Hedging என்றால் என்ன? எளிய விளக்கமும் அதை automate செய்வது எப்படி என்பதும்
இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்
Hedging என்பது நீங்கள் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் ஒரு position-இன் risk-ஐக் குறைக்க இரண்டாவது position எடுப்பது. நீங்கள் NIFTY futures வைத்திருந்து ஒரு NIFTY put வாங்கினால், market விழும்போது put லாபம் பெற்று, futures-இல் வரும் நஷ்டத்தைக் குறைக்கிறது. Hedge ஒரு insurance போல வேலை செய்கிறது: ஒரு மோசமான நகர்வு உங்களை எவ்வளவு பாதிக்கலாம் என்பதை வரம்பிட, premium-ஆகவோ குறைந்த லாபமாகவோ ஒரு செலவு செய்கிறீர்கள்.
Hedging என்றால் என்ன? சுருக்கமான பதில்
Hedge என்பது நீங்கள் ஏற்கனவே வைத்திருக்கும் ஒன்றுக்கு எதிர் திசையில் நகர்வதே வேலையாக உள்ள ஒரு position, அதனால் மோசமான முடிவு குறைவாகப் பாதிக்கிறது. அன்றாட உதாரணங்கள்:
- உங்களிடம் ஒரு கார் இருக்கிறது, அதனால் insurance வாங்குகிறீர்கள். விபத்து நடக்க வேண்டும் என்று நினைப்பதில்லை; நடந்தால் சேதத்தை வரம்பிடுகிறீர்கள்.
- டாலரில் சம்பாதித்து ரூபாயில் செலவு செய்யும் ஒரு வணிகம், ஒரு exchange rate-ஐ lock செய்யலாம், அதனால் திடீர் currency நகர்வு அதன் margin-ஐ அழிக்காது.
Traders ஏன் hedge செய்கிறார்கள்
- மோசமான நிலைக்கு வரம்பு வைக்க. Hedge செய்த position-க்குத் தெரிந்த அதிகபட்ச நஷ்டம் உண்டு.
- Gaps-ஐத் தாங்க. நீங்கள் react செய்வதற்கு முன்பே overnight செய்திகள் அல்லது நிகழ்வுகள் market-ஐ நகர்த்தலாம். Hedge ஏற்கனவே இடத்தில் இருக்கும்.
- முடிவுகளைச் சீராக்க. P&L-இல் சிறிய ஏற்ற இறக்கங்கள் ஒரு strategy-இல் தொடர்ந்து இருப்பதை எளிதாக்குகின்றன.
- குறைவான margin பயன்படுத்த. F&O-இல், hedge செய்த positions-க்கு பெரும்பாலும் naked positions-ஐ விடக் குறைவான margin தேவை, ஏனெனில் exchange-இன் risk கணக்கீடு அந்த ஈடுசெய்தலை அங்கீகரிக்கிறது.
- நேரம் வாங்க. பதற்றத்தில் react செய்வதற்குப் பதிலாக அமைதியாக முடிவெடுக்க hedge உதவுகிறது.
இந்திய traders-க்கான மூன்று hedging உதாரணங்கள்
1. Futures position மீது protective put
நீங்கள் ஒரு NIFTY futures lot (65 units) 25,000-இல் வாங்குகிறீர்கள். அதைப் பாதுகாக்க, ஒரு 24,500 put-ஐ 120 points-க்கு (கற்பனையான premium) வாங்குகிறீர்கள், செலவு 120 × 65 = ₹7,800.
கற்பனையான premium. Put நஷ்டத்துக்கு வரம்பு வைக்கிறது; அதன் செலவு ஒவ்வொரு முடிவிலும் லாபத்தைக் குறைக்கிறது
| Expiry-இல் NIFTY | Futures மட்டும் | Futures + put |
|---|---|---|
| 26,000 | +₹65,000 | +₹57,200 |
| 25,000 | ₹0 | −₹7,800 |
| 24,500 | −₹32,500 | −₹40,300 |
| 23,500 | −₹97,500 | −₹40,300 |
Put உடன் அதிகபட்ச நஷ்டம் (25,000 − 24,500 + 120) × 65 = ₹40,300, NIFTY எவ்வளவு விழுந்தாலும். செலவு ஒவ்வொரு முடிவிலிருந்தும் ₹7,800 குறைகிறது, இப்போது break even ஆக NIFTY 25,120-இல் இருக்க வேண்டும்.
2. Stock portfolio மீது index hedge
நீங்கள் ஒரு stock portfolio வைத்திருக்கிறீர்கள், பரந்த market வீழ்ச்சி பற்றிக் கவலைப்படுகிறீர்கள், ஆனால் உங்கள் stocks-ஐ விற்க விரும்பவில்லை. NIFTY futures விற்பது அல்லது NIFTY puts வாங்குவது, market முழுவதுமான வீழ்ச்சியின் ஒரு பகுதியை ஈடுசெய்கிறது.
Index hedge market risk-ஐ மட்டுமே cover செய்கிறது. Index ஏறும்போது உங்கள் stocks-இல் ஒன்று அதன் சொந்தச் செய்தியால் விழுந்தால், hedge உதவாது.
3. Short option position மீது wings
Option sellers தான் மிகப் பெரிய வரம்பற்ற risk-ஐ எதிர்கொள்கிறார்கள். Market gap ஆனால் ஒரு short NIFTY straddle வரம்பில்லாமல் நஷ்டமடையலாம். ஒரு out-of-the-money call, put வாங்குவது அதை ஒரு iron fly ஆக மாற்றுகிறது, நிலையான அதிகபட்ச நஷ்டத்துடன். Wings-க்கு நீங்கள் செலுத்தும் premium அதிகபட்ச லாபத்தைக் குறைக்கிறது; பதிலுக்கு, ஒரு மோசமான நாள் வரம்பற்ற சேதம் செய்ய முடியாது. Iron condor guide இதே யோசனையை அகலமான strikes-உடன் காட்டுகிறது.
பொதுவான hedging instruments ஒப்பீடு
| Hedge | எதற்கு எதிராகப் பாதுகாக்கிறது | செலவு | கவனிக்க வேண்டியது |
|---|---|---|---|
| Put options வாங்குவது | Underlying-இல் வீழ்ச்சி | Premium, முன்கூட்டியே செலுத்தப்படுவது | Time decay; எதுவும் நடக்கவில்லை என்றால் put தினமும் மதிப்பை இழக்கிறது |
| Index futures விற்பது | பரந்த market வீழ்ச்சி | Upside-ஐயும் விட்டுக்கொடுக்கிறது | Lot size காரணமாக சிறிய portfolios-ஐ சரியாக hedge செய்வது கடினம் |
| Option wings (iron fly, condor) | Short options-க்கு எதிரான பெரிய நகர்வுகள் | குறைந்த நிகர premium | மிகத் தூரமான wings சிறிதளவே பாதுகாக்கின்றன |
| Diversification | ஒரு stock அல்லது sector தவறாகப் போவது | உங்கள் சிறந்த யோசனையிலிருந்து குறைந்த returns வரலாம் | Market முழுவதுமான crash-இல் உதவாது |
Hedging-இன் செலவுகளும் வரம்புகளும்
நன்மைகள்
- மோசமான நிலை நஷ்டத்துக்கு வரம்பு வைக்கிறது அல்லது குறைக்கிறது
- நீங்கள் react செய்ய முடியாத gaps-இலிருந்து பாதுகாக்கிறது
- ஒரு position-க்குத் தேவையான margin-ஐக் குறைக்கலாம்
- Drawdowns-ஐத் தாங்கிக்கொள்வதை எளிதாக்குகிறது
குறைகள்
- எப்போதும் ஏதாவது செலவு உண்டு: premium, அல்லது விட்டுக்கொடுக்கும் upside
- Hedge சரியாகப் பொருந்தாவிட்டால் பகுதி பாதுகாப்பு மட்டுமே
- Lot sizes காரணமாக சிறிய accounts-இல் துல்லியமான hedges கடினம்
- தவறாக size செய்த hedge ஒரு புதிய பந்தயம் ஆகிவிடும்
அமைதியான மாதத்தில் "பலன் தராத" hedge தவறு அல்ல, பயன்படுத்தாத insurance தவறு இல்லாதது போல. சரியான கேள்வி, அது உங்கள் risk-ஐ நீங்கள் தாங்கக்கூடிய வரம்புக்குள் வைத்ததா என்பதே.
யோசனையிலிருந்து விதிக்கு: hedging-ஐ முறைப்படுத்துவது
பெரும்பாலான traders சீரில்லாமல் hedge செய்கிறார்கள்: சில நேரங்களில், மிகத் தாமதமாக, ஏதோ ஒரு அளவில். நன்றாக hedge செய்ய, முன்கூட்டியே முடிவு செய்யுங்கள்:
- எந்த risk-ஐ hedge செய்கிறீர்கள்: ஒரு gap, index-இல் வீழ்ச்சி, short options-க்கு எதிரான பெரிய நகர்வு.
- எந்த instrument: puts, futures அல்லது wings.
- Hedge எப்போது போடப்படும்: எப்போதும், entry-இலேயே; அல்லது ஒரு condition பூர்த்தியாகும்போது, உதாரணமாக நீங்கள் entry செய்த இடத்திலிருந்து NIFTY 1% நகரும்போது.
- அது எவ்வளவு பெரியது: exposure-க்குப் பொருத்தமாக, முழு lots-ஆக round செய்யப்பட்டு.
- எப்போது எடுக்கப்படும்: முக்கிய position மூடும்போது, ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில், அல்லது risk கடந்த பிறகு.
- ஒரு மாதத்தில் hedging-க்கு எவ்வளவு செலவு செய்வீர்கள், எதிர்பார்க்கும் லாபத்தின் ஒரு பங்காக.
Tradetron-இல் hedges-ஐ automate செய்வது எப்படி
Tradetron-இல் அந்த முடிவுகள் ஒவ்வொன்றும் strategy-இன் ஒரு பகுதியாகிறது:
- நிரந்தர hedges: hedge legs-ஐ முக்கிய position-இன் அதே entry-இல் சேருங்கள், உதாரணமாக wings வாங்குவதும் straddle விற்பதும் ஒன்றாக. Hedge முதலில் இடத்தில் இருக்கும்போது brokers பெரும்பாலும் margin benefit தருகிறார்கள்; Tradetron-இல் margin benefit பயன்படுத்துவது பாருங்கள்.
- நிபந்தனை hedges: ஏதாவது நடக்கும்போது hedge சேர்க்க ஒரு Repair condition பயன்படுத்துங்கள், உதாரணமாக underlying உங்கள் entry-இலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட தூரம் நகரும்போது, அல்லது strategy-இன் P&L ஒரு நிலைக்குக் கீழே விழும்போது. Repair Once மற்றும் Repair Continuous வித்தியாசத்தை விளக்குகிறது.
- Exits: ஒரு Universal Exit மூலம் எல்லாவற்றையும் ஒன்றாக மூடுங்கள், அதனால் முக்கிய position போன பிறகு hedge ஒருபோதும் தனியாக இருக்காது (அல்லது தலைகீழாக).
- Test செய்யுங்கள்: hedge செய்த, செய்யாத இரண்டு versions-ஐயும் அதே காலத்தில் backtest செய்து, செலவுகளுக்குப் பிறகு drawdown, லாபத்தை ஒப்பிடுங்கள்.
ஒரு strategy-ஐப் பாதுகாக்க மேலும் வழிகளுக்கு, algo trading-இல் risk management, NIFTY option hedging strategy guide பாருங்கள்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
எளிய வார்த்தைகளில் hedging என்றால் என்ன?
Hedging என்பது உங்கள் முக்கிய position நஷ்டமடையும்போது லாபம் பெறும் ஒரு கூடுதல் position எடுப்பது, அதனால் மோசமான நகர்வு குறைவாகப் பாதிக்கிறது. இது insurance வாங்குவது போல: ஏதாவது செலவு உண்டு, விஷயங்கள் தவறாகப் போனால் சேதத்தை வரம்பிடுகிறது.
பங்குச் சந்தையில் hedging-க்கு ஒரு உதாரணம் என்ன?
NIFTY futures அல்லது ஒரு stock portfolio வைத்திருக்கும்போது ஒரு NIFTY put option வாங்குவது. Market விழுந்தால், put மதிப்பு கூடி நஷ்டத்தின் ஒரு பகுதியை ஈடுசெய்கிறது.
Hedging risk-ஐ முழுவதுமாக நீக்குமா?
இல்லை. அது குறிப்பிட்ட risks-ஐ, பொதுவாக ஒரு செலவில், குறைக்கிறது. தவறான அளவிலான அல்லது position-உடன் பொருந்தாத hedge போன்ற புதிய risks-ஐயும் கொண்டுவரலாம். உதாரணமாக, ஒரு index hedge, ஒரு stock அதன் சொந்தச் செய்தியால் விழுவதிலிருந்து பாதுகாக்காது.
Hedging-உம் diversification-உம் ஒன்றா?
தொடர்புடையவை, ஆனால் வேறுபட்டவை. Diversification ஒன்றாக நகராத positions-இல் பணத்தைப் பரப்புகிறது. Hedging நீங்கள் வைத்திருக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட risk-க்கு எதிராக நகரும்படி வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு position-ஐச் சேர்க்கிறது.
F&O-இல் hedging margin-ஐக் குறைக்குமா?
பெரும்பாலும், ஆம். Spreads, iron condors அல்லது iron flies போன்ற hedge செய்த option positions-க்கு, பாதுகாப்பு இல்லாத அதே short options-ஐ விடக் குறைவான margin பொதுவாகத் தேவை, ஏனெனில் அதிகபட்ச நஷ்டம் வரம்பிடப்பட்டுள்ளது. சரியான தொகைக்கு உங்கள் broker-இடம் சரிபாருங்கள்.
Hedging-ஐ automate செய்ய முடியுமா?
ஆம். Tradetron-இல் hedge legs-ஐ முக்கிய position-இன் அதே entry-இல் வைக்கலாம், Repair conditions மூலம் நிபந்தனையுடன் hedges சேர்க்கலாம், Universal Exit மூலம் எல்லாவற்றையும் ஒன்றாக மூடலாம், எல்லாமே code இல்லாமல்.
