Strangle option strategy: संपूर्ण मार्गदर्शक (Long आणि Short)
हा लेख इंग्रजीतून अनुवादित केला आहे. मूळ लेख इंग्रजीत वाचा
Strangle ही एक options strategy आहे, ज्यात एकाच underlying आणि expiry चा out-of-the-money (OTM) call आणि OTM put वेगवेगळ्या strikes वर एकत्र घेतले जातात. दोन्ही खरेदी केले (long strangle) तर कोणत्याही दिशेतील मोठ्या हालचालीतून नफा होतो. दोन्ही विकले (short strangle) तर किंमत strikes च्या मध्ये राहिली तर नफा होतो, पण त्याच्या बदल्यात risk ला मर्यादा नसते.
Strangle कसा काम करतो
NIFTY 25,000 वर असताना strangle मध्ये बाजाराच्या वरचा एक call आणि खालचा एक put वापरतात, उदाहरणार्थ 25,300 call आणि 24,700 put. Entry घेताना दोन्हीपैकी कोणत्याच option ला intrinsic value नसते: दोन्ही premiums पूर्णपणे time value असतात.
- तुम्ही ते खरेदी केले, तर दोन्ही options चा खर्च भरून निघेल इतके NIFTY एका strike च्या पलीकडे जायला हवे.
- तुम्ही ते विकले, तर expiry पर्यंत NIFTY strikes च्या मध्ये राहिला तर दोन्ही premiums तुमच्याकडे राहतात.
- ₹110 25,300 call premium (उदाहरण)
- ₹105 24,700 put premium (उदाहरण)
- ₹215 प्रति unit एकूण premium
- ₹13,975 65 च्या प्रति lot एकूण
Strangle payoff: long विरुद्ध short
एकाच strikes वरचे long आणि short strangle एकमेकांचे आरशातील प्रतिबिंब असतात
| Long strangle | Short strangle | |
|---|---|---|
| पोझिशन | OTM call खरेदी + OTM put खरेदी | OTM call विक्री + OTM put विक्री |
| बाजाराबद्दल मत | मोठी हालचाल, दिशा माहीत नाही | Range-bound, शांत बाजार |
| Volatility बद्दल मत | IV वाढण्याची शक्यता | IV जास्त, कमी होण्याची शक्यता |
| जास्तीत जास्त profit | वर अमर्याद; खाली मोठा | एकूण premium (उदाहरणात प्रति lot ₹13,975) |
| जास्तीत जास्त loss | एकूण premium (प्रति lot ₹13,975) | वर अमर्याद; खाली मोठा |
| वरचा breakeven | 25,300 + 215 = 25,515 | 25,515 |
| खालचा breakeven | 24,700 − 215 = 24,485 | 24,485 |
| Time decay | तुमच्या विरोधात | तुमच्या बाजूने |
Long strangle: मोठ्या हालचालीचा ट्रेड
तीव्र हालचाल अपेक्षित आहे पण दिशा माहीत नाही, अशा परिस्थितीत long strangle योग्य ठरतो:
- ठरलेले events: कंपनीचे निकाल (stock options साठी), Union Budget, RBI चे धोरण निर्णय, निवडणूक निकाल.
- अरुंद ranges: Bollinger Band squeeze सारख्या दीर्घ आकुंचनानंतर अनेकदा breakout येतो.
- कमी implied volatility: स्वस्त premiums मुळे breakeven गाठणे सोपे होते, आणि IV वाढली तर दोन्ही legs ची किंमत वाढते.
Long strangle traders risk कसा सांभाळतात:
- Time stop वर exit. Expiry जवळ time decay वेगाने होतो; ठराविक दिवसांत हालचाल आली नाही तर अनेक खरेदीदार exit करतात.
- एका leg वर profit घ्या. मोठ्या हालचालीनंतर जिंकणारी leg ट्रेड पुढे नेते. काही traders ती बंद करतात आणि स्वस्त हरणारी leg उलट हालचालीसाठी मोफत option म्हणून ठेवतात.
- जास्त वेळ विकत घ्या. लांबची expiry महाग असते पण हळू decay होते.
Short strangle: शांत बाजारासाठी पैसे मिळवणे
Short strangle हा NIFTY वर सर्वात जास्त ट्रेड होणाऱ्या option-selling सेटअपपैकी एक आहे. Sellers ना तो आवडतो कारण profit पट्टा रुंद असतो आणि time decay रोज त्यांच्या बाजूने काम करतो.
Risk म्हणजे तीव्र, टिकून राहणारी हालचाल. उदाहरणात 26,000 वर short strangle ला प्रति lot (700 − 215) × 65 = ₹31,525 loss होतो, जो जास्तीत जास्त profit च्या दुप्पटीपेक्षा जास्त आहे, आणि त्यापुढे loss वाढतच जातो.
Short strangle traders risk कसा सांभाळतात:
- प्रत्येक leg ला stop-loss. एखाद्या leg चा premium विक्री किमतीच्या ठराविक टक्क्याने वाढला, उदाहरणार्थ 30–50%, तर ती leg बंद करा.
- एकत्रित loss मर्यादा. Strategy चा loss ठराविक रुपयांपर्यंत पोहोचला तर दोन्ही legs बंद करा.
- Test न झालेली leg adjust करा. बाजार एका strike कडे सरकला की दुसरी leg जवळ आणून (roll करून) जास्त premium मिळवा. यामुळे range अरुंद होते, म्हणून हे कडक loss मर्यादेसोबतच वापरा.
- Wings खरेदी करा. आणखी दूरचे OTM options खरेदी केल्याने short strangle चे iron condor होते, ज्यात loss मर्यादित असतो आणि margin कमी लागते.
- Events आणि रात्रीचे gaps टाळा, पोझिशन hedge केलेली नसेल तर.
Strangle साठी strikes कसे निवडायचे
Strangle strikes निवडण्याच्या तीन सामान्य पद्धती आहेत:
| पद्धत | उदाहरण | Traders ती का वापरतात |
|---|---|---|
| ठराविक अंतर | Spot च्या दोन्ही बाजूंना 300 points | सोपे आणि सातत्यपूर्ण |
| Premium नुसार | ₹100 च्या सर्वात जवळ ट्रेड होणारे call आणि put | रोजचा credit (किंवा खर्च) साधारण सारखा राहतो |
| Delta नुसार | Delta 0.20 च्या जवळ असलेले call आणि put | Volatility नुसार आपोआप जुळवून घेते |
दूरचे strikes short strangle ला जास्त जागा देतात, पण premium कमी मिळतो. Long strangle साठी दूरचे strikes स्वस्त असतात पण मोठी हालचाल लागते. समान अंतर ठेवल्याने पोझिशन दिशा-तटस्थ राहते; एक strike जवळ आणल्याने थोडा दिशात्मक कल येतो.
Strangle विरुद्ध straddle
Straddle मध्ये दोन्ही options साठी एकच at-the-money strike वापरतात. त्याच्या तुलनेत long strangle स्वस्त असतो पण मोठी हालचाल लागते; short strangle कमी premium मिळवतो पण त्याचा profit पट्टा रुंद असतो. संपूर्ण तुलना straddle विरुद्ध strangle मध्ये वाचा, किंवा short straddle guide आणि long straddle guide पाहा.
वारंवार विचारले जाणारे प्रश्न
Strangle option strategy म्हणजे काय?
Strangle मध्ये एकाच underlying आणि expiry चा out-of-the-money call आणि out-of-the-money put एकत्र घेतले जातात. दोन्ही खरेदी करणे म्हणजे कोणत्याही दिशेतील मोठ्या हालचालीवर पैज; दोन्ही विकणे म्हणजे किंमत दोन strikes च्या मध्ये राहील यावर पैज.
Strangle आणि straddle मध्ये काय फरक आहे?
Straddle मध्ये call आणि put दोन्हीसाठी एकच at-the-money strike वापरतात. Strangle मध्ये दोन वेगवेगळे out-of-the-money strikes वापरतात, त्यामुळे तो खरेदी करायला स्वस्त पडतो आणि sellers ना रुंद profit range देतो, पण premium कमी मिळतो.
Strangle चे breakevens कसे काढायचे?
वरच्या breakeven साठी call strike मध्ये एकूण premium (call + put) मिळवा, आणि खालच्या breakeven साठी put strike मधून तो वजा करा. 25,300 call आणि 24,700 put यांची एकत्रित किंमत ₹215 असेल, तर breakevens 25,515 आणि 24,485 आहेत.
Short strangle धोकादायक आहे का?
हो. त्याचा जास्तीत जास्त profit म्हणजे मिळालेला premium, पण बाजार तीव्रपणे हलला तर वरच्या बाजूला loss अमर्याद आणि खालच्या बाजूला खूप मोठा असतो. Stop-losses, position sizing आणि संरक्षक wings खरेदी करणे यातून traders तो सांभाळतात.
Strangle केव्हा खरेदी करावा?
मोठी हालचाल अपेक्षित आहे पण दिशेबद्दल खात्री नाही तेव्हा, आणि implied volatility तुलनेने कमी असल्याने premiums स्वस्त असतील तेव्हा. सर्वांना माहीत असलेल्या event च्या अगदी आधी खरेदी करणे अनेकदा महाग पडते, कारण IV आधीच वाढलेली असते.
Strangle automate करता येतो का?
हो. Tradetron वर तुम्ही entry वेळ, strike चे नियम, stop-losses, targets आणि exits एकदाच सेट करू शकता, त्यांचा backtest करू शकता, आणि strategy Live Offline किंवा तुमच्या broker मधून चालवू शकता.
