ETF என்றால் என்ன, அது எப்படி வேலை செய்கிறது? இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கான வழிகாட்டி
இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்
ETF (exchange-traded fund) என்பது சொத்துகளின் ஒரு தொகுப்பை, பொதுவாக NIFTY 50 போன்ற ஒரு index-ல் உள்ள பங்குகளை, வைத்திருக்கும் ஒரு fund. இது பங்குச் சந்தையில் ஒரு தனிப் பங்கு போல trade ஆகிறது. சந்தை நேரத்தில் உங்கள் broker மூலம் நேரடி விலையில் ETF units-ஐ வாங்கி விற்கிறீர்கள், அவற்றை உங்கள் demat கணக்கில் வைத்திருக்கிறீர்கள், ஒரு சிறிய ஆண்டுக் கட்டணம் கழித்து முழுத் தொகுப்பின் வருமானத்தையும் பெறுகிறீர்கள்.
ETF எப்படி வேலை செய்கிறது?
- ஒரு fund house ETF-ஐத் தொடங்குகிறது, ஒரு தெளிவான நோக்கத்துடன், உதாரணமாக "NIFTY 50-ஐப் பின்தொடர்வது".
- அது அடிப்படைச் சொத்துகளை வைத்திருக்கிறது, index-ல் உள்ள அதே விகிதத்தில் (அல்லது தங்கம், bonds போன்றவற்றை வைத்திருக்கிறது).
- ETF exchange-ல் பட்டியலிடப்படுகிறது. உங்கள் broker மூலம் ஒரு பங்கு போல units-ஐ வாங்கி விற்கிறீர்கள், அவை உங்கள் demat கணக்கில் இருக்கும்.
- Market makers விலையை holdings-ன் மதிப்புக்கு அருகில் வைக்கிறார்கள். அவர்கள் fund house-உடன் புதிய units-ஐ உருவாக்கலாம் அல்லது இருக்கும் units-ஐ redeem செய்யலாம், இது சந்தை விலை விலகும்போது அதை fund-ன் net asset value (NAV) நோக்கித் திரும்ப இழுக்கிறது.
- Fund ஒரு ஆண்டு expense ratio வசூலிக்கிறது, இது fund-ன் மதிப்பிலிருந்து தினமும் எடுக்கப்படுகிறது, உங்களுக்குத் தனியாக bill செய்யப்படுவதில்லை.
ETF vs mutual fund vs index fund
| ETF | Index mutual fund | Active mutual fund | |
|---|---|---|---|
| எப்படி வாங்குவது | ஒரு broker மூலம் exchange-ல் | Fund house அல்லது ஒரு platform-லிருந்து | Fund house அல்லது ஒரு platform-லிருந்து |
| விலை | பகலில் நேரடி சந்தை விலை | NAV, நாளுக்கு ஒருமுறை | NAV, நாளுக்கு ஒருமுறை |
| Demat கணக்கு தேவையா | ஆம் | இல்லை | இல்லை |
| SIP | சில brokers மூலம் சாத்தியம் | ஆம் | ஆம் |
| நிர்வாகம் | பொதுவாக passive | Passive | Active பங்குத் தேர்வு |
| செலவுகள் | பொதுவாக மிகக் குறைந்த expense ratio, கூடவே brokerage மற்றும் spread | குறைவு | அதிகம் |
| சந்தையைத் தாண்டிய முக்கிய ரிஸ்க் | குறைந்த trading volume, NAV-லிருந்து விலகிய விலை | Tracking error | Manager குறைவாகச் செயல்படுவது |
உங்களிடம் ஏற்கனவே demat கணக்கு இருந்து, குறைந்த செலவுகளும் intraday நெகிழ்வுத்தன்மையும் வேண்டுமென்றால், ETFs நன்றாகப் பொருந்தும். விலைகளைப் பற்றி யோசிக்காமல் தானியங்கி மாதாந்திர முதலீடு வேண்டுமென்றால், index fund SIP எளிமையானது.
இந்தியாவில் ETFs வகைகள்
- பரந்த index ETFs: NIFTY 50, SENSEX, NIFTY Next 50. பல முதலீட்டாளர்களுக்கு மைய holding.
- Mid-cap மற்றும் small-cap ETFs: NIFTY Midcap 150 போன்ற சிறிய நிறுவனங்களின் indices-ஐப் பின்தொடர்கின்றன.
- Sector மற்றும் thematic ETFs: banking, IT, PSU, consumption மற்றும் பிற கருப்பொருள்கள். குவிந்தவை, அதனால் அதிக ரிஸ்க்.
- Factor (smart beta) ETFs: momentum, குறைந்த volatility, quality அல்லது value போன்ற விதிகளின்படி பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றன.
- தங்கம் மற்றும் வெள்ளி ETFs: நீங்கள் உலோகத்தைச் சேமித்து வைக்காமலேயே அதன் விலையைப் பின்தொடர்கின்றன.
- Debt ETFs: அரசுப் பத்திரங்கள், PSU bonds, அல்லது overnight பணம் (liquid ETFs).
- சர்வதேச ETFs: NASDAQ 100 போன்ற வெளிநாட்டு indices-ஐப் பின்தொடர்கின்றன, ரூபாயிலேயே வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில் exposure தருகின்றன.
Mid-cap ETFs: அதிக வளர்ச்சி, அதிக ஊசலாட்டம்
Market capitalisation அடிப்படையில் 101-வது முதல் 250-வது வரையிலான மிகப் பெரிய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களை SEBI mid caps என வகைப்படுத்துகிறது (முதல் 100 large caps). Mid-cap ETFs இந்த நிறுவனங்களின் தொகுப்புகளை வைத்திருக்கின்றன.
Mid-cap ETFs-ன் நன்மைகள்
- Large caps-ஐ விட வளர அதிக இடம் உள்ள நிறுவனங்களில் exposure
- ஒரே unit-ல் பல நடுத்தர அளவு நிறுவனங்கள் மற்றும் sectors முழுவதும் பன்முகப்படுத்தல்
- தனிப்பட்ட mid-cap பங்குகளை ஆராயத் தேவையில்லை
- Active mid-cap funds-உடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த செலவு
Mid-cap ETFs-ன் குறைகள்
- சந்தைச் சரிவுகளில் large-cap indices-ஐ விடப் பெரிய வீழ்ச்சிகள்
- நீண்ட காலம் large caps-ஐ விடப் பின்தங்கலாம்
- சில mid-cap ETFs-க்குக் குறைந்த trading volumes மற்றும் அகலமான spreads உண்டு
- ஒரு மைய large-cap அல்லது பரந்த-சந்தை holding-க்கு மாற்று அல்ல
ஒரு பொதுவான அணுகுமுறை: மையமாக ஒரு large-cap அல்லது பரந்த-சந்தை ETF, அதோடு நீங்கள் தாங்கக்கூடிய volatility-க்கு ஏற்ப அளவிடப்பட்ட, mid caps-க்கு ஒரு சிறிய ஒதுக்கீடு.
ETFs-ன் பலன்கள்
- உடனடிப் பன்முகப்படுத்தல்: ஒரு unit, டஜன் கணக்கான நிறுவனங்கள்.
- குறைந்த செலவு: passive ETFs-ன் expense ratios பெரும்பாலும் active funds-ஐ விட மிகக் குறைவு.
- வெளிப்படைத்தன்மை: holdings வெளியிடப்படுகின்றன, வெளியிடப்பட்ட ஒரு index-ஐப் பின்பற்றுகின்றன.
- சந்தை நேரத்தில் எப்போது வேண்டுமானாலும் trade செய்யலாம், ஒரு பங்கு போல limit orders உடன்.
- சிறிய முதலீட்டு அளவு: ஒரே ஒரு unit-ஐக் கூட வாங்கலாம்.
செலவுகள் தோன்றுவதை விட அதிக முக்கியம், ஏனெனில் அவை compound ஆகின்றன:
செலவுகளின் இழுவையின் விளக்கம்; உண்மையான வருமானம் மாறுபடும், negative ஆகவும் இருக்கலாம்
ETFs-ன் ரிஸ்க்குகளும் குறைபாடுகளும்
- சந்தை ரிஸ்க்: NIFTY விழும்போது NIFTY ETF விழுகிறது. பன்முகப்படுத்தல் நிறுவன ரிஸ்க்கைப் பரப்புகிறது, சந்தை ரிஸ்க்கை அல்ல.
- Liquidity ரிஸ்க்: சில ETFs மிகக் குறைவாக trade ஆகின்றன. அகலமான bid-ask spreads என்றால், வாங்கும்போது fund-ன் மதிப்பை விடக் குறிப்பிடத்தக்க அளவு அதிகம் செலுத்தலாம், விற்கும்போது குறைவாகப் பெறலாம்.
- NAV-லிருந்து விலகிய விலை: குறைந்த அல்லது வேகமான சந்தைகளில், ETF-ன் விலை அதன் indicative NAV (iNAV)-லிருந்து விலகலாம்.
- Tracking error: செலவுகள், பண இருப்பு மற்றும் rebalancing காரணமாக ETF-ன் வருமானம் index-லிருந்து சற்று வேறுபடலாம்.
- குவிப்பு: Sector மற்றும் thematic ETFs ஒரு சில பங்குகள் அளவுக்கு ரிஸ்க் உள்ளவையாக இருக்கலாம்.
ஒரு ETF-ஐ எப்படித் தேர்ந்தெடுப்பது
- உங்களுக்கு எந்த exposure வேண்டும் என்று தீர்மானியுங்கள்: பரந்த சந்தை, mid caps, ஒரு sector, தங்கம் அல்லது bonds.
- ஒரே index-ஐப் பின்தொடரும் ETFs-ஐ ஒப்பிடுங்கள், expense ratio மற்றும் tracking error அடிப்படையில்.
- Liquidity-ஐச் சரிபாருங்கள்: சராசரி தினசரி trade மதிப்பு மற்றும் bid-ask spread. அதிக volume என்றால் பொதுவாக நியாயமான விலைகள்.
- Fund அளவை (AUM) பாருங்கள்: மிகச் சிறிய ETFs குறைவான liquidity உள்ளவையாக இருக்கலாம்.
- வரி முறையைப் புரிந்துகொள்ளுங்கள்: equity ETFs பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகள் போல வரி விதிக்கப்படுகின்றன; மற்ற ETFs வேறு விதிகளைப் பின்பற்றுகின்றன. முதலீடு செய்யும் முன் தற்போதைய விதிகளைச் சரிபாருங்கள்.
ETFs dividends தருகின்றனவா?
சில தருகின்றன. ஒரு equity ETF அது வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களிடமிருந்து dividends பெறுகிறது; fund-ஐப் பொறுத்து, அது அவற்றை unit holders-க்கு வழங்குகிறது அல்லது fund-லேயே வைத்துக்கொள்கிறது (இது unit-ன் மதிப்பில் தெரியும்). பல இந்திய index ETFs வழங்குவதற்குப் பதிலாக மறுமுதலீடு செய்கின்றன, அதனால் வழக்கமான வருமானம் வேண்டுமென்றால் scheme விவரங்களைச் சரிபாருங்கள்.
விதிகளின்படி ETFs-ல் முதலீடு செய்வது
ETFs பங்குகள் போல trade ஆவதால், அவை விதி அடிப்படையிலான உத்திகளில் நன்றாக வேலை செய்கின்றன: ஒரு மாதாந்திர வாங்கும் திட்டம், ஒரு equity ETF மற்றும் ஒரு liquid ETF இடையே மாறும் ஒரு trend filter, அல்லது equity மற்றும் தங்கம் இடையே rebalancing.
தொடர்புடையவை: 4 முதலீட்டு உத்திகள், systematic portfolio management மற்றும் NSE vs BSE.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
எளிய வார்த்தைகளில் ETF என்றால் என்ன?
ETF என்பது NIFTY 50-ல் உள்ள அனைத்துப் பங்குகள் போன்ற சொத்துகளின் ஒரு தொகுப்பை வைத்திருக்கும், பங்குச் சந்தையில் ஒரு தனிப் பங்கு போல trade ஆகும் ஒரு fund. ஒரு unit வாங்கினால் முழுத் தொகுப்பின் ஒரு சிறிய பகுதி உங்களுக்குக் கிடைக்கிறது.
ETF mutual fund-லிருந்து எப்படி வேறுபடுகிறது?
ETF units-ஐ சந்தை நேரத்தில் exchange-ல் நேரடி விலைகளில் வாங்குகிறீர்கள், demat கணக்கு தேவை. Mutual fund units fund house-லிருந்து நாளுக்கு ஒருமுறை NAV-ல் வாங்கப்படுகின்றன. ETFs பொதுவாக passive, குறைந்த expense ratios உள்ளவை.
ETFs வாங்க demat கணக்கு தேவையா?
ஆம். ETFs பட்டியலிடப்பட்ட பத்திரங்கள், அதனால் அவற்றை ஒரு broker மூலம் வாங்கி உங்கள் demat கணக்கில் வைத்திருக்கிறீர்கள். உங்களிடம் அது இல்லையென்றால், index mutual funds அது இல்லாமலேயே இதே போன்ற exposure தருகின்றன.
Mid-cap ETF என்றால் என்ன?
நடுத்தர அளவு நிறுவனங்களின் ஒரு index-ஐப் பின்தொடரும் ETF. Market capitalisation அடிப்படையில் 101-வது முதல் 250-வது வரையிலான மிகப் பெரிய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள் என்று SEBI இவற்றை வரையறுக்கிறது. இது large caps-ஐ விட அதிக வளர்ச்சி வாய்ப்பைத் தருகிறது, பெரிய ஊசலாட்டங்களுடன்.
தொடக்கநிலையாளர்களுக்கு ETFs பாதுகாப்பானவையா?
பரந்த index ETFs தொடங்குவதற்கான மிக எளிய வழிகளில் ஒன்று, ஏனெனில் அவை குறைந்த செலவில் பல நிறுவனங்களில் பணத்தைப் பரப்புகின்றன. அவையும் சந்தையோடு விழுகின்றன, sector அல்லது small-cap ETFs மிக அதிக ரிஸ்க் உள்ளவை.
ETFs-ஐ intraday trade செய்யலாமா?
ஆம். ETFs பங்குகள் போல trade ஆகின்றன, அதனால் பகலில் அவற்றை வாங்கி விற்கலாம். பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட கால holding-க்கு அவற்றைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், குறைவாக trade ஆகும் ETFs-ல் அகலமான spreads இருக்கலாம், அது அடிக்கடி trade செய்வதைச் செலவுமிக்கதாக்கும்.
