Ratio Spreads और Batman Strategy, Option Wizard में बनाई गई
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Ratio spread में एक strike पर options खरीदे जाते हैं और उसी टाइप और expiry के दूसरे strike पर ज़्यादा options बेचे जाते हैं, जैसे 1 ATM put खरीदें और 3 put ज़्यादा out of the money बेचें। एक call ratio spread और एक put ratio spread को साथ रखें तो payoff में दो चोटियां बनती हैं, इसीलिए ट्रेडर इसे Batman strategy कहते हैं। यह कैसे काम करती है और Tradetron के Option Wizard से इसे कैसे बनाएं, यहां जानिए।
Spread से ratio spread तक
एक आम bear put spread से शुरू करें। NIFTY 21,500 पर है, 21,500 का put (ATM) खरीदें और 21,100 का put (out of the money) बेचें। आप कुल मिलाकर premium देते हैं, और आपका नुकसान और मुनाफ़ा दोनों सीमित रहते हैं।
अब सिर्फ़ मात्रा बदलें: हर एक खरीदे गए put के बदले 21,100 के 2 या 3 put बेचें। यह है put ratio spread। अतिरिक्त short puts ज़्यादा premium लाते हैं, अक्सर इतना कि पूरा ट्रेड net credit में हो जाए, पर पहले के बाद बेचे गए puts अब किसी long put से covered नहीं हैं।
Call ratio spread: चोटी short strike पर है; breakeven के आगे अतिरिक्त short options में नुकसान होता है
| सादा spread (1×1) | Ratio spread (1×2 या 1×3) | |
|---|---|---|
| Net premium | आम तौर पर debit | अक्सर credit |
| सबसे अच्छा नतीजा | आपकी दिशा में बड़ी चाल | Index short strike के पास settle हो |
| Short strike के आगे risk | सीमित | अतिरिक्त short options पर असीमित |
| Margin | कम (hedged) | ज़्यादा (naked short options) |
Batman: एक साथ दो ratio spreads
एक call ratio spread और एक put ratio spread को मिलाएं, दोनों ATM strike के इर्द-गिर्द, तो आपको एक non-directional पोज़िशन मिलती है जिसमें मुनाफ़े की दो चोटियां होती हैं, हर short strike पर एक, और उनके बीच एक गड्ढा। Payoff chart पर यह चमगादड़ के कानों जैसा दिखता है।
काल्पनिक premiums, 65 का एक lot। छायांकित हिस्से नुकसान हैं।
यह expiry का payoff है। नीचे वाला intraday वर्ज़न उसी दिन exit करता है, expiry से बहुत पहले, इसलिए असली P&L इसी आकार पर चलता है पर options में बची time value की वजह से थोड़ा smooth होता है।
नियम
सुबह 10:00 बजे तक इंतज़ार क्यों? पहले 45 मिनट में रात भर का gap और दिन की सबसे तेज़ चालें होती हैं। जो पोज़िशन तब सबसे ज़्यादा कमाती है जब index अपने लेवल के पास टिका रहे, उसे शुरुआती उतार-चढ़ाव शांत होने के बाद खोलना बेहतर है।
Option Wizard से इसे बनाना
Option Wizard हाथ से conditions लिखे बिना एक multi-leg options strategy सेट कर देता है:
- एक strategy बनाएं Create → Option Wizard → Create Own Strategy से, और उसे नाम दें (उदाहरण के लिए, "Ratio")।
- Underlying और टाइप चुनें: NIFTY 50, Intraday, और जितनी पूंजी आप लगाना चाहते हैं।
- Legs जोड़ें: Buy ATM CE (1 lot), Buy ATM PE (1 lot), Sell OTM 3 CE (3 lots), Sell OTM 3 PE (3 lots), सभी मौजूदा weekly expiry पर।
- Entry का समय 10:00 रखें और एक trailing stop loss जोड़ें।
- Deploy करने से पहले backtest करें।
Option Wizard में Batman के चार legs
Backtest में क्या देखें
Backtest चलाते समय सिर्फ़ आखिरी P&L से आगे देखें:
- Maximum drawdown और रिकवरी का समय। सबसे बुरा नुकसान वाला दौर कितना गहरा गया, और पिछले हाई पर लौटने में कितने दिन लगे?
- हफ़्ते के दिन के हिसाब से नतीजे। अगर हफ़्ते का कोई एक दिन लगातार कमज़ोर है, तो उस दिन को हटाकर strategy टेस्ट करें, फिर बदलाव रखने से पहले जांचें कि नतीजा किसी दूसरे साल में भी टिकता है।
- हर महीने के ट्रेड। हर ट्रेड में चार legs होने से खर्च जुड़ते जाते हैं। पक्का करें कि backtest का मुनाफ़ा brokerage, टैक्स और slippage के बाद भी बचता है।
- Return histogram। जो strategy ज़्यादातर दिन थोड़ा कमाती है पर कुछ दिन बहुत बड़ा नुकसान करती है, उसे strategy लेवल पर ज़्यादा टाइट stop चाहिए।
फ़ायदे
- Non-directional: मौजूदा लेवल के आसपास की रेंज में मुनाफ़ा
- अक्सर net credit पर entry होती है
- Option Wizard में बनाना आसान
- मुनाफ़े की दो चोटियां एक short strike के मुकाबले ज़्यादा चौड़ा sweet spot देती हैं
कमियां
- किसी भी दिशा में बड़ी चाल पर असीमित नुकसान
- Naked short options की वजह से ज़्यादा margin
- हर ट्रेड में चार legs यानी ज़्यादा खर्च
- Trending दिनों में टिके रहने के लिए अनुशासित stop चाहिए
इससे जुड़े लेख: options में butterfly strategy, iron condor गाइड, और hybrid option spread strategies।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Options में ratio spread क्या है?
Ratio spread एक strike पर options खरीदता है और उसी टाइप और expiry के दूसरे strike पर ज़्यादा संख्या में options बेचता है, जैसे 1 call खरीदें और ऊंचे strike के 2 या 3 calls बेचें। इसमें अक्सर net credit मिलता है, पर अतिरिक्त short options uncovered रह जाते हैं।
Batman strategy क्या है?
यह ATM strike के आसपास एक call ratio spread और एक put ratio spread को जोड़ती है। Payoff में short strikes पर मुनाफ़े की दो चोटियां होती हैं, जो चार्ट पर चमगादड़ के कानों जैसी दिखती हैं। यह ऐसे बाज़ार के लिए ठीक है जिसके एक रेंज में रहने की उम्मीद हो।
क्या ratio spread में risk है?
हां। Breakeven के आगे अतिरिक्त short options में बिना किसी सीमा के नुकसान होता है। इसीलिए ratio spreads को stop loss और hedged spread से ज़्यादा margin चाहिए।
Ratio spread और butterfly में क्या फ़र्क है?
Butterfly short strikes के आगे सुरक्षा खरीद लेता है, इसलिए उसका नुकसान सीमित रहता है। Ratio spread ऐसा नहीं करता, इसलिए वह ज़्यादा premium लाता है पर बड़ी चाल पर उसका risk असीमित है।
Tradetron पर ratio spread कैसे बनाऊं?
Option Wizard इस्तेमाल करें: underlying चुनें, एक strike पर buy legs जोड़ें और दूसरे strike पर ज़्यादा lots वाले sell legs, entry का समय और trailing stop सेट करें, फिर backtest करें और इसे Live Offline चलाएं।
