Margin Benefit: Hedgeతో Option-Selling Margin ఎలా తగ్గుతుంది
ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి
Margin benefit అంటే, short optionకి hedge జోడించినప్పుడు మీ broker బ్లాక్ చేసే margin తగ్గడం. Naked put అమ్మడానికి పెద్ద, పరిమితి లేని నష్టానికి సరిపడా margin కావాలి; అదే underlying, అదే expiryపై ఇంకా దూరంలో ఉన్న చౌకైన put కొంటే, అత్యంత చెడ్డ పరిస్థితికి పరిమితి వస్తుంది, కాబట్టి ఎక్స్ఛేంజ్ margin సిస్టమ్ చాలా తక్కువ అడుగుతుంది. ఒక నిజమైన ఉదాహరణలో margin దాదాపు సగానికి తగ్గింది.
Margin benefit ఎలా పనిచేస్తుంది
మీరు option అమ్మినప్పుడు, ఎక్స్ఛేంజ్ margin సిస్టమ్ (SPAN ప్లస్ exposure margin) చెడ్డ కదలికలో మీరు ఎంత నష్టపోవచ్చో అంచనా వేసి, అంత మొత్తాన్ని మీ అకౌంట్ నుంచి బ్లాక్ చేస్తుంది. Naked short putకి ఆ సంభావ్య నష్టం పెద్దది, ఎందుకంటే underlying చాలా దూరం పడిపోవచ్చు.
అదే underlying, అదే expiryపై తక్కువ strikeలో ఒక put కొంటే, పరిస్థితి మారుతుంది. Hedge strike కింద, short putపై మీరు పోగొట్టుకునే ప్రతి రూపాయి long put ద్వారా తిరిగి వస్తుంది. పొజిషన్ ఇప్పుడు ఒక bull put spread, దీని గరిష్ఠ నష్టాన్ని మీరు ముందే లెక్కించవచ్చు, margin సిస్టమ్ దాన్ని గుర్తిస్తుంది.
- ₹88,177 put ఒక్క lot మాత్రమే అమ్మడానికి margin
- ₹44,547 hedgeగా ఇంకా దూరపు put కొన్నప్పుడు margin
- దాదాపు 50% అదే short optionకి తక్కువ margin
ఏప్రిల్ 2024 నాటి నిజమైన margin-calculator ఉదాహరణ
Short put ఒంటరిగా
Short put ప్లస్ కొన్న hedge
Hedge ఎంచుకోవడం
ఉదాహరణలోని hedge ఒక్కో unitకి దాదాపు ₹10 ఖర్చైంది: చాలా దూరపు out-of-the-money option. ఎంత దూరంలో కొనాలి అనేది ఒక బేరం:
| Hedge | ఖర్చు | ఆదా అయిన margin | రక్షణ |
|---|---|---|---|
| Short strikeకి దగ్గరగా | ఎక్కువ | అత్యధికం | బలమైనది: చిన్న గరిష్ఠ నష్టం |
| ఓ మోస్తరు దూరం | మధ్యస్థం | పెద్దది | ఓ మోస్తరు |
| చాలా దూరం, చాలా చౌక | అత్యల్పం | ఇంకా గణనీయమే | బలహీనం: hedge సహాయపడే ముందే నష్టం పెద్దది కావచ్చు |
చాలా చౌకైన hedge ప్రధానంగా margin ఊరట కొంటుంది, దగ్గరి hedge నిజమైన రక్షణ కొంటుంది. మీరు దేనికి డబ్బు చెల్లిస్తున్నారో తెలుసుకోండి.
క్రమం సరిగ్గా పెట్టడం
రెండు legs ఉన్నంత వరకే benefit వర్తిస్తుంది. Hedge లేకుండా short leg ఓపెన్గా ఉంటే, కొన్ని సెకన్లు అయినా, మీ broker పూర్తి naked margin అడగవచ్చు. రెండు రూల్స్ దాన్ని నివారిస్తాయి:
- ఎంట్రీలో, ముందు hedge కొనండి. ముందు long option పెట్టండి, తర్వాత short option. మీ స్ట్రాటజీ legsని ఏ క్రమంలో పెడుతుందో చెక్ చేయండి, buyని మొదట పెట్టండి.
- ఎగ్జిట్‌లో, ముందు short క్లోజ్ చేయండి. Short optionని తిరిగి కొనండి, తర్వాత hedge అమ్మండి. ముందు hedge క్లోజ్ చేస్తే ఒక క్షణం naked short మిగులుతుంది, margin చెక్‌లో ఫెయిల్ కావచ్చు.
- Hedge చేసిన marginకి, ఒక bufferతో సైజు పెట్టండి. Volatility ఒక్కసారిగా పెరిగినప్పుడు margin అవసరాలు పెరుగుతాయి. ఒక spike వల్ల షార్ట్‌ఫాల్ రాకుండా కొంత స్పేస్ వదలండి.
Tradetron "Exit Shorts first" సెట్టింగ్
స్ట్రాటజీ Advanced Settingsలో, Tranching కింద, Exit Shorts firstని Yesకి సెట్ చేస్తే, స్ట్రాటజీ ఎగ్జిట్ అయిన ప్రతిసారీ buy పొజిషన్ల కంటే ముందు sell పొజిషన్లను square off చేస్తుంది. Short క్లోజ్ అయ్యే వరకు hedge అలాగే ఉంటుంది.
Advanced Settings: Exit Shorts first = Yes
స్ట్రాటజీలో margin benefit వాడటం
లేదంటే రెండింతల డబ్బు కావాల్సిన పొజిషన్‌ని ఒకే క్యాపిటల్‌తో నడపడానికి margin benefit సహాయపడుతుంది. సాధారణ వాడకాలు:
- Iron condors, iron flies డిజైన్ ప్రకారమే hedge అయి ఉంటాయి, కాబట్టి naked strangle లేదా straddle కంటే వాటికి చాలా తక్కువ margin కావాలి.
- Intraday option-selling స్ట్రాటజీలు, ఉదాహరణకు Theta Gainers delta-neutral build, కావాల్సిన క్యాపిటల్ తగ్గించడానికి ఒక్కో వైపు చౌకైన hedge జోడించవచ్చు.
- రోజులు, instruments అంతటా diversification: విడుదలైన marginతో అదే స్ట్రాటజీ ఇంకా ఎక్కువ lots బదులు, సంబంధం లేని రెండో స్ట్రాటజీ నడపవచ్చు.
Pros
- ఒక్కో short optionకి చాలా తక్కువ క్యాపిటల్ బ్లాక్ అవుతుంది
- గరిష్ఠ నష్టానికి పరిమితి ఉంది, ముందే తెలుసు
- చిన్న అకౌంట్లకు కూడా multi-leg స్ట్రాటజీలు అందుబాటులోకి వస్తాయి
- Exit Shorts first ఎగ్జిట్‌ల సమయంలో hedgeని అలాగే ఉంచుతుంది
Cons
- ప్రతి ట్రేడ్‌లో hedgeకి premium ఖర్చవుతుంది
- చాలా చౌకైన hedges మామూలు కదలికలో పెద్దగా రక్షణ ఇవ్వవు
- విడుదలైన marginతో అతిగా సైజు పెంచాలనే ప్రలోభం
- Leg క్రమంలో తప్పులు margin షార్ట్‌ఫాల్స్‌కి దారితీయవచ్చు
ఇంకా చదవండి: hedging అంటే ఏమిటి, Nifty option hedging స్ట్రాటజీ, Tradetron Advanced Settings వివరణ.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
Options ట్రేడింగ్లో margin benefit అంటే ఏమిటి?
Short optionని దాని నష్టాన్ని పరిమితం చేసే కొన్న optionతో జత చేసినప్పుడు కావాల్సిన margin తగ్గడం, ఉదాహరణకు అదే underlying, అదే expiryపై తక్కువ-strike long putతో short put. ఎక్స్ఛేంజ్ margin సిస్టమ్ పరిమిత రిస్క్ని చూసి తక్కువ డబ్బు బ్లాక్ చేస్తుంది.
Hedge ఎంత margin ఆదా చేస్తుంది?
అది strikes, underlying, ప్రస్తుత volatilityని బట్టి ఉంటుంది. ఒక 2024 BANK NIFTY ఉదాహరణలో, hedge ఒక short put marginని దాదాపు సగానికి తగ్గించింది. మీ సొంత ట్రేడ్ని మీ broker margin calculatorలో చెక్ చేయండి.
Option అమ్మే ముందు hedge కొనాలా?
అవును. Short ముందు పెడితే, hedge కొనే వరకు మీ broker పూర్తి naked margin అడగవచ్చు, సరిపడా ఫండ్స్ లేవని ఆర్డర్ reject కావచ్చు. ముందు కొనండి, తర్వాత అమ్మండి.
Tradetronలో "Exit Shorts first" ఏం చేస్తుంది?
ఇది Advanced Settingsలోని ఒక ఆప్షన్, స్ట్రాటజీ ఎగ్జిట్ అయినప్పుడు buy పొజిషన్ల కంటే ముందు sell పొజిషన్లను క్లోజ్ చేసేలా చేస్తుంది, కాబట్టి short option ఎప్పుడూ hedge లేకుండా ఓపెన్గా మిగలదు.
Hedge ఉంటే option selling సురక్షితం అవుతుందా?
అది నష్టానికి పరిమితి పెడుతుంది కానీ దాన్ని తీసేయదు. Strikes మధ్య తేడా నుంచి వసూలు చేసిన premium తీసేస్తే వచ్చేంత వరకు మీరు ఇంకా నష్టపోవచ్చు, ఎక్కువ lots అంటే ఎక్కువ మొత్తం నష్టం.
