Futures మరియు Options (F&O) అంటే ఏమిటి? అర్థం, రకాలు, ఉదాహరణలు
ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి
Futures మరియు options (F&O) అనేవి derivative కాంట్రాక్టులు: వాటి విలువ ఒక underlying asset నుంచి వస్తుంది. అది ఒక స్టాక్ కావచ్చు, NIFTY 50 లాంటి ఇండెక్స్ కావచ్చు, ఒక కమోడిటీ లేదా కరెన్సీ కావచ్చు. Future అంటే underlying ను నిర్ణీత తేదీన నిర్ణీత ధరకు కొనాల్సిన లేదా అమ్మాల్సిన బాధ్యత. Option కొనేవాళ్లకు ఒక premium చెల్లించినందుకు, నిర్ణీత ధరకు కొనే (call) లేదా అమ్మే (put) హక్కు ఇస్తుంది, కానీ బాధ్యత కాదు.
Derivatives అంటే ఏమిటి?
Derivative అంటే వేరే దాని నుంచి ధర వచ్చే కాంట్రాక్ట్. మీరు asset ను నేరుగా కొనరు; దాని ధరతో ముడిపడిన కాంట్రాక్ట్‌ను కొంటారు లేదా అమ్ముతారు. భారతీయ ఎక్స్ఛేంజీలలో ట్రేడ్ అయ్యే ప్రధాన రకాలు futures మరియు options. రెండింటినీ కలిపి F&O అంటారు.
ట్రేడర్లు, పెట్టుబడిదారులు వీటిని మూడు పనులకు వాడతారు:
- Hedging: ధర కదలిక నుంచి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను లేదా వ్యాపారాన్ని కాపాడుకోవడం.
- Speculation: asset కొనడం కంటే తక్కువ మూలధనంతో దిశ లేదా volatility పై ఒక అంచనా తీసుకోవడం.
- Arbitrage: cash మరియు derivatives మార్కెట్ల మధ్య చిన్న ధర తేడాల నుంచి లాభం పొందడం.
Futures కాంట్రాక్ట్ అంటే ఏమిటి?
Futures కాంట్రాక్ట్ అంటే ఈ రోజు నిర్ణయించిన ధరకు, భవిష్యత్తులో ఒక నిర్ణీత తేదీన (expiry) settle అయ్యేలా, underlying asset ను కొనడానికి లేదా అమ్మడానికి చేసుకునే ఒప్పందం. రెండు వైపులా కట్టుబడి ఉంటారు: కొనేవాళ్లు కొనాల్సిందే, అమ్మేవాళ్లు అమ్మాల్సిందే.
ఎక్స్ఛేంజ్‌లో, NIFTY futures ఒక lot ను 25,000 వద్ద కొన్న ట్రేడర్‌కు NIFTY పెరిగే ప్రతి పాయింట్‌కు ₹65 లాభం (ఒక lot అంటే 65 యూనిట్లు), పడే ప్రతి పాయింట్‌కు ₹65 నష్టం. ఒక lot పై 200 పాయింట్ల కదలిక అంటే ₹13,000 లాభం లేదా నష్టం.
Futures ముఖ్య లక్షణాలు:
- పూర్తి విలువ కాదు, margin. మీరు బ్రోకర్ దగ్గర పూర్తి మొత్తం కాకుండా margin (కాంట్రాక్ట్ విలువలో ఒక భాగం) జమ చేస్తారు. అందుకే futures లో leverage ఉంటుంది.
- Mark-to-market. లాభనష్టాలు ప్రతి రోజు మీ అకౌంట్‌లో settle అవుతాయి. నష్టాలు మీ margin ను తినేస్తే, మీరు డబ్బు జోడించాలి.
- Expiry. NSE లో ఇండెక్స్, స్టాక్ futures నెలవారీ కాంట్రాక్టులు. Expiry కి ముందే క్లోజ్ చేయవచ్చు లేదా తర్వాతి నెలకు roll చేయవచ్చు.
Options కాంట్రాక్ట్ అంటే ఏమిటి?
Option కొనేవాళ్లకు, expiry రోజున లేదా అంతకు ముందు, underlying ను ఒక నిర్ణీత ధర (strike) కు కొనే లేదా అమ్మే హక్కు ఇస్తుంది, కానీ బాధ్యత కాదు. ఆ హక్కు కోసం కొనేవాళ్లు అమ్మేవాళ్లకు premium చెల్లిస్తారు.
- Call option (CE) అంటే కొనే హక్కు. ధర పెరుగుతుందని అనుకుంటే మీరు call కొంటారు.
- Put option (PE) అంటే అమ్మే హక్కు. ధర పడుతుందని అనుకుంటే, లేదా మీ దగ్గర ఉన్న షేర్లను కాపాడుకోవడానికి మీరు put కొంటారు.
NIFTY లో: మీరు 25,000 call ను ₹250 కి కొంటే, ఒక lot ఖర్చు ₹250 × 65 = ₹16,250. మీరు కోల్పోగల గరిష్ట మొత్తం అదే. NIFTY 25,500 వద్ద expire అయితే, call విలువ ₹500, మీ లాభం (500 − 250) × 65 = ₹16,250. 25,000 కి కింద ఉంటే, call విలువ లేకుండా expire అవుతుంది.
Futures vs options: ముఖ్యమైన తేడాలు
అదే bullish అంచనా: future పాయింట్‌కు పాయింట్ కదులుతుంది; call నష్టాన్ని premium వరకే పరిమితం చేస్తుంది
| Futures | Options (కొనేవాళ్లు) | Options (అమ్మేవాళ్లు) | |
|---|---|---|---|
| హక్కు లేదా బాధ్యత | బాధ్యత | హక్కు | బాధ్యత |
| ముందుగా చెల్లించే ఖర్చు | Margin | Premium | Margin (premium అందుతుంది) |
| గరిష్ట నష్టం | పెద్దది, పరిమితి లేనిది | చెల్లించిన premium | పెద్దది; naked call కి అపరిమితం |
| గరిష్ట లాభం | పరిమితి లేనిది | పరిమితి లేనిది (call), పెద్దది (put) | అందుకున్న premium |
| Time decay | నేరుగా ప్రభావం లేదు | మీకు వ్యతిరేకంగా పనిచేస్తుంది | మీకు అనుకూలంగా పనిచేస్తుంది |
| Volatility ప్రభావం | తక్కువ | IV పెరిగితే లాభం | IV పెరిగితే నష్టం |
భారతదేశంలో futures మరియు options రకాలు
| రకం | Underlying | ఎక్కడ ట్రేడ్ అవుతుంది | సాధారణ వినియోగదారులు |
|---|---|---|---|
| ఇండెక్స్ F&O | NIFTY 50, BANK NIFTY, FINNIFTY, MIDCPNIFTY, SENSEX మరియు ఇతరాలు | NSE, BSE | ట్రేడర్లు, పోర్ట్‌ఫోలియో hedgers |
| స్టాక్ F&O | ఎంపిక చేసిన పెద్ద, liquid స్టాక్‌లు | NSE, BSE | ట్రేడర్లు, హోల్డింగ్స్‌ను hedge చేసే పెట్టుబడిదారులు |
| కమోడిటీ F&O | బంగారం, వెండి, crude oil, natural gas, లోహాలు, వ్యవసాయ ఉత్పత్తులు | MCX, NCDEX | ధరలను hedge చేసే వ్యాపారాలు, ట్రేడర్లు |
| కరెన్సీ F&O | USD/INR, EUR/INR, GBP/INR, JPY/INR | NSE, BSE | దిగుమతిదారులు, ఎగుమతిదారులు, ట్రేడర్లు |
| Interest rate futures | ప్రభుత్వ బాండ్లు | NSE, BSE | బ్యాంకులు, సంస్థలు |
రిటైల్ F&O కార్యకలాపాలు ఎక్కువగా ఇండెక్స్, స్టాక్ derivatives లోనే జరుగుతాయి. ఎక్స్ఛేంజీల అర్హత ప్రమాణాలను అందుకునే స్టాక్‌లకు మాత్రమే F&O కాంట్రాక్టులు ఉంటాయి.
"Future options" లేదా options on futures అంటే ఏమిటి?
ఒక option కి underlying స్వయంగా ఒక futures కాంట్రాక్ట్ అయితే, దాన్ని option on futures (లేదా futures option) అంటారు. Option కొనేవాళ్లకు strike ధర వద్ద ఆ futures కాంట్రాక్ట్‌లో పొజిషన్ తీసుకునే హక్కు వస్తుంది. కమోడిటీ మార్కెట్లలో ఇవి సాధారణం. అయితే భారతీయ ఈక్విటీలలో చాలా మంది రిటైల్ ట్రేడర్లకు "F&O" అంటే స్టాక్‌లు, ఇండెక్స్‌లపై futures మరియు options, అంటే రెండు వేర్వేరు రకాల కాంట్రాక్టులు మాత్రమే.
భారతదేశంలో F&O కాంట్రాక్టులు ఎలా పనిచేస్తాయి
Lot size
F&O ట్రేడింగ్ నిర్ణీత lots లో జరుగుతుంది. జనవరి 2026 సిరీస్ నుంచి, NIFTY lot size 65, BANK NIFTY ది 30. స్టాక్ lot sizes స్టాక్‌ను బట్టి మారుతాయి, కాలానుగుణంగా సవరిస్తారు, కాబట్టి ఎక్స్ఛేంజ్ ప్రస్తుత జాబితా చూడండి.
Expiry
- మంగళవారం వీక్లీ, నెలవారీ కాంట్రాక్టులకు NSE expiry రోజు
- 1 ఒక్కో ఎక్స్ఛేంజ్‌కు ఒక వీక్లీ ఇండెక్స్ expiry: NSE లో NIFTY, BSE లో SENSEX
- నెలవారీ BANK NIFTY, FINNIFTY, MIDCPNIFTY expiries
Settlement
ఇండెక్స్ F&O cash-settled: expiry వద్ద తేడా మాత్రమే చెల్లిస్తారు. NSE లో స్టాక్ F&O physically settled: expiry వద్ద ఓపెన్‌గా ఉన్న స్టాక్ future లేదా in-the-money స్టాక్ option షేర్ల డెలివరీకి దారి తీస్తుంది. కాబట్టి డెలివరీ వద్దనుకునే పొజిషన్లను క్లోజ్ చేయండి లేదా roll చేయండి.
Margin
Futures కొనేవాళ్లు, అమ్మేవాళ్లు, option అమ్మేవాళ్లు బ్రోకర్ దగ్గర margin ఉంచాలి. దాన్ని ఎక్స్ఛేంజ్ రిస్క్ సిస్టమ్ (SPAN plus exposure margin) లెక్కిస్తుంది. Option కొనేవాళ్లు premium మాత్రమే చెల్లిస్తారు. Volatility తో పాటు margin అవసరాలు మారుతాయి, కాబట్టి ప్రతి ట్రేడ్‌కు ముందు చెక్ చేయండి.
F&O ప్రయోజనాలు మరియు రిస్క్‌లు
ప్రయోజనాలు
- ప్రతికూల ధర కదలికల నుంచి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను లేదా వ్యాపారాన్ని hedge చేయవచ్చు
- Asset కొనడం కంటే తక్కువ మూలధనంతో పొజిషన్ తీసుకోవచ్చు
- సరైన నిర్మాణంతో పెరిగే, పడే లేదా సైడ్‌వేస్ మార్కెట్ల నుంచి లాభం పొందవచ్చు
- Option కొనేవాళ్లకు తమ గరిష్ట నష్టం ముందే తెలుసు
- NIFTY మరియు ఇతర ప్రధాన కాంట్రాక్టులలో లోతైన, liquid మార్కెట్లు
రిస్క్‌లు
- Leverage లాభాలతో పాటు నష్టాలనూ పెంచుతుంది
- Futures మరియు short options లో జమ చేసిన margin కంటే ఎక్కువ నష్టం రావచ్చు
- Option కొనేవాళ్లు ప్రతి రోజు time decay ను ఎదుర్కొంటారు
- Expiry రోజు కదలికలు తీవ్రంగా, వేగంగా ఉండవచ్చు
- చాలా మంది వ్యక్తిగత F&O ట్రేడర్లు డబ్బు కోల్పోతారని SEBI అధ్యయనాలు చూపిస్తున్నాయి
భారతదేశంలో futures మరియు options ట్రేడింగ్ ఎలా మొదలుపెట్టాలి
- డీమ్యాట్ మరియు ట్రేడింగ్ అకౌంట్ ఓపెన్ చేయండి: SEBI-రిజిస్టర్డ్ బ్రోకర్ దగ్గర, F&O సెగ్మెంట్‌ను యాక్టివేట్ చేయండి (బ్రోకర్లు ఆదాయ రుజువు, risk disclosure అడుగుతారు).
- ప్రాథమిక విషయాలు నేర్చుకోండి: lot sizes, margin, expiry, option chain ఎలా చదవాలి. మా భారతదేశంలో options ట్రేడింగ్ గైడ్ ఇవన్నీ వివరిస్తుంది.
- Defined risk తో మొదలుపెట్టండి: naked futures లేదా option selling కాకుండా, ఒక option కొనడం లేదా hedged spread.
- ముందు ప్లాన్ రాయండి: entry, stop-loss, target, position size.
- ట్రేడింగ్‌కు ముందు పరీక్షించండి: చారిత్రక డేటాపై నియమాలను backtest చేయండి, simulated మోడ్‌లో నడపండి.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
షేర్ మార్కెట్‌లో F&O అంటే ఏమిటి?
F&O అంటే futures and options. భారతీయ ఎక్స్ఛేంజీలలో ట్రేడ్ అయ్యే రెండు ప్రధాన derivative కాంట్రాక్టు రకాలు. వాటి విలువ స్టాక్, ఇండెక్స్, కమోడిటీ లేదా కరెన్సీ లాంటి underlying asset నుంచి వస్తుంది.
Futures మరియు options మధ్య తేడా ఏమిటి?
Future కొనేవాళ్లను, అమ్మేవాళ్లను ఇద్దరినీ expiry వద్ద ఒప్పుకున్న ధరకు underlying ను ట్రేడ్ చేయడానికి కట్టుబడి ఉంచుతుంది. Option కొనేవాళ్లకు బాధ్యత కాకుండా హక్కు ఇస్తుంది, దానికి premium ఖర్చవుతుంది. Futures పొజిషన్‌లో పరిమితి లేకుండా నష్టం రావచ్చు; option కొనేవాళ్లు premium మాత్రమే కోల్పోగలరు.
Futures, options లలో ఏది ఎక్కువ రిస్కీ?
Options కొనడంలో గరిష్ట నష్టం అతి తక్కువ (premium), కానీ సమయంతో విలువ తగ్గుతుంది. Futures మరియు option selling లో పెద్ద, పరిమితి లేని రిస్క్ ఉంటుంది, ఎందుకంటే నష్టాలు underlying తో పాటు కదులుతాయి. రిస్క్ మీరు కాంట్రాక్ట్‌లో ఏ వైపు తీసుకుంటారనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
Futures మరియు options రకాలు ఏమిటి?
భారతదేశంలో: ఇండెక్స్ F&O (NIFTY 50, SENSEX లాంటివి), స్టాక్ F&O, MCX మరియు NCDEX లో కమోడిటీ F&O, కరెన్సీ F&O (USD/INR లాంటివి), interest rate futures.
F&O ట్రేడ్ చేయడానికి ఎంత డబ్బు కావాలి?
Option కొనడానికి premium × lot size కావాలి. Futures మరియు option selling కి margin కావాలి. ఇది సాధారణంగా కాంట్రాక్ట్ విలువలో ఒక భాగమే, కానీ ఇండెక్స్ కాంట్రాక్టులకు ఒక్కో lot కు లక్ష రూపాయలకు పైగా కూడా ఉండవచ్చు. మీ బ్రోకర్ margin calculator చూడండి.
భారతదేశంలో F&O కాంట్రాక్టులు cash-settled ఆ, physically settled ఆ?
ఇండెక్స్ futures మరియు options cash-settled. NSE లో స్టాక్ futures మరియు options physically settled, కాబట్టి expiry వద్ద ఓపెన్‌గా ఉన్న పొజిషన్లు షేర్ల డెలివరీకి దారి తీయవచ్చు.
F&O ట్రేడింగ్ను ఆటోమేట్ చేయవచ్చా?
అవును. Tradetron లాంటి ప్లాట్ఫామ్లతో futures మరియు options strategies ను నియమాలుగా తయారు చేయవచ్చు, backtest చేయవచ్చు, మీ బ్రోకర్ ద్వారా ఆటోమేటిక్గా నడపవచ్చు.
