India లో Portfolio Management Services (PMS) ఎలా అందించాలి
ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి
India లో Portfolio Management Services (PMS) అందించాలంటే, మీరు SEBI (Portfolio Managers) Regulations, 2020 కింద portfolio manager గా SEBI వద్ద register అవ్వాలి. అంటే SEBI నిర్ణయించిన ₹5 కోట్ల net worth అవసరాన్ని తీర్చడం, అర్హత ఉన్న principal officer ని నియమించడం, compliance, custody, reporting ఏర్పాటు చేయడం. ప్రతి client కనీసం ₹50 లక్షలు పెట్టుబడి పెట్టాలి.
Provider వైపు నుంచి PMS అంటే ఏమిటి?
Portfolio Management Service ప్రతి client పెట్టుబడులను ఒక ప్రత్యేక portfolio లో, client సొంత demat account లో ఉంచి నిర్వహిస్తుంది. Mutual fund లాగా కాకుండా, ఇక్కడ అందరి డబ్బును కలిపే scheme ఉండదు: చాలా వరకు ఒకే model strategy ని అనుసరించినా, ప్రతి client portfolio వ్యక్తిగతమైనది.
Provider గా మీకు దాని అర్థం: మీరు ఒక strategy నడుపుతారు, దాన్ని చాలా వేర్వేరు accounts కి వర్తింపజేస్తారు, ప్రతి client కి విడిగా report చేస్తారు. Investor వైపు నుంచి PMS ఎలా ఉంటుందో మళ్లీ గుర్తు చేసుకోవాలంటే, portfolio management services అంటే ఏమిటి, రకాలు, ప్రయోజనాలతో చదవండి.
- ₹5 కోట్లు portfolio manager కి SEBI కోరే net worth
- ₹50 లక్షలు ఒక్కో client కి కనీస పెట్టుబడి
- 3 సేవల రకాలు: discretionary, non-discretionary, advisory
మీరు అందించగల మూడు రకాల PMS
| సేవ | మీ పాత్ర | Client పాత్ర |
|---|---|---|
| Discretionary | అంగీకరించిన strategy లోపల మీరే నిర్ణయించి execute చేస్తారు | లక్ష్యాలు, పరిమితులు నిర్ణయిస్తారు, reports review చేస్తారు |
| Non-discretionary | మీరు సిఫార్సు చేసి, ఆమోదం తర్వాత execute చేస్తారు | ప్రతి నిర్ణయాన్ని ఆమోదిస్తారు |
| Advisory | మీరు సలహా ఇస్తారు | నిర్ణయించి execute చేస్తారు |
Discretionary అత్యంత సాధారణం, పెద్ద స్థాయిలో నడపడానికి అత్యంత సులభం, ఎందుకంటే మీరు ఆమోదాల కోసం ఎదురుచూడరు. నియంత్రణ కావాలనుకునే clients కి non-discretionary సరిపోతుంది, కానీ execution నెమ్మదిగా ఉంటుంది.
PMS మొదలుపెట్టడానికి SEBI అవసరాలు
వివరాలను SEBI నిర్ణయిస్తుంది, అవి అప్పుడప్పుడు మారుతాయి, కాబట్టి ప్రస్తుత regulations, circulars చదవండి, ఒక compliance నిపుణుడితో కలిసి పనిచేయండి. ప్రధాన అవసరాలు:
- Registration. Portfolio manager గా registration certificate కోసం SEBI కి దరఖాస్తు చేయండి. అది మంజూరు కాకముందు మీరు clients ని తీసుకోలేరు.
- Net worth. కనీసం ₹5 కోట్ల net worth ని నిర్వహించండి.
- మనుషులు. SEBI అర్హత, అనుభవం, certification అవసరాలను తీర్చే principal officer ని, సిబ్బందిని నియమించండి.
- Infrastructure. Portfolios నడపడానికి, records ఉంచడానికి, ఫిర్యాదులను పరిష్కరించడానికి office, systems, processes ఉండాలి.
- Custody, accounts. Client securities custody ఏర్పాటు చేయండి, ప్రతి client funds, securities ని వేరుగా ఉంచండి.
- ఒప్పందాలు, disclosure. ప్రతి client తో ఒప్పందం చేసుకోండి, మీ strategy, fees, risks ని కవర్ చేసే SEBI కోరే disclosure document ఇవ్వండి.
- నిరంతర compliance. Clients కి క్రమం తప్పకుండా report చేయండి, SEBI reporting నియమాలు పాటించండి, మీ registration ని మంచి స్థితిలో ఉంచండి.
PMS ఆ లేక investment adviser ఆ?
ప్రతి money-management వ్యాపారానికీ PMS licence అవసరం లేదు. పోల్చండి:
| Portfolio manager (PMS) | Investment adviser (RIA) | |
|---|---|---|
| మీరు ఏం చేస్తారు | Client portfolios ని నిర్వహిస్తారు | పెట్టుబడుల గురించి clients కి సలహా ఇస్తారు |
| ఎవరు execute చేస్తారు | మీరు (discretionary) లేదా ఆమోదం తర్వాత మీరు | Client |
| Client కనీస మొత్తం | ₹50 లక్షలు | PMS లాంటి కనీస మొత్తం లేదు |
| Capital అవసరాలు | ఎక్కువ | తక్కువ |
| ఎవరికి సరిపోతుంది | పెద్ద portfolios నిర్వహించే సంస్థలకు | నిర్వహించకుండా మార్గదర్శనం చేయాలనుకునే advisers కి |
Clients తామే అనుసరించే model portfolios మీ plan అయితే, investment adviser registration బాగా సరిపోవచ్చు. మీ వ్యాపారానికి ఏ మార్గం సరిపోతుందో నియంత్రణ సలహా తీసుకోండి.
వ్యాపారాన్ని నిర్మించడం
మీ investment strategy ని నిర్వచించండి
మీరు ఏం కొంటారు, ఎందుకు, ఎన్ని stocks ఉంచుకుంటారు, positions size ఎలా నిర్ణయిస్తారు, ఎప్పుడు అమ్ముతారు, risk ని ఎలా నియంత్రిస్తారు అని రాసుకోండి. Clients, regulators ఇద్దరూ దీన్ని అడుగుతారు, మీ disclosure document కోసం కూడా ఇది కావాలి.
Launch చేసే ముందు test చేయండి
Strategy నియమాలను historical డేటా మీద నడపండి, మంచి కాలాలను చూసినంత దగ్గరగా చెడ్డ కాలాలను కూడా చూడండి: అతిపెద్ద పతనం, కోలుకోవడానికి ఎంత సమయం పట్టింది, మీరు portfolio ని ఎంత తరచుగా మార్చి ఉండేవారు. నియమాల ఆధారిత strategy ని backtest చేయవచ్చు; అస్పష్టమైనదాన్ని చేయలేం.
బృందాన్ని తయారు చేయండి
ఒక principal officer, research, portfolio సిబ్బంది, accounts, reporting చూసుకునే operations, ఒక compliance విభాగం. చిన్న PMS సంస్థలు తరచుగా operations, compliance లో కొన్ని భాగాలను outsource చేస్తాయి.
Client అనుభవం, reporting ఏర్పాటు చేయండి
Clients తమ portfolio గురించి స్పష్టమైన చిత్రం, క్రమం తప్పని performance reports, వేగమైన సమాధానాలు ఆశిస్తారు. Reporting ఒక నియంత్రణ అవసరం కూడా, కాబట్టి మొదటి నుంచే సరిగ్గా చేయండి.
బాధ్యతాయుతంగా marketing చేయండి
Clients ని చేరుకోవడానికి referrals, distributor భాగస్వామ్యాలు, విద్యా content వాడండి. Portfolio managers advertising నియంత్రించబడుతుంది: returns ని వాగ్దానం చేయకండి, సూచించకండి.
Technology ఎక్కడ సరిపోతుంది
Technology మీకు registration తెచ్చిపెట్టదు, కానీ నియమాల ఆధారిత PMS ని స్థిరంగా నడపడం సులభం చేస్తుంది:
- Research, testing: మీ investment నియమాలను ఒక strategy గా మార్చి, సంవత్సరాల డేటా మీద backtest చేయండి.
- Execution క్రమశిక్షణ: ప్రతి account కి అవే నియమాలను వర్తింపజేయండి, ఏ client portfolio model నుంచి దూరం కాకుండా.
- Model portfolios: ఒక model ఉంచుకుని, దాన్ని అనుసరించే ప్రతి portfolio కి మార్పులను పంపండి.
క్రమబద్ధమైన పద్ధతిని నడపడం గురించి ఇంకా తెలుసుకోవడానికి, systematic portfolio management చదవండి.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
India లో PMS ఎలా మొదలుపెట్టాలి?
SEBI (Portfolio Managers) Regulations, 2020 కింద portfolio manager గా SEBI వద్ద register అవ్వండి. మీకు కనీసం ₹5 కోట్ల net worth, అర్హత ఉన్న principal officer, సిబ్బంది, client portfolios నడపడానికి, report చేయడానికి infrastructure, రాసిన strategy, disclosure document కావాలి. Registration తర్వాత మాత్రమే clients ని తీసుకోవచ్చు.
India లో PMS కి net worth అవసరం ఎంత?
Portfolio manager కనీసం ₹5 కోట్ల net worth నిర్వహించాలని SEBI కోరుతుంది.
PMS client చేయాల్సిన కనీస పెట్టుబడి ఎంత?
SEBI ఒక్కో client కి కనీస పెట్టుబడిని ₹50 లక్షలుగా నిర్ణయించింది.
India లో PMS రకాలు ఏమిటి?
Discretionary, ఇందులో portfolio manager నిర్ణయాలు తీసుకుని execute చేస్తారు; non-discretionary, ఇందులో client ప్రతి నిర్ణయాన్ని ఆమోదిస్తారు; advisory, ఇందులో manager సలహా ఇస్తారు, client execute చేస్తారు.
Investment సలహా ఇవ్వడానికి PMS licence కావాలా?
తప్పనిసరి కాదు. Client తామే నిర్ణయాలు తీసుకుని execute చేసే, fee తీసుకుని ఇచ్చే సలహా సాధారణంగా SEBI investment adviser registration కిందకు వస్తుంది. PMS licence client portfolios ని నిర్వహించడానికి. మీ plans కి ఏది సరిపోతుందో నియంత్రణ సలహా తీసుకోండి.
PMS నడపడానికి algo platform వాడవచ్చా?
సరైన SEBI registration ఉండి, custody, reporting, client ఒప్పందాల మీద దాని నియమాలను పాటిస్తున్నంత వరకు, నియమాల ఆధారిత strategy ని research చేయడానికి, test చేయడానికి, నడపడానికి technology వాడవచ్చు. Platform ఒక సాధనం; నియంత్రణ బాధ్యత మీదే.
