iron condor option strategy: NIFTY उदाहरण के साथ पूरी गाइड
यह लेख अंग्रेज़ी से अनुवाद किया गया है। मूल लेख अंग्रेज़ी में पढ़ें
iron condor चार लेग वाली एक न्यूट्रल option strategy है: आप एक आउट-ऑफ़-द-मनी (OTM) call और एक OTM put बेचते हैं, और सुरक्षा के लिए उनसे और दूर का एक call और एक put खरीदते हैं। आपको नेट क्रेडिट मिलता है, अगर अंडरलाइंग दोनों बेचे गए strike के बीच रहे तो प्रॉफ़िट होता है, और आपका अधिकतम लॉस खरीदे गए option से सीमित रहता है।
iron condor कैसे पैसा बनाता और गंवाता है, और क्यों उसका win rate और exit नतीजा तय करते हैं, 3 मिनट में।
iron condor कैसे काम करता है
iron condor मौजूदा प्राइस के दोनों तरफ़ लगाए गए दो क्रेडिट spread हैं:
- मार्केट के ऊपर एक बेयर call spread: एक OTM call बेचें, उससे और दूर का call खरीदें।
- मार्केट के नीचे एक बुल put spread: एक OTM put बेचें, उससे और दूर का put खरीदें।
बेचे गए दोनों option premium जमा करते हैं। खरीदे गए दोनों option उससे कम लागत के होते हैं, इसलिए आप नेट क्रेडिट के साथ शुरू करते हैं। जब तक अंडरलाइंग expiry तक शॉर्ट strike के बीच रहता है, चारों option बेकार होकर expire हो जाते हैं और क्रेडिट आपके पास रहता है। अगर यह किसी भी तरफ़ ब्रेकआउट करता है, तो उस तरफ़ का खरीदा गया "विंग" लॉस को एक तय रक़म से आगे बढ़ने से रोकता है।
इस लेख में दिए गए premium उदाहरण के आंकड़े हैं, जिन्हें हिसाब साफ़ करने के लिए चुना गया है। ये live प्राइस नहीं हैं।
iron condor का पेऑफ़, अधिकतम प्रॉफ़िट, अधिकतम लॉस और ब्रेकईवन
iron condor का पेऑफ़: एक सपाट ऊपरी हिस्सा, दो ढलान और दो फ़र्श
| फ़ॉर्मूला | उदाहरण | |
|---|---|---|
| नेट क्रेडिट | बेचे गए option का premium − खरीदे गए option का premium | (110 + 105) − (40 + 45) = ₹130 |
| अधिकतम प्रॉफ़िट | नेट क्रेडिट × lot साइज़ | 130 × 65 = ₹8,450 |
| अधिकतम लॉस | (spread की चौड़ाई − नेट क्रेडिट) × lot साइज़ | (300 − 130) × 65 = ₹11,050 |
| ऊपरी ब्रेकईवन | शॉर्ट call strike + नेट क्रेडिट | 25,300 + 130 = 25,430 |
| निचला ब्रेकईवन | शॉर्ट put strike − नेट क्रेडिट | 24,700 − 130 = 24,570 |
इन आंकड़ों पर, ब्रेकईवन win rate है 11,050 ÷ (8,450 + 11,050), यानी लगभग 57%, लागत से पहले और यह मानकर कि हर ट्रेड अपने अधिकतम प्रॉफ़िट या लॉस तक चलता है। असली ट्रेड आमतौर पर पहले exit होते हैं, जिससे इस हिसाब के दोनों पक्ष बदल जाते हैं।
iron condor बनाम शॉर्ट strangle बनाम iron butterfly
| strategy | लेग | रिस्क | प्रॉफ़िट ज़ोन | क्रेडिट |
|---|---|---|---|---|
| शॉर्ट strangle | OTM call + OTM put बेचें | असीमित | चौड़ा | मध्यम |
| iron condor | शॉर्ट strangle + खरीदे गए विंग | सीमित | चौड़ा | कम |
| शॉर्ट straddle | ATM call + ATM put बेचें | असीमित | संकरा | सबसे ज़्यादा |
| iron butterfly | शॉर्ट straddle + खरीदे गए विंग | सीमित | संकरा | ज़्यादा |
असल में iron condor बीमे के साथ एक शॉर्ट strangle है। विंग premium का कुछ हिस्सा ले लेते हैं, लेकिन वे लॉस को सीमित करते हैं और एक्सचेंज की मांगी गई margin घटाते हैं, अक्सर काफ़ी हद तक। अगर आप पहले बिना hedge वाले रूपों की तुलना करना चाहते हैं, तो straddle बनाम strangle देखें।
iron condor कब इस्तेमाल करें
- मार्केट रेंज में है और आपको उम्मीद है कि expiry तक ऐसा ही रहेगा।
- इम्प्लाइड वोलैटिलिटी ऊंची है या गिर रही है। ऊंचा IV उन्हीं strike के लिए ज़्यादा पैसा देता है, और IV गिरने से चारों लेग आपके पक्ष में जाते हैं।
- expiry से पहले कोई बड़ा इवेंट नहीं है। नतीजे, बजट या पॉलिसी के फ़ैसले एक ही झटके में प्राइस को शॉर्ट strike के पार धकेल सकते हैं।
- आप तय रिस्क चाहते हैं। ट्रेड लगाने से पहले ही आपको सबसे बुरी स्थिति पता होती है।
strike और चौड़ाई कैसे चुनें
- शॉर्ट strike दूरी या डेल्टा के हिसाब से चुनें। कई ट्रेडर लगभग 0.15–0.25 डेल्टा वाले strike बेचते हैं, या स्पॉट से तय पॉइंट की दूरी पर। ज़्यादा दूर का मतलब है प्रॉफ़िट की ज़्यादा संभावना, लेकिन छोटा क्रेडिट।
- चौड़ाई चुनें। हर तरफ़ शॉर्ट और लॉन्ग strike के बीच की दूरी अधिकतम लॉस तय करती है। चौड़े विंग ज़्यादा क्रेडिट जमा करते हैं, लेकिन ज़्यादा रिस्क लेते हैं।
- इसे संतुलित रखें या एक तरफ़ झुकाएं। बराबर दूरी condor को न्यूट्रल बनाती है। एक तरफ़ को पास रखने से हल्का दिशा वाला नज़रिया दिखता है।
- रिवॉर्ड-टू-रिस्क देखें। अगर क्रेडिट चौड़ाई का छोटा सा हिस्सा है, तो एक ही लॉस कई जीत को साफ़ कर सकता है।
iron condor लगने के बाद उसे संभालना
- जल्दी प्रॉफ़िट लें। कई ट्रेडर expiry का इंतज़ार करने के बजाय, जब गामा रिस्क सबसे ज़्यादा होता है, अधिकतम प्रॉफ़िट के 50–70% पर बंद कर देते हैं।
- लॉस लिमिट रखें। उदाहरण के लिए, अगर पोज़ीशन मिले हुए क्रेडिट का 1.5× से 2× गंवा दे, या अंडरलाइंग किसी शॉर्ट strike को छू ले, तो exit करें।
- जिस तरफ़ दबाव नहीं है उसे एडजस्ट करें। जब मार्केट एक तरफ़ बढ़ता है, तो कुछ ट्रेडर दूसरी (बिना दबाव वाली) spread को पास लाकर ज़्यादा premium जमा करते हैं। इससे लॉस घटता है, लेकिन प्रॉफ़िट ज़ोन भी संकरा होता है।
- अगर शॉर्ट strike ख़तरे में हो, तो expiry से पहले exit करें। expiry पर थोड़ा सा इन द मनी होना छोटे लॉस को जल्दी ही पूरे लॉस में बदल सकता है।
Tradetron पर iron condor कैसे बनाएं
आप Tradetron के Option Wizard में बिना कोड के कुछ ही स्टेप में iron condor बना सकते हैं।
- Tradetron में लॉग इन करें और Create → Option Wizard खोलें। आप पहले से बनी strategy चुन सकते हैं या Create Own Strategy पर क्लिक कर सकते हैं।
- strategy का नाम रखें और अंडरलाइंग चुनें, जैसे NIFTY 50।
- टाइप चुनें। अगर आप चाहते हैं कि पोज़ीशन उसी दिन स्क्वेयर ऑफ़ हों तो Intraday चुनें, या exit कंडीशन तक रखने के लिए कोई पोज़ीशनल टाइप चुनें।
- चारों लेग जोड़ें: एक OTM call और एक OTM put बेचें (ऊपर का उदाहरण ATM से 300 पॉइंट, यानी 6 strike दूर के strike बेचता है), और विंग के रूप में उनसे 300 पॉइंट और दूर का एक call और एक put खरीदें। हर एक के लिए expiry और lot की संख्या चुनें।
- हर लेग या पूरी strategy के लिए target और stop loss सेट करें।
- ऐतिहासिक डेटा पर strategy का backtest करें, फिर उसे डिप्लॉय करें।
Option Wizard: नाम, अंडरलाइंग और टाइप
ज़्यादा बारीक कंट्रोल के लिए, जैसे कुल P&L पर exit, स्टॉप के बाद दोबारा entry, या शॉर्ट strike पर दबाव आने पर एडजस्टमेंट, आप strategy को पूरे बिल्डर में खोलकर Exit, Repair Once या Repair Continuous कंडीशन जोड़ सकते हैं। हमारी Repair Once और Repair Continuous गाइड बताती है कि एडजस्टमेंट कैसे काम करते हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
option में iron condor क्या है?
iron condor चार लेग वाली option strategy है: एक आउट-ऑफ़-द-मनी call और put बेचें, और उसी expiry का उनसे और दूर का आउट-ऑफ़-द-मनी call और put खरीदें। इससे नेट क्रेडिट मिलता है, और अगर अंडरलाइंग दोनों बेचे गए strike के बीच रहे तो प्रॉफ़िट होता है।
iron condor का अधिकतम प्रॉफ़िट और लॉस कितना होता है?
अधिकतम प्रॉफ़िट मिला हुआ नेट क्रेडिट है। अधिकतम लॉस एक spread की चौड़ाई में से नेट क्रेडिट घटाकर, lot साइज़ से गुणा करके निकलता है। NIFTY पर 300 पॉइंट के spread और ₹130 के क्रेडिट के साथ, यह हर lot पर ₹8,450 का अधिकतम प्रॉफ़िट और ₹11,050 का अधिकतम लॉस है।
iron condor के ब्रेकईवन कैसे निकालते हैं?
ऊपरी ब्रेकईवन के लिए शॉर्ट call strike में नेट क्रेडिट जोड़ें, और निचले ब्रेकईवन के लिए शॉर्ट put strike में से उसे घटाएं।
iron condor कब इस्तेमाल करना चाहिए?
जब आपको उम्मीद हो कि अंडरलाइंग expiry तक एक रेंज में रहेगा, इम्प्लाइड वोलैटिलिटी ऊंची हो या गिरने की संभावना हो, और expiry से पहले कोई बड़ा इवेंट तय न हो।
अगर प्राइस रेंज से बाहर चला जाए तो क्या होता है?
प्राइस के ब्रेकईवन पार करते ही लॉस शुरू हो जाता है। लॉस तब तक बढ़ता रहता है जब तक प्राइस उस तरफ़ के खरीदे गए strike तक न पहुंच जाए; उसके आगे खरीदा गया option आगे के लॉस की भरपाई करता है, इसलिए लॉस अधिकतम पर ही रुका रहता है।
क्या iron condor शॉर्ट strangle से बेहतर है?
इसमें रिस्क कम है, लेकिन क्रेडिट भी कम है। खरीदे गए विंग लॉस को सीमित करते हैं और margin घटाते हैं, जबकि शॉर्ट strangle ज़्यादा premium जमा करता है लेकिन उसमें असीमित रिस्क है। कई ट्रेडर condor पसंद करते हैं क्योंकि एक अकेला गैप पहले से पता अधिकतम लॉस से ज़्यादा नहीं ले सकता।
क्या मैं Tradetron पर चलते हुए iron condor को एडजस्ट कर सकता हूं?
हां। मार्केट हिलने पर लेग को रोल या एडजस्ट करने के लिए आप Repair कंडीशन जोड़ सकते हैं, और प्रॉफ़िट target और लॉस लिमिट के लिए exit कंडीशन, ताकि एडजस्टमेंट हाथ से नहीं बल्कि नियम से चलें।
