ಟರ್ಕಿ ಮತ್ತು ಆಪ್ಷನ್ ಮಾರಾಟಗಾರ

ನೋಡಲು ಬಯಸುವಿರಾ? ವೀಡಿಯೊ. हिन्दी में देखें: टर्की और ऑप्शन सेलर

ಸಾವಿರ ಒಳ್ಳೆಯ ದಿನಗಳು

ಒಂದು ಫಾರ್ಮ್‌ನಲ್ಲಿರುವ ಟರ್ಕಿಯನ್ನು ಕಲ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ. ಪ್ರತಿದಿನ ಬೆಳಿಗ್ಗೆ ರೈತ ಕಾಳು ಹಿಡಿದು ಬರುತ್ತಾನೆ. ಟರ್ಕಿ ತಿನ್ನುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಒಂದು ವಿಷಯ ಕಲಿಯುತ್ತದೆ: ಈ ಮನುಷ್ಯ ನನ್ನನ್ನು ನೋಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ.

ದಿನದಿಂದ ದಿನಕ್ಕೆ ಪುರಾವೆ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಾ ಹೋಗುತ್ತದೆ. ನೂರು ಬೆಳಗುಗಳು, ನಂತರ ಐನೂರು, ನಂತರ ಸಾವಿರ. ಟರ್ಕಿ ಒಂದು ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಶೀಟ್ ಇಟ್ಟುಕೊಂಡಿದ್ದರೆ, ಅದರ ಗೆರೆ ಸುಂದರವಾಗಿರುತ್ತಿತ್ತು: ಸ್ಥಿರ, ಮೇಲ್ಮುಖ, ಒಂದೇ ಒಂದು ಕೆಟ್ಟ ದಿನವೂ ಇಲ್ಲದ್ದು. ಯಾವುದೇ ಸಂಖ್ಯಾಶಾಸ್ತ್ರೀಯ ಪರೀಕ್ಷೆಯ ಪ್ರಕಾರ ಟರ್ಕಿಯ ಆತ್ಮವಿಶ್ವಾಸ ಸಮರ್ಥನೀಯ, ಮತ್ತು ಅದು ಅತಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುವುದು 1,001ನೇ ದಿನದ ಬೆಳಿಗ್ಗೆ: ಥ್ಯಾಂಕ್ಸ್‌ಗಿವಿಂಗ್‌ಗೆ ಹಿಂದಿನ ಬುಧವಾರ. ಥ್ಯಾಂಕ್ಸ್‌ಗಿವಿಂಗ್ ಅಮೆರಿಕದ ಹಬ್ಬ, ಅದರಲ್ಲಿ ಟರ್ಕಿಯೇ ಮುಖ್ಯ ಖಾದ್ಯ.

ಅದೇ ಬೆಳಿಗ್ಗೆ ರೈತ ಕಾಳು ಇಲ್ಲದೆ ಹೊರಗೆ ಬರುತ್ತಾನೆ.

ಈ ಕಥೆ ನಸೀಮ್ ನಿಕೋಲಸ್ ತಾಲೆಬ್ ಅವರದು. ಅನುಭವ ಅತ್ಯಂತ ಪೂರ್ಣವಾಗಿದೆ ಎನಿಸುವಾಗಲೇ ಅದು ನಮ್ಮನ್ನು ಹೇಗೆ ದಾರಿ ತಪ್ಪಿಸಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ತೋರಿಸಲು ಅವರು ಇದನ್ನು The Black Swan ಪುಸ್ತಕದಲ್ಲಿ ಬಳಸಿದರು. ಅವರು ಇದನ್ನು ತತ್ವಜ್ಞಾನಿ ಬರ್ಟ್ರಾಂಡ್ ರಸೆಲ್ ಅವರಿಂದ ಎರವಲು ಪಡೆದರು. ರಸೆಲ್ 1912ರಲ್ಲಿ ಇದೇ ಕಥೆಯನ್ನು ಒಂದು ಕೋಳಿಯ ಬಗ್ಗೆ ಹೇಳಿದ್ದರು: "ಕೋಳಿಗೆ ಅದರ ಜೀವನವಿಡೀ ಪ್ರತಿದಿನ ಕಾಳು ಹಾಕಿದ ಮನುಷ್ಯನೇ ಕೊನೆಗೆ ಕಾಳಿನ ಬದಲು ಅದರ ಕುತ್ತಿಗೆ ಹಿಸುಕುತ್ತಾನೆ."

ಟರ್ಕಿಯ ಡೇಟಾ ತಪ್ಪಾಗಿರಲಿಲ್ಲ. ಅದು ಅಪೂರ್ಣವಾಗಿತ್ತು, ಮತ್ತು ಆ ವಿಷಯವನ್ನು ಟರ್ಕಿಗೆ ತಿಳಿಸುವಂಥದ್ದು ಆ ಡೇಟಾದಲ್ಲಿ ಏನೂ ಇರಲಿಲ್ಲ.

ಸಮೀರ್ ಅವರನ್ನು ಭೇಟಿಯಾಗಿ

ಈಗ ಸಮೀರ್ ಅವರನ್ನು ಕಲ್ಪಿಸಿಕೊಳ್ಳಿ, ಪುಣೆಯ 34 ವರ್ಷದ ಎಂಜಿನಿಯರ್. ಎರಡು ವರ್ಷಗಳ ಹಿಂದೆ ಅವರು Nifty ವಾರದ ಆಪ್ಷನ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಶುರು ಮಾಡಿದರು. ಪ್ರಸ್ತುತ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಸಾಕಷ್ಟು ದೂರವಿರುವ ಆಪ್ಷನ್ ಮಾರಿ, ಸಣ್ಣ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಆ ಆಪ್ಷನ್ ಮೌಲ್ಯವಿಲ್ಲದೆ ಎಕ್ಸ್‌ಪೈರ್ ಆಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅವರದಾಗುತ್ತದೆ.

ಇದು ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಹೆಚ್ಚಿನ ವಾರಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಅವರ ದಾಖಲೆ ಟರ್ಕಿಯ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಶೀಟ್‌ನಂತೆಯೇ ಕಾಣುತ್ತದೆ: ಸಣ್ಣ ಲಾಭ, ಸಣ್ಣ ಲಾಭ, ಸಣ್ಣ ಲಾಭ, ಸ್ವಲ್ಪ ನಷ್ಟ, ಸಣ್ಣ ಲಾಭ. ಇದನ್ನು ಹೇಗೆ ಮಾಡುತ್ತೀಯ ಎಂದು ಸ್ನೇಹಿತರು ಕೇಳುತ್ತಾರೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆ ಕಟ್ಟಲು ಮರೆತ ಏನೋ ಒಂದನ್ನು ತಾನು ಕಂಡುಹಿಡಿದಿದ್ದೇನೆ ಎಂದು ಅವರು ನಂಬತೊಡಗುತ್ತಾರೆ.

ನಿಜವಾಗಿ ಸಮೀರ್ ಕಂಡುಕೊಂಡಿರುವುದು ಆಗಾಗ ಸ್ವಲ್ಪ ಕೊಡುವ, ಅದಕ್ಕೆ ಬದಲಾಗಿ ಅಪರೂಪಕ್ಕೆ ತುಂಬಾ ಕಿತ್ತುಕೊಳ್ಳುವ ಒಂದು ಟ್ರೇಡ್. ಆ ಅಪರೂಪದ ದಿನ ಇನ್ನೂ ಬಂದಿಲ್ಲ ಅಷ್ಟೇ. ಅದು ಬರುವವರೆಗೆ ಅವರ ದಾಖಲೆ ಥೇಟ್ ಕೌಶಲದಂತೆಯೇ ಕಾಣುತ್ತದೆ.

ಕಾಳು ಬರದ ಆ ಬೆಳಿಗ್ಗೆ

3 ಜೂನ್ 2024ರಂದು, ಭಾರತದ ಸಾರ್ವತ್ರಿಕ ಚುನಾವಣೆಯ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಪೋಲ್‌ಗಳ ನಂತರ, Nifty 3%ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಜಿಗಿದು ದಾಖಲೆಯ ಎತ್ತರ ತಲುಪಿತು. ಶಾಂತ, ಆತ್ಮವಿಶ್ವಾಸದ, ಮೇಲ್ಮುಖ.

ಮರುದಿನ ಮತ ಎಣಿಕೆ ಶುರುವಾಯಿತು, ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಎಕ್ಸಿಟ್ ಪೋಲ್‌ಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗಲಿಲ್ಲ, ಮತ್ತು Nifty 5.93% ಕುಸಿದು ದಿನದ ವಹಿವಾಟು ಮುಗಿಸಿತು. ಮಾರ್ಚ್ 2020ರ ನಂತರ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಟ್ಟ ದಿನ ಅದು.

ಹೆಡ್ಜ್ ಇಲ್ಲದೆ ತಪ್ಪು ಬದಿಯಲ್ಲಿ ಆಪ್ಷನ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಿದ್ದ ಯಾರಿಗೇ ಆಗಲಿ, ವಾರಗಳ ಅಥವಾ ತಿಂಗಳುಗಳ ಸಣ್ಣ ಪ್ರೀಮಿಯಂಗಳು ಒಂದೇ ಮಧ್ಯಾಹ್ನದಲ್ಲಿ ಕರಗಿಹೋಗಬಹುದಿತ್ತು. ಸಾವಿರ ಒಳ್ಳೆಯ ಬೆಳಗುಗಳು ಈ ಒಂದು ಬೆಳಿಗ್ಗೆಯ ಬಗ್ಗೆ ಅವರಿಗೆ ಏನನ್ನೂ ಹೇಳಿರಲಿಲ್ಲ.

ವೈಯಕ್ತಿಕ ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಇದು ಅಪರೂಪದ ಕಥೆಯೇನಲ್ಲ. FY22 ಮತ್ತು FY24ರ ನಡುವೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಫ್ಯೂಚರ್ಸ್ ಮತ್ತು ಆಪ್ಷನ್ಸ್‌ನಲ್ಲಿ 93% ವೈಯಕ್ತಿಕ ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳು ಹಣ ಕಳೆದುಕೊಂಡರು ಎಂದು SEBI ಅಧ್ಯಯನವೊಂದು ಕಂಡುಕೊಂಡಿದೆ. ಅವರಲ್ಲಿ ಅನೇಕರ ದಾಖಲೆ ಒಂದಲ್ಲ ಒಂದು ಹಂತದಲ್ಲಿ ಟರ್ಕಿಯದರಂತೆಯೇ ಕಾಣುತ್ತಿತ್ತು.

ಶಾಂತ ದಿನಗಳು ತಪ್ಪು ಪಾಠ ಕಲಿಸುವುದೇಕೆ

ಟರ್ಕಿ ಮೂರು ತಪ್ಪುಗಳನ್ನು ಮಾಡುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಈ ಮೂರೂ ತಪ್ಪುಗಳನ್ನು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಯಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾಗಿ ಮಾಡಿಬಿಡಬಹುದು.

"ಇನ್ನೂ ಕೆಟ್ಟ ದಿನ ಬಂದಿಲ್ಲ" ಎಂಬುದನ್ನು ಅದು "ಕೆಟ್ಟ ದಿನ ಬರಲು ಸಾಧ್ಯವೇ ಇಲ್ಲ" ಎಂದು ತಿಳಿಯುತ್ತದೆ. ಎಂದಿಗೂ ದೊಡ್ಡ ನಷ್ಟ ಮಾಡದ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ ನಿಮಗೆ ಹೇಳಿರುವುದು ಇಷ್ಟೇ: ಅದು ತನ್ನ ಕೆಟ್ಟ ದಿನವನ್ನು ಇನ್ನೂ ಎದುರಿಸಿಲ್ಲ. ಪುರಾವೆ ಇಲ್ಲ ಎಂದ ಮಾತ್ರಕ್ಕೆ ಅಪಾಯ ಇಲ್ಲ ಎಂಬುದಕ್ಕೆ ಪುರಾವೆ ಸಿಕ್ಕಂತಲ್ಲ.

ಅದು ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ, ಅತಿ ಕೆಟ್ಟದ್ದನ್ನಲ್ಲ. ಟರ್ಕಿಯ ಸರಾಸರಿ ದಿನ ಅತ್ಯುತ್ತಮವಾಗಿದೆ. ಕಥೆಯನ್ನು ಮುಗಿಸುವ ಆ ಒಂದು ದಿನವನ್ನು ಸರಾಸರಿ ಮರೆಮಾಡುತ್ತದೆ. ಯಾವುದೇ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಗೆ ಮೊದಲ ಪ್ರಶ್ನೆ "ಇದು ಎದುರಿಸಬಹುದಾದ ಅತಿ ಕೆಟ್ಟ ದಿನ ಯಾವುದು?", ಅದರ ನಂತರವೇ "ಸಾಮಾನ್ಯ ದಿನದಲ್ಲಿ ಇದು ಎಷ್ಟು ಗಳಿಸುತ್ತದೆ?".

ಅದು ತುಂಬಾ ಚಿಕ್ಕ ಅವಧಿಯಿಂದ ಕಲಿಯುತ್ತದೆ. ಸಾವಿರ ದಿನ ಎಂದರೆ ಸುಮಾರು ಮೂರು ವರ್ಷ, ಆದರೂ ಅದು ಸಾಕಾಗಲಿಲ್ಲ. ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ ಶಾಂತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲೇ ರೂಪುಗೊಂಡ ದಾಖಲೆ ಬಿರುಗಾಳಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಹೇಳುವುದು ತೀರಾ ಕಡಿಮೆ.

ಟರ್ಕಿಯಾಗದಿರುವುದು ಹೇಗೆ

ಆ ಅಪರೂಪದ ದಿನವನ್ನು ನೀವು ತಪ್ಪಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದರೆ ಅದು ಬರುವ ಮೊದಲೇ, ಅದು ನಿಮಗೆ ಎಷ್ಟು ನೋವು ಕೊಡಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು ನೀವು ನಿರ್ಧರಿಸಬಹುದು.

1. ಪ್ರವೇಶಿಸುವ ಮೊದಲೇ ನಷ್ಟಕ್ಕೆ ಮಿತಿ ಹಾಕಿ. ಅತಿ ಕೆಟ್ಟ ಸನ್ನಿವೇಶಕ್ಕೂ ಒಂದು ತಳ ಇರುವಂತೆ ಹೆಡ್ಜ್ ಆಗಿ ಇನ್ನಷ್ಟು ದೂರದ ಅಗ್ಗದ ಆಪ್ಷನ್ ಖರೀದಿಸಿ, ಅಥವಾ ನೀವು ಮೊದಲೇ ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡಿರುವ ನಷ್ಟದಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡ್ ಮುಚ್ಚುವ ಸ್ಟಾಪ್ ಇಡಿ. ಹೆಡ್ಜ್ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಶಾರ್ಟ್ ಆಪ್ಷನ್‌ಗೆ ಬೇಕಾಗುವ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಅನ್ನೂ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ (ಮಾರ್ಜಿನ್ ಬೆನಿಫಿಟ್ ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ).
2. ದಿನದ ಗರಿಷ್ಠ ನಷ್ಟವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಿ. ಇಡೀ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಗೆ ಒಂದೇ ಸಂಖ್ಯೆ: ಅದನ್ನು ದಾಟಿದರೆ ಎಲ್ಲವೂ ಮುಚ್ಚುತ್ತದೆ, ನಾಳೆಯವರೆಗೆ ಹೊಸದೇನೂ ತೆರೆಯುವುದಿಲ್ಲ.
3. ಶಾಂತ ಕಾಲದಲ್ಲಷ್ಟೇ ಅಲ್ಲ, ಬಿರುಗಾಳಿಗಳಲ್ಲೂ ಪರೀಕ್ಷಿಸಿ. ಕೆಟ್ಟ ದಿನಗಳನ್ನು ಬಿಟ್ಟುಬಿಡುವ ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟ್ ಟರ್ಕಿಯ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಶೀಟ್ ಇದ್ದಂತೆ. ಮಾರ್ಚ್ 2020 ಮತ್ತು ಜೂನ್ 2024 ಒಳಗೊಂಡ ವರ್ಷಗಳ ಮೇಲೆ ನಿಮ್ಮ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಓಡಿಸಿ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, Tradetron ನಲ್ಲಿ ನೀವು ಜನವರಿ 2020ರಿಂದ ಲಭ್ಯವಿರುವ 1-ನಿಮಿಷದ ಡೇಟಾದ ಮೇಲೆ ಆಪ್ಷನ್ಸ್ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಯನ್ನು ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟ್ ಮಾಡಬಹುದು; ಅದರಲ್ಲಿ ಈ ಎರಡೂ ಅವಧಿಗಳು ಬರುತ್ತವೆ. ನಂತರ ಬ್ಯಾಕ್‌ಟೆಸ್ಟ್ ಆಗಲೂ ನಿಮ್ಮನ್ನು ದಾರಿ ತಪ್ಪಿಸಬಹುದಾದ ಒಂಬತ್ತು ಕಾರಣಗಳು ಓದಿ.
4. ಸರಾಸರಿ ದಿನಕ್ಕಲ್ಲ, ಅತಿ ಕೆಟ್ಟ ದಿನಕ್ಕೆ ತಕ್ಕಂತೆ ಗಾತ್ರ ನಿರ್ಧರಿಸಿ. 1,001ನೇ ದಿನವನ್ನು ನೀವು ತಡೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದಾದಷ್ಟೇ ಗಾತ್ರದಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಿ. F&O ಟ್ರೇಡರ್‌ಗಳಿಗೆ ಪೊಸಿಷನ್ ಸೈಸಿಂಗ್ ಇದನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕುವುದು ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.
5. ನೀವು ಶಾಂತವಾಗಿರುವಾಗಲೇ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಬರೆಯಿರಿ. ನಿಯಮದ ಅಗತ್ಯ ಹೆಚ್ಚಿರುವ ಕ್ಷಣದಲ್ಲೇ ಅದನ್ನು ರೂಪಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ನಿಮ್ಮಲ್ಲಿ ಅತಿ ಕಡಿಮೆ ಇರುತ್ತದೆ. ಮುಂಚಿತವಾಗಿ ನಿರ್ಧರಿಸಿ, ಮತ್ತು ನಿಯಮಗಳೇ ಕೆಲಸ ಮಾಡಲಿ.

ರೈತ ಬರುವುದು ಖಚಿತವಾಗಿತ್ತು

ಇದ್ಯಾವುದೂ ಆಪ್ಷನ್ ಮಾರಾಟದ ವಿರುದ್ಧದ ವಾದವಲ್ಲ, ಯಾವುದೇ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿಯ ವಿರುದ್ಧದ ವಾದವೂ ಅಲ್ಲ. ನಿಮ್ಮದೇ ಸ್ಪ್ರೆಡ್‌ಶೀಟ್ ಅನ್ನು ನಂಬುವುದರ ವಿರುದ್ಧದ ವಾದ ಇದು.

ಟರ್ಕಿಯ ತಪ್ಪು ರೈತನನ್ನು ನಂಬಿದ್ದಲ್ಲ. ಸಾವಿರ ಶಾಂತ ದಿನಗಳನ್ನು ಒಂದು ವಾಗ್ದಾನವೆಂದು ಭಾವಿಸಿದ್ದು ಅದರ ತಪ್ಪು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಯಾವ ವಾಗ್ದಾನವನ್ನೂ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ, ಮತ್ತು ಕಾಳು ಬರದ ಬೆಳಿಗ್ಗೆಗೆ ಸಿದ್ಧವಿರುವ ಸ್ಟ್ರಾಟಜಿ ಮಾತ್ರ ನಡೆಸಲು ಯೋಗ್ಯ.

ಮೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಕೃತಜ್ಞತೆ

• ಟರ್ಕಿ: ನಸೀಮ್ ನಿಕೋಲಸ್ ತಾಲೆಬ್, The Black Swan (2007), ಮತ್ತು ಅವರ ವೆಬ್‌ಸೈಟ್ fooledbyrandomness.com. ಈ ಪೋಸ್ಟ್ ಆ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ನಮ್ಮದೇ ಮಾತುಗಳಲ್ಲಿ ಮರುನಿರೂಪಿಸುತ್ತದೆ.
• ಕೋಳಿ: ಬರ್ಟ್ರಾಂಡ್ ರಸೆಲ್, The Problems of Philosophy (1912), ಅಧ್ಯಾಯ 6, Project Gutenberg ನಲ್ಲಿ ಉಚಿತ.
• 3 ಮತ್ತು 4 ಜೂನ್ 2024ರ Nifty: ಆ ವಾರ ವರದಿಯಾದ NSE ಮುಕ್ತಾಯ ಡೇಟಾ.
• 93% ಅಂಕಿಅಂಶ: SEBI ಪತ್ರಿಕಾ ಪ್ರಕಟಣೆ, 23 ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 2024.
• ಸಮೀರ್ ಒಬ್ಬ ಕಾಲ್ಪನಿಕ ಟ್ರೇಡರ್, ನಿಜವಾದ ವ್ಯಕ್ತಿಯಲ್ಲ.