચા strike નો put ખરીદો, અને ચિત્ર બદલાઈ જાય છે. Hedge strike ની નીચે, શોર્ટ put પર તમે ગુમાવો તે દરેક રૂપિયો લોંગ put થી પાછો મળે છે. હવે પોઝિશન બુલ put spread છે, જેનો મહત્તમ લોસ તમે પહેલેથી ગણી શકો છો, અને margin સિસ્ટમ તે ઓળખે છે.

એપ્રિલ 2024 નું margin-કેલ્ક્યુલેટરનું વાસ્તવિક ઉદાહરણ

ફક્ત શોર્ટ put

શોર્ટ put વત્તા ખરીદેલો hedge

Hedge પસંદ કરવો

ઉદાહરણમાંના hedge નો ખર્ચ યુનિટ દીઠ લગભગ ₹10 હતો: ઘણો દૂરનો out-of-the-money option. કેટલો દૂર ખરીદવો તેમાં લેવડ-દેવડ છે:

બહુ સસ્તો hedge મુખ્યત્વે margin માં રાહત ખરીદે છે, જ્યારે નજીકનો hedge ખરું રક્ષણ ખરીદે છે. તમે શેના પૈસા ચૂકવો છો તે જાણો.

ક્રમ બરાબર રાખવો

બેનિફિટ ત્યારે જ લાગુ પડે છે જ્યારે બંને લેગ જગ્યાએ હોય. જો શોર્ટ લેગ hedge વગર ખુલ્લો હોય, થોડી સેકન્ડ માટે પણ, તો તમારા broker ને પૂરું નેકેડ margin જોઈએ એવું બને. બે નિયમો આ અટકાવે છે:

Tradetron નું "Exit Shorts first" સેટિંગ

સ્ટ્રેટેજીના Advanced Settings માં, Tranching હેઠળ, Exit Shorts first ને Yes પર રાખવાથી સ્ટ્રેટેજી જ્યારે પણ exit કરે ત્યારે બાય પોઝિશન પહેલાં સેલ પોઝિશન સ્ક્વેર-ઓફ કરે છે. તેનાથી શોર્ટ બંધ ન થાય ત્યાં સુધી hedge જગ્યાએ રહે છે.

Advanced Settings: Exit Shorts first = Yes

સ્ટ્રેટેજીમાં margin બેનિફિટનો ઉપયોગ

Margin બેનિફિટથી એક જ મૂડીમાં એવી પોઝિશન ચાલી શકે છે જેના માટે નહીં તો બમણા પૈસા જોઈએ. સામાન્ય ઉપયોગ:

• Iron condor અને આયર્ન ફ્લાય બનાવટથી જ hedge વાળા છે, એટલે નેકેડ strangle કે straddle કરતાં તેમાં ઘણું ઓછું margin જોઈએ.
• ઈન્ટ્રાડે option-વેચાણ સ્ટ્રેટેજી, જેમ કે Theta Gainers ડેલ્ટા-ન્યુટ્રલ બિલ્ડ, દરેક બાજુ સસ્તો hedge ઉમેરીને જરૂરી મૂડી ઘટાડી શકે છે.
• ડાયવર્સિફિકેશન દિવસો અને ઈન્સ્ટ્રુમેન્ટ વચ્ચે: છૂટું થયેલું margin એ જ સ્ટ્રેટેજીના વધુ lot ને બદલે બીજી, સંબંધ ન ધરાવતી સ્ટ્રેટેજી ચલાવી શકે છે.

વધુ વાંચન: hedging એટલે શું, Nifty option hedging સ્ટ્રેટેજી, અને Tradetron ના Advanced Settings ની સમજૂતી.

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

Options ટ્રેડિંગમાં margin બેનિફિટ એટલે શું?

જ્યારે શોર્ટ option ને એવા ખરીદેલા option સાથે જોડવામાં આવે જે તેનો લોસ મર્યાદિત કરે, ત્યારે જરૂરી margin માં થતો ઘટાડો. ઉદાહરણ તરીકે, એ જ અન્ડરલાઈંગ અને expiry પર નીચા strike ના લોંગ put સાથેનો શોર્ટ put. એક્સચેન્જની margin સિસ્ટમ મર્યાદિત જોખમ જુએ છે અને ઓછા પૈસા બ્લોક કરે છે.

Hedge થી કેટલું margin બચે છે?

તે strikes, અન્ડરલાઈંગ અને હાલની વોલેટિલિટી પર આધાર રાખે છે. 2024 ના એક BANK NIFTY ઉદાહરણમાં, hedge થી શોર્ટ put નું margin લગભગ અડધું થયું. તમારો પોતાનો ટ્રેડ તમારા broker ના margin કેલ્ક્યુલેટરમાં ચકાસો.

શું option વેચતાં પહેલાં hedge ખરીદવો જોઈએ?

હા. જો શોર્ટ પહેલાં મૂકાય, તો hedge ખરીદાય ત્યાં સુધી તમારા broker ને પૂરું નેકેડ margin જોઈએ એવું બને, અને અપૂરતા ફંડને કારણે ઓર્ડર રિજેક્ટ થઈ શકે. પહેલાં ખરીદો, પછી વેચો.

Tradetron પર "Exit Shorts first" શું કરે છે?

તે Advanced Settings નો એક વિકલ્પ છે, જે સ્ટ્રેટેજી exit કરે ત્યારે બાય પોઝિશન પહેલાં સેલ પોઝિશન બંધ કરાવે છે, જેથી શોર્ટ option ક્યારેય તેના hedge વગર ખુલ્લો ન રહે.

શું hedge થી option વેચાણ સલામત બની જાય છે?

તે લોસને મર્યાદિત કરે છે, દૂર નથી કરતું. તમે હજી પણ strikes વચ્ચેના અંતર બાદ મળેલા premium જેટલું ગુમાવી શકો છો, અને વધુ lot એટલે વધુ મોટો કુલ લોસ.