Short Straddle: time decay-லிருந்து லாபம் பெறும் பாரம்பரிய உத்தி

Huzefa Kudrati Aug 20, 2025 புதுப்பிக்கப்பட்டது Oct 7, 2026 7 நிமிட வாசிப்பு

இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்

Short straddle என்றால் ஒரே strike மற்றும் expiry கொண்ட ஒரு at-the-money (ATM) call மற்றும் ஒரு ATM put-ஐ விற்பது. இரண்டு premiums-ஐயும் முன்கூட்டியே வசூலிக்கிறீர்கள், underlying strike-க்கு அருகில் இருந்தால் time decay-லிருந்து லாபம் பெறுகிறீர்கள். உங்கள் அதிகபட்ச லாபம் வசூலித்த premium; உங்கள் ரிஸ்க் இரு திசையிலும் வரும் ஒரு பெரிய நகர்வு, அது அந்த premium-ஐ விட மிகப் பெரிய நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தலாம்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

அமைப்பு: 1 ATM call விற்பது + 1 ATM put விற்பது, ஒரே strike, ஒரே expiry.
Underlying, strike − premium மற்றும் strike + premium இடையே expire ஆனால் உங்களுக்கு லாபம்.
அதிகபட்ச லாபம் மொத்த premium. அதிகபட்ச நஷ்டம் மேல்நோக்கி வரம்பில்லை, கீழ்நோக்கி மிகப் பெரியது.
Implied volatility அதிகமாக இருந்து குறையக்கூடும் என்ற நிலையிலும், சந்தை ஒரு வரம்புக்குள் நகரும்போதும் இது சிறப்பாக வேலை செய்கிறது.
Stop-loss அல்லது hedges இல்லாமல் இதை ஒருபோதும் trade செய்யாதீர்கள். தெளிவான exits உள்ள short straddle ஒரு உத்தி; அவை இல்லாமல், அது பெரிய நகர்வுகளுக்கு எதிரான ஒரு பந்தயம்.

Short straddle எப்படிப் பணம் சம்பாதிக்கிறது, எப்படி இழக்கிறது, wings எப்படி ரிஸ்க்குக்கு வரம்பு போடுகின்றன, 3 நிமிடங்களில். हिन्दी में देखें: Short straddle समझिए: reward, असली risk, और hedge, 3 मिनट में

விலை strike அருகில் இருக்கும்போது time decay-லிருந்து லாபம் பெறும் short straddle-ன் விளக்கப்படம்

Short straddle எப்படி வேலை செய்கிறது

NIFTY 25,000-ல் இருக்கும்போது, ஒரே expiry கொண்ட 25,000 call மற்றும் 25,000 put-ஐ விற்கிறீர்கள். இரண்டு options-உம் at the money, அதனால் இரண்டும் கிட்டத்தட்ட முழுவதும் time value-ஆல் ஆனவை. சந்தை 25,000 அருகில் இருக்கும் ஒவ்வொரு நாளும், அந்த time value குறைகிறது, இரண்டு options-உம் மலிவாகின்றன. நீங்கள் அவற்றை விற்றதால், விலை குறைவதே உங்கள் லாபம்.

இந்தக் கட்டுரையில் உள்ள அனைத்து premiums-உம் விளக்கத்துக்கான உதாரண எண்கள், நேரடி சந்தை விலைகள் அல்ல.

Expiry-ல் short straddle payoff

25,000 strike-ல் short NIFTY straddle-ன் payoff வரைபடம்: 25,000-ல் அதிகபட்ச லாபம் ₹29,250, breakevens 24,550 மற்றும் 25,450, இரு பக்கங்களிலும் வளரும் நஷ்டம் Expiry-ல் short straddle-ன் payoff: இரு சரிவுகளிலும் வரம்பில்லாத நஷ்டம் கொண்ட ஒரு கூடார வடிவம்

	சூத்திரம்	உதாரணம்
அதிகபட்ச லாபம்	மொத்த premium × lot அளவு	₹450 × 65 = ₹29,250
மேல் breakeven	Strike + மொத்த premium	25,000 + 450 = 25,450
கீழ் breakeven	Strike − மொத்த premium	25,000 − 450 = 24,550
அதிகபட்ச நஷ்டம்	மேலே வரம்பில்லை; கீழே மிகப் பெரியது	26,000-ல்: (1,000 − 450) × 65 = −₹35,750

கூடார வடிவம் ஒரு முக்கியமான விஷயத்தைச் சொல்கிறது. NIFTY strike-லிருந்து விலகும் ஒவ்வொரு point-க்கும் லாபம் ஒரு point குறைகிறது. லாப மண்டலம் ஒவ்வொரு பக்கத்திலும் மொத்த premium அளவு அகலம் கொண்டது, அதனால் நீங்கள் எவ்வளவு அதிக premium வசூலிக்கிறீர்களோ (பொதுவாக IV அதிகமாக இருக்கும்போது), மண்டலம் அவ்வளவு அகலமாகும்.

Traders எப்போது short straddle-ஐப் பயன்படுத்துகிறார்கள்

வரம்புக்குள் நகரும் சந்தைகள். தெளிவான trend இல்லாமல் underlying பக்கவாட்டில் நகர்ந்துகொண்டிருக்கிறது.
குறையக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படும் அதிக implied volatility. Premiums அதிகமாக உள்ளன, விலை நகராவிட்டாலும் IV குறைவது இரண்டு options-ஐயும் மலிவாக்குகிறது. ஒரு பெரிய event முடிந்த உடனே இது பொதுவானது.
Expiry-க்கு முன் திட்டமிட்ட event இல்லை. நிறுவன முடிவுகள், மத்திய பட்ஜெட், RBI கொள்கை, தேர்தல் முடிவுகள் அனைத்தும் gaps-ஐ ஏற்படுத்தலாம். அவற்றுக்குள் straddles விற்பது என்பது, சரியாக அந்த ரிஸ்க்குக்காக நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் விற்பதாகும்.
Expiry-க்கு அருகில். கடைசி நாட்களில் time decay மிக வேகமாக இருக்கிறது, அதனால்தான் பல traders expiry வாரத்தில் straddles விற்கிறார்கள்.

Short straddle-க்குப் பின்னால் உள்ள Greeks

Greek	நிலை	உங்களுக்கு இதன் பொருள்
Theta	Positive	சந்தை அசையாமல் இருக்கும் ஒவ்வொரு நாளும் time decay சம்பாதிக்கிறீர்கள்
Vega	Negative	IV குறைந்தால் லாபம், IV உயர்ந்தால் நஷ்டம்
Gamma	Negative	சந்தை strike-லிருந்து விலகும்போது நஷ்டம் வேகமெடுக்கிறது
Delta	Entry-ல் பூஜ்யத்துக்கு அருகில்	முதலில் திசை சார்பற்றது, ஆனால் ஒரு நகர்வுக்குப் பின் விரைவில் திசை சார்ந்ததாகிறது

தொடக்கநிலையாளர்கள் குறைத்து மதிப்பிடும் பகுதி negative gamma. Expiry-க்கு அருகில், ஒரு கூர்மையான நகர்வுக்குப் பின் ஒரு மணி நேரத்துக்குள் ATM straddle வசதியான லாபத்திலிருந்து கணிசமான நஷ்டத்துக்கு மாறலாம்.

ரிஸ்க்குகள், அவற்றை எப்படி நிர்வகிப்பது

ரிஸ்க்	என்ன நடக்கிறது	Traders எப்படி நிர்வகிக்கிறார்கள்
கூர்மையான நகர்வு	ஒரு leg ஆழமாக in the money-க்குச் செல்கிறது, நஷ்டம் point-க்கு point வளர்கிறது	ஒவ்வொரு leg-க்கும் stop-loss, அல்லது மொத்த premium-ல் ஒரு stop
Gap opening	இரவுச் செய்தியால் சந்தை உங்கள் strike-லிருந்து வெகு தொலைவில், உங்கள் stop-ஐத் தாண்டித் திறக்கிறது	Intraday trade செய்யுங்கள், அல்லது hedges உடன் மட்டும் வைத்திருங்கள்
IV திடீர் உயர்வு	பெரிய நகர்வு இல்லாவிட்டாலும் இரண்டு options-உம் விலை உயர்கின்றன	Events-க்கு முன் விற்பதைத் தவிருங்கள்; அளவைக் குறையுங்கள்
Margin	Hedge இல்லாத short options-க்கு அதிக margin தேவை	Hedges வாங்குவது margin தேவையைக் குறைக்கிறது

Short straddle-ஐக் கட்டுப்படுத்தும் பொதுவான வழிகள்

ஒவ்வொரு leg-க்கும் stop-loss. ஒரு leg-ன் premium ஒரு நிலையான சதவீதம் உயர்ந்தால், உதாரணமாக நீங்கள் விற்ற விலையை விட 25–40% மேலே, அந்த leg-ஐ exit செய்யுங்கள். மற்ற leg தொடர்ந்து decay ஆகிறது.
ஒருங்கிணைந்த stop. இரண்டின் மொத்த premium ஒரு நிலைக்கு மேல் உயர்ந்தால், அல்லது உத்தியின் நஷ்டம் ஒரு நிலையான ரூபாய் அளவைத் தாண்டினால், இரண்டு legs-ஐயும் exit செய்யுங்கள்.
Wings வாங்குங்கள். சில நூறு points தொலைவில் ஒரு out-of-the-money call மற்றும் put வாங்குங்கள். இது straddle-ஐ வரம்பிடப்பட்ட நஷ்டம் கொண்ட iron butterfly ஆக மாற்றுகிறது.
நேர exit. தவறுதலாக naked position-ஐ இரவு முழுவதும் வைத்திருக்காமல் இருக்க, 3:15 pm போன்ற ஒரு நிலையான நேரத்தில் அனைத்தையும் மூடுங்கள்.
Re-entry விதிகள். ஒரு stop-க்குப் பின், சந்தை நிலைபெற்றதும் சில traders புதிய ATM strike-ல் மீண்டும் விற்கிறார்கள். ஒரு trending நாள் கணக்கைத் தின்றுவிடாமல் இருக்க, எத்தனை முறை என்று முன்கூட்டியே தீர்மானியுங்கள்.

Short straddle payoff-ஐ, அதே straddle உடன் 24,500 put மற்றும் 25,500 call hedges சேர்த்து உருவாக்கிய iron butterfly உடன் ஒப்பிடுதல்: hedge செய்த பதிப்பு நஷ்டத்தை ஒரு lot-க்கு சுமார் ₹10,725-க்குள் கட்டுப்படுத்துகிறது Wings வாங்குவது கொஞ்சம் premium-ஐ விட்டுக்கொடுக்கிறது, ஆனால் நஷ்டத்துக்கு ஒரு அடித்தளம் போடுகிறது

மேலே உள்ள உதாரணத்தில், 25,500 call-ஐ ₹60-க்கும் 24,500 put-ஐ ₹55-க்கும் வாங்க ₹115 ஆகிறது, அதனால் net credit ₹450-லிருந்து ₹335-ஆகக் குறைகிறது. பதிலுக்கு, expiry-ல் மோசமான நிலை முடிவில்லாத நஷ்டத்துக்குப் பதிலாக ஒரு lot-க்கு (500 − 335) × 65 = ₹10,725 ஆகிறது. இந்த அமைப்பு பற்றி மேலும் அறிய, iron condor வழிகாட்டி மற்றும் hedging என்றால் என்ன பாருங்கள்.

Short straddle மற்றும் short strangle

Short strangle, ATM options-க்குப் பதிலாக ஒரு out-of-the-money call மற்றும் put-ஐ விற்கிறது. இது குறைவான premium வசூலிக்கிறது, ஆனால் நஷ்டம் தொடங்கும் முன் சந்தைக்கு அதிக இடம் தருகிறது. சந்தை அசையாமல் இருந்தால் straddle அதிகம் சம்பாதிக்கிறது; strangle அதிக நகர்வைத் தாங்குகிறது. எங்கள் straddle vs strangle ஒப்பீடு இரண்டையும் அருகருகே ஆராய்கிறது, strangle வழிகாட்டி strike தேர்வை விளக்குகிறது.

Trade செய்யும் முன் சோதியுங்கள்

Short straddle அடிக்கடி வெல்கிறது, பெரிதாகத் தோற்கிறது, அதனால் சில trades உங்களுக்கு மிகக் குறைவாகவே சொல்கின்றன. சரியான விதிகளை (entry நேரம், strike தேர்வு, stop அளவு, re-entries மற்றும் exit நேரம்) volatile மாதங்கள் உட்பட நீண்ட காலத்தில் backtest செய்யுங்கள், பிறகு மொத்த லாபத்தை மட்டுமல்ல, மிக மோசமான நாளையும் ஆழமான drawdown-ஐயும் பாருங்கள். Backtests ஏன் live trading-உடன் பொருந்துவதில்லை என்ற எங்கள் வழிகாட்டி slippage மற்றும் கணக்கில் கொள்ள வேண்டிய பிற இடைவெளிகளை விளக்குகிறது.

Tradetron-ல் short straddle உருவாக்குங்கள்

Tradetron-ன் no-code builder-ல், short straddle என்பது ஒரு Entry condition மற்றும் இரண்டு positions.

Entry: ஒரு நேர condition (உதாரணமாக, Time ≥ 9:30), அதோடு IV அல்லது VIX நிலை போன்ற நீங்கள் விரும்பும் எந்த filter-உம்.
Positions: NIFTY-ல் current-week expiry, ATM CE-ல் 1 lot மற்றும் ATM PE-ல் 1 lot விற்பது.
ஒவ்வொரு leg-க்கும் stop-loss: LTP of the option ≥ entry price × 1.30 போன்ற ஒரு SL trigger, entry விலை Traded Instrument keyword-லிருந்து.
Exits: முடிவு நேரத்துக்கு முன் ஒரு நேர exit, மற்றும் PNL keyword-ல் ஒரு Universal Exit condition ஆக strategy-அளவிலான நஷ்ட வரம்பு. ஒரு stop-க்குப் பின் மீண்டும் நுழைவதற்கான விதிகள் வேண்டுமென்றால் Repair conditions-ஐப் பயன்படுத்துங்கள்.
அதை backtest செய்யுங்கள், பிறகு Live Offline-ல் இயக்குங்கள்: உத்தி இயங்கி ஒவ்வொரு trade-ஐயும் பதிவு செய்கிறது, ஆனால் exchange-க்கு எதுவும் அனுப்பப்படுவதில்லை.

இலவசமாகத் தொடங்குங்கள் Marketplace-ல் straddle உத்திகளைப் பாருங்கள்

அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்

Short straddle என்றால் என்ன?

Short straddle என்பது ஒரே strike மற்றும் expiry கொண்ட ஒரு at-the-money call மற்றும் ஒரு at-the-money put-ஐ விற்கும் ஒரு options உத்தி. நீங்கள் இரண்டு premiums-ஐயும் வசூலிக்கிறீர்கள், நீங்கள் exit செய்யும் வரை அல்லது expiry வரை underlying strike-க்கு அருகில் இருந்தால் லாபம் பெறுகிறீர்கள்.

Short straddle-ன் அதிகபட்ச லாபமும் நஷ்டமும் என்ன?

அதிகபட்ச லாபம் வசூலித்த மொத்த premium, underlying சரியாக strike-ல் expire ஆனால் மட்டுமே கிடைக்கும். அதிகபட்ச நஷ்டம் மேல்நோக்கி வரம்பில்லை, கீழ்நோக்கி மிகப் பெரியது, ஏனெனில் சந்தை நகரும்போது விற்ற options-ல் ஒன்று தொடர்ந்து மதிப்பு பெறுகிறது.

Short straddle-ன் breakeven-ஐ எப்படிக் கணக்கிடுவது?

மேல் breakeven-க்கு மொத்த premium-ஐ strike-உடன் கூட்டுங்கள், கீழ் breakeven-க்கு அதைக் கழியுங்கள். 25,000 straddle-ஐ ₹450-க்கு விற்றால் breakevens 25,450 மற்றும் 24,550.

Straddle விற்க சிறந்த நேரம் எது?

Implied volatility அதிகமாக இருந்து குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படும்போது, சந்தை வரம்புக்குள் நகரும்போது, expiry-க்கு முன் பெரிய event எதுவும் இல்லாதபோது traders பொதுவாக straddles விற்கிறார்கள். பலர் trading-ன் முதல் 15–30 நிமிடங்களுக்குப் பின், தொடக்க volatility அடங்கியதும் நுழைகிறார்கள்.

Short straddle பாதுகாப்பானதா?

Hedge செய்யாவிட்டால், வரம்பிடப்பட்ட ரிஸ்க் என்ற பொருளில் எந்த options-selling உத்தியும் பாதுகாப்பானது அல்ல. ஒரு கூர்மையான நகர்வில் short straddle premium-ஐ விடப் பல மடங்கு இழக்கலாம். Stop-losses, hedges, சிறிய அளவு மற்றும் நேர exits ரிஸ்க்கை நிர்வகிக்கக்கூடியதாக ஆக்குகின்றன, பூஜ்யமாக அல்ல.

Short straddle-க்கும் iron butterfly-க்கும் என்ன வித்தியாசம்?

Iron butterfly என்பது short straddle உடன் வாங்கிய ஒரு out-of-the-money call மற்றும் put. கூடுதல் options-க்குக் கொஞ்சம் premium செலவாகிறது, ஆனால் அவை அதிகபட்ச நஷ்டத்துக்கு வரம்பு போடுகின்றன, பொதுவாகத் தேவையான margin-ஐயும் குறைக்கின்றன.

Short straddle-ஐ automate செய்ய முடியுமா?

ஆம். Tradetron-ல் entry நேரம், strikes, ஒவ்வொரு leg-க்கும் stop-losses, re-entries மற்றும் exit நேரத்தை விதிகளாக அமைக்கலாம், அவற்றை backtest செய்யலாம், broker-ஐ இணைப்பதற்கு முன் உத்தியை Live Offline-ல் இயக்கலாம்.