Theta Gainers Monthly Options Strategy: బిల్డ్ చేసి Optimise చేయడం
ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి
Theta Gainers monthly options strategy అనేది ఒక NIFTY iron condor: monthly expiry లో సుమారు 25 delta దగ్గర ఒక call, ఒక put అమ్మాలి, ఇంకా 500 పాయింట్లు దూరంలో hedges కొనాలి, మీరు అమ్మిన range నుంచి NIFTY బయటకు వెళ్తే దాన్ని iron fly గా మార్చాలి. కింద పూర్తి rules, వాటిని ఎలా backtest చేయాలి, టెస్ట్ చేసిన optimisations ఉన్నాయి.
ఒకే చిత్రంలో strategy
Theta Gainers ఈ strategy ని ఒక masterclass పాఠంలో చూపించారు. ఇది premium అమ్మే setup: మీరు option premium ను ముందే తీసుకుంటారు, expiry వరకు NIFTY ఒక range లో ఉంటే దాన్ని ఉంచుకుంటారు. అలా ఉండకపోతే మీరు ఎంత పోగొట్టుకోగలరో hedges పరిమితం చేస్తాయి.
ఊహాజనిత iron condor, 65 ఉన్న ఒక lot. షేడ్ చేసిన బ్యాండ్ green zone.
ఈ నంబర్లు ప్రతి iron condor లో ఉండే trade-off ను చూపిస్తాయి: మీరు సంపాదించగలిగే గరిష్టం, పోగొట్టుకోగలిగే గరిష్టం కంటే తక్కువ, కాబట్టి ఎక్కువసార్లు range నిలుస్తుందనే దానిపై మీరు ఆధారపడుతున్నారు. అందుకే entry ఎంత ముఖ్యమో, adjustment, exit rules కూడా అంతే ముఖ్యం.
Rules
25 delta ఎందుకు?
ఒక option in the money లో ముగిసే అవకాశం ఎంత ఉందో delta సుమారుగా చెబుతుంది. 25-delta short call కు, చాలా స్థూలంగా, నాలుగింట్లో ఒక వంతు in the money లో ముగిసే అవకాశం ఉంటుంది. ±25 delta దగ్గర అమ్మడం వల్ల రెండు short strikes, NIFTY కదలడానికి తగినంత చోటు ఇచ్చేంత దూరంలో ఉంటాయి, అదే సమయంలో చెప్పుకోదగిన premium కూడా వస్తుంది. Delta ఆధారంగా ఎంచుకున్న strikes volatility కి తగ్గట్టు వాటంతట అవే సర్దుకుంటాయి: మార్కెట్లు ఊగిసలాడుతున్నప్పుడు, 25-delta strikes ఇంకా దూరంగా ఉంటాయి.
500 పాయింట్లు దూరంలో hedge ఎందుకు?
Monthly పొజిషన్ రాత్రుళ్లు, వీకెండ్స్ కూడా హోల్డ్ చేస్తారు, కాబట్టి మీరు స్పందించలేని gaps కు అది గురవుతుంది. ప్రతి short strike కు 500 పాయింట్లు అవతల ఉన్న long options, హద్దులేని నష్టాన్ని పరిమిత నష్టంగా మారుస్తాయి. పొజిషన్‌కు కావాల్సిన margin ను కూడా ఇవి తగ్గిస్తాయి, ఎందుకంటే broker కు naked short options బదులు రిస్క్ నిర్ణయించిన spread కనిపిస్తుంది. చూడండి hedged పొజిషన్లకు margin benefit ఎలా వస్తుంది.
Adjustment: iron condor నుంచి iron fly కి
మార్కెట్ కదులుతున్నప్పుడు లాభం వచ్చే అవకాశాన్ని, risk-to-reward ను మీకు అనుకూలంగా ఉంచుకోవడమే ఇక్కడ ముఖ్యమైన risk-management ఆలోచన. NIFTY green zone నుంచి బయటకు వెళ్లినప్పుడు, condor లో ఒక వైపు ఒత్తిడిలో ఉంటుంది, మరో వైపు చాలా వరకు decay అయిపోయి ఉంటుంది.
- హద్దు దాటడాన్ని గుర్తించండి. Entry దగ్గర మీరు అమ్మిన strikes లో ఒకదాన్ని దాటి NIFTY ట్రేడ్ అవుతుంది.
- టెస్ట్ కాని వైపు క్లోజ్ చేయండి. మార్కెట్ దూరంగా వెళ్లిన వైపు ఉన్న short option ను, దాని hedge ను exit చేయండి. వాటి premium లో ఎక్కువ భాగం ఇప్పటికే సంపాదించేశారు.
- కొత్త కేంద్రం దగ్గర మళ్లీ అమ్మండి. మార్కెట్ వెళ్లిన strike దగ్గర ఒక option అమ్మండి, దానికి 500 పాయింట్లు అవతల కొత్త hedge తో.
- ఫలితం: దాదాపు ఒకే strike దగ్గర ఒక short call, ఒక short put, ప్రతిదానికీ hedge. అదే iron fly, NIFTY ఇప్పుడు ఉన్న చోట కేంద్రంగా.
Iron fly తాను భర్తీ చేసే condor కంటే ఎక్కువ premium తెస్తుంది, ఇది టెస్ట్ అయిన వైపు నష్టాన్ని కొంత పూడ్చడానికి సహాయపడుతుంది, కానీ దాని profit zone ఇరుకుగా ఉంటుంది. NIFTY కొత్త కేంద్రం దగ్గర స్థిరపడితేనే ఇది అర్థవంతం.
Exits
- Expiry దగ్గర profit booking. Expiry దగ్గరపడుతున్నప్పుడు, premium లో చివరి కొన్ని రూపాయల కోసం హోల్డ్ చేయకుండా, నిర్ణయించిన target చేరగానే strategy లాభం తీసుకుంటుంది. ఆ సమయంలో, మిగిలిన సంపాదనతో పోలిస్తే ఆలస్యంగా వచ్చే కదలిక రిస్క్ అత్యధికంగా ఉంటుంది.
- Universal exit. మొత్తం పొజిషన్ P&L ఒక పరిమితిని దాటితే, strategy స్థాయి stop loss, trailing stop loss అన్ని legs ను కలిపి క్లోజ్ చేస్తాయి. ఖచ్చితమైన విలువలు duplicate చేసిన strategy లో ఉన్నాయి.
Backtesting, optimising
మొదటి వెర్షన్ ను సరిగ్గా వివరించినట్టే బిల్డ్ చేసి historical data మీద backtest చేశారు. Backtest ఎక్కడ ఇబ్బంది పడిందో చూపించింది, మూడు మార్పులను టెస్ట్ చేశారు:
| టెస్ట్ చేసిన మార్పు | ఇది ఏం చేస్తుంది | దేని కోసం చూడాలి |
|---|---|---|
| Strategy స్థాయి trailing stop | ఓపెన్ లాభం పెరుగుతున్న కొద్దీ అందులో కొంత భాగాన్ని లాక్ చేస్తుంది | తక్కువగా తిరిగి ఇచ్చేయడం; మరింత స్మూత్ P&L curve |
| కొన్ని వారపు రోజుల్లో మాత్రమే entries | టెస్ట్‌లో బాగా రాని రోజుల్లో entry ని తప్పిస్తుంది | తేడా పెద్దగా, స్థిరంగా ఉందా, లేక కేవలం noise నా? |
| Weekly, intraday వెర్షన్లు | తక్కువ హోల్డింగ్ కాలాల్లో అదే లాజిక్ | రాత్రి రిస్క్ తక్కువ, కానీ ఎక్కువ ట్రేడ్లు, ఖర్చులు |
ముఖ్యమైన మార్పు trailing stop. లాభాల్లో ఎక్కువ భాగాన్ని తిరిగి ఇచ్చేసిన పొజిషన్లను క్లోజ్ చేసి, P&L curve లో ఊగిసలాటను తగ్గించడానికి దీన్ని యాడ్ చేశారు. వారపు రోజు filter మీద అన్నిటికంటే ఎక్కువ అనుమానంగా ఉండాలి. "బుధవారాల్లో మాత్రమే entry" లాంటి rule కేవలం యాదృచ్ఛికంగా backtest లో బాగా కనిపించొచ్చు, కాబట్టి నమ్మే ముందు వేర్వేరు సంవత్సరాల్లో చెక్ చేయండి.
అనుకూలతలు
- Hedges వల్ల రెండు వైపులా రిస్క్ ముందే నిర్ణయించబడుతుంది
- Delta ఆధారిత strikes volatility కి ఆటోమేటిక్‌గా సర్దుకుంటాయి
- భయంతో సొంతంగా నిర్ణయాలు తీసుకోవడం బదులు, స్పష్టమైన, యాంత్రిక adjustment
- Hedges కావాల్సిన margin ను తగ్గిస్తాయి
ప్రతికూలతలు
- గరిష్ట నష్టం గరిష్ట లాభం కంటే ఎక్కువ
- బలంగా ట్రెండ్ అయ్యే నెలల్లో ఒకదాని తర్వాత ఒకటి adjustments చేయాల్సి రావొచ్చు
- రాత్రి, వీకెండ్ gaps adjustment పాయింట్‌ను దాటి ఎగరొచ్చు
- ఎక్కువ legs అంటే ఎక్కువ ఖర్చులు, ఎక్కువ slippage
Tradetron లో దీన్ని ఎలా నడపాలి
ఈ strategy కి intraday తోబుట్టువు కోసం, Theta Gainers delta-neutral intraday బిల్డ్ చదవండి. ఈ స్ట్రక్చర్ ప్రాథమికాల కోసం, మా iron condor గైడ్ చూడండి.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
Theta Gainers monthly strategy అంటే ఏమిటి?
ఇది ఒక NIFTY monthly iron condor: సుమారు 25 delta దగ్గర ఒక call, ఒక put అమ్మి, 500 పాయింట్లు దూరంలో hedges కొని, NIFTY అమ్మిన strikes బయటకు వెళ్తే iron fly గా మార్చడం. NIFTY ఒక range లో ఉన్నంత వరకు ఇది time decay నుంచి సంపాదిస్తుంది.
Weekly బదులు monthly options ఎందుకు వాడాలి?
Monthly options లో ఎక్కువ premium ఉంటుంది, మెల్లగా decay అవుతాయి, కాబట్టి adjustments అవసరమయ్యే ముందు మార్కెట్ కదలడానికి పొజిషన్‌కు ఎక్కువ చోటు ఉంటుంది. దానికి బదులుగా మీరు ఎక్కువ రాత్రి, వీకెండ్ gaps ద్వారా హోల్డ్ చేయాలి. ఈ strategy ని weekly, intraday వెర్షన్లలో కూడా టెస్ట్ చేశారు.
Iron condor ను ఎప్పుడు adjust చేయాలి?
మీరు అమ్మిన strikes లో ఏదో ఒకదాన్ని దాటి NIFTY ట్రేడ్ అయినప్పుడు ఈ strategy adjust చేస్తుంది. ఆ సమయంలో, ఇది టెస్ట్ కాని వైపు క్లోజ్ చేసి, పొజిషన్‌ను iron fly గా మళ్లీ కేంద్రీకరిస్తుంది. ఇతర ట్రేడర్లు ఇంకా ముందే adjust చేస్తారు, ఉదాహరణకు short option delta రెట్టింపు అయినప్పుడు.
Iron condor, iron fly మధ్య తేడా ఏమిటి?
రెండూ ఒక call, ఒక put అమ్మి, దూరంలో hedges కొంటాయి. Iron condor call, put ను వేర్వేరు strikes దగ్గర అమ్ముతుంది, దీంతో profit zone వెడల్పుగా ఉంటుంది, premium తక్కువ వస్తుంది. Iron fly రెండింటినీ ఒకే strike దగ్గర అమ్ముతుంది, ఎక్కువ premium వస్తుంది కానీ profit zone ఇరుకుగా ఉంటుంది.
Theta Gainers strategy ని backtest చేయొచ్చా?
అవును. Tradetron లో ఏదో ఒక వెర్షన్ ను duplicate చేయండి, టెస్ట్ చేయాలనుకున్న settings మార్చండి, historical data మీద backtest నడపండి. తర్వాత నిజమైన డబ్బుతో ట్రేడ్ చేసే ముందు Live Offline లో నడపండి.
