ભારતમાં Portfolio Management Services (PMS) કેવી રીતે ઓફર કરવી
આ લેખ અંગ્રેજીમાંથી અનુવાદિત છે. મૂળ લેખ અંગ્રેજીમાં વાંચો
ભારતમાં Portfolio Management Services (PMS) ઓફર કરવા માટે, તમારે SEBI (Portfolio Managers) Regulations, 2020 હેઠળ SEBI પાસે portfolio manager તરીકે નોંધણી કરાવવી પડે. એટલે ₹5 કરોડની SEBI ની net worth ની શરત પૂરી કરવી, લાયક principal officer ની નિમણૂક કરવી, અને compliance, custody અને reporting ની વ્યવસ્થા કરવી. દરેક client એ ઓછામાં ઓછા ₹50 લાખનું રોકાણ કરવું પડે.
Provider ની દૃષ્ટિએ PMS શું છે?
Portfolio Management Service દરેક client ના રોકાણને અલગ portfolio માં સંભાળે છે, જે client ના પોતાના demat એકાઉન્ટમાં રહે છે. Mutual fund થી વિપરીત, તેમાં કોઈ સહિયારી scheme નથી: દરેક client નું portfolio વ્યક્તિગત હોય છે, ભલે મોટા ભાગના એક જ model strategy ને અનુસરતા હોય.
Provider તરીકે તમારા માટે તેનો અર્થ છે કે તમે એક strategy ચલાવો છો, તેને ઘણા અલગ એકાઉન્ટ્સ પર લાગુ કરો છો, અને દરેક client ને વ્યક્તિગત રીતે રિપોર્ટ કરો છો. રોકાણકારની દૃષ્ટિએ PMS કેવું દેખાય છે તે ફરી સમજવું હોય, તો વાંચો portfolio management services શું છે, પ્રકારો અને ફાયદા સાથે.
- ₹5 કરોડ net worth જે SEBI portfolio manager પાસેથી માંગે છે
- ₹50 લાખ દરેક client માટે લઘુત્તમ રોકાણ
- 3 સેવાના પ્રકારો: discretionary, non-discretionary, advisory
તમે ઓફર કરી શકો તેવા PMS ના ત્રણ પ્રકાર
| સેવા | તમારી ભૂમિકા | Client ની ભૂમિકા |
|---|---|---|
| Discretionary | નક્કી કરેલી strategy ની અંદર તમે નિર્ણય લો છો અને execute કરો છો | લક્ષ્યો અને મર્યાદાઓ નક્કી કરે છે, રિપોર્ટ્સ જુએ છે |
| Non-discretionary | તમે ભલામણ કરો છો અને મંજૂરી પછી execute કરો છો | દરેક નિર્ણયને મંજૂરી આપે છે |
| Advisory | તમે સલાહ આપો છો | નિર્ણય લે છે અને execute કરે છે |
Discretionary સૌથી સામાન્ય છે, અને મોટા પાયે ચલાવવામાં સૌથી સહેલું છે, કારણ કે તમારે મંજૂરીની રાહ જોવી પડતી નથી. Non-discretionary એવા clients માટે યોગ્ય છે જે નિયંત્રણ ઇચ્છે છે, પણ તેનો અર્થ ધીમું execution છે.
PMS શરૂ કરવા માટે SEBI ની શરતો
વિગતો SEBI નક્કી કરે છે અને સમયાંતરે બદલાય છે, એટલે હાલના regulations અને circulars વાંચો, અને compliance professional સાથે કામ કરો. મુખ્ય શરતો આ છે:
- નોંધણી. Portfolio manager તરીકે નોંધણીના પ્રમાણપત્ર માટે SEBI ને અરજી કરો. તે મળે તે પહેલાં તમે clients લઈ શકતા નથી.
- Net worth. ઓછામાં ઓછી ₹5 કરોડની net worth જાળવી રાખો.
- લોકો. SEBI ની લાયકાત, અનુભવ અને certification ની શરતો પૂરી કરતા principal officer અને સ્ટાફની નિમણૂક કરો.
- Infrastructure. Portfolios ચલાવવા, રેકોર્ડ રાખવા અને ફરિયાદો સંભાળવા માટે ઓફિસ, systems અને પ્રક્રિયાઓ રાખો.
- Custody અને એકાઉન્ટ્સ. Client ની securities ની custody ની વ્યવસ્થા કરો અને દરેક client ના funds અને securities અલગ રાખો.
- કરાર અને disclosure. દરેક client સાથે કરાર કરો અને તેમને SEBI માંગે તે disclosure document આપો, જેમાં તમારી strategy, ફી અને જોખમો આવરી લેવાયા હોય.
- સતત compliance. Clients ને નિયમિત રિપોર્ટ કરો, SEBI ના reporting નિયમો પાળો અને તમારી નોંધણી યોગ્ય સ્થિતિમાં રાખો.
PMS કે investment adviser?
દરેક money-management બિઝનેસને PMS licence ની જરૂર નથી. સરખાવો:
| Portfolio manager (PMS) | Investment adviser (RIA) | |
|---|---|---|
| તમે શું કરો છો | Client ના portfolios સંભાળો છો | Clients ને રોકાણ પર સલાહ આપો છો |
| કોણ execute કરે છે | તમે (discretionary) કે મંજૂરી પછી તમે | Client |
| Client માટે લઘુત્તમ | ₹50 લાખ | PMS જેવી કોઈ લઘુત્તમ રકમ નહીં |
| મૂડીની શરતો | વધુ | ઓછી |
| કોના માટે યોગ્ય | મોટા portfolios સંભાળતી ફર્મ્સ | એવા advisers જે સંભાળવા નહીં, માર્ગદર્શન આપવા માંગે છે |
જો તમારી યોજના એવા model portfolios ની હોય જેને clients જાતે અનુસરે, તો investment adviser નોંધણી વધુ યોગ્ય હોઈ શકે. તમારા બિઝનેસ સાથે કયો રસ્તો મેળ ખાય છે તે માટે નિયમન અંગેની સલાહ લો.
બિઝનેસ ઊભો કરવો
તમારી investment strategy નક્કી કરો
લખી લો કે તમે શું ખરીદો છો, શા માટે, કેટલા stocks રાખો છો, positions ની સાઇઝ કેવી રીતે નક્કી કરો છો, ક્યારે વેચો છો, અને જોખમને કેવી રીતે કાબૂમાં રાખો છો. Clients અને regulators બંને આ માંગે છે, અને તમારા disclosure document માટે તમને તેની જરૂર પડશે.
Launch કરતા પહેલાં તેને ટેસ્ટ કરો
Strategy ના નિયમોને historical ડેટા પર ચલાવો અને ખરાબ સમયગાળાને પણ સારા સમયગાળા જેટલી જ નજીકથી જુઓ: સૌથી મોટો ઘટાડો, recovery માં કેટલો સમય લાગ્યો, અને તમે કેટલી વાર portfolio બદલ્યું હોત. નિયમ-આધારિત strategy નું backtest કરી શકાય; અસ્પષ્ટ strategy નું નહીં.
ટીમ બનાવો
એક principal officer, research અને portfolio સ્ટાફ, એકાઉન્ટ્સ અને reporting સંભાળવા operations, અને compliance વિભાગ. નાની PMS ફર્મ્સ ઘણી વાર operations અને compliance ના કેટલાક ભાગ outsource કરે છે.
Client અનુભવ અને reporting ગોઠવો
Clients તેમના portfolio નું સ્પષ્ટ ચિત્ર, નિયમિત performance રિપોર્ટ્સ અને ઝડપી જવાબોની અપેક્ષા રાખે છે. Reporting એ નિયમનની શરત પણ છે, એટલે શરૂઆતથી જ તેને બરાબર કરો.
જવાબદારીપૂર્વક માર્કેટિંગ કરો
Clients સુધી પહોંચવા referrals, distributor partnerships અને શૈક્ષણિક content નો ઉપયોગ કરો. Portfolio managers ની જાહેરાત નિયંત્રિત છે: returns નું વચન ન આપો કે તેનો સંકેત ન આપો.
Technology ક્યાં બંધબેસે છે
Technology તમને નોંધણી નહીં અપાવે, પણ તે નિયમ-આધારિત PMS ને નિયમિત રીતે ચલાવવું સહેલું બનાવે છે:
- Research અને testing: તમારા રોકાણના નિયમોને strategy માં ફેરવો અને વર્ષોના ડેટા પર તેનું backtest કરો.
- Execution ની શિસ્ત: દરેક એકાઉન્ટ પર એ જ નિયમો લાગુ કરો, જેથી કોઈ client નું portfolio model થી દૂર ન જાય.
- Model portfolios: એક model રાખો અને તેને અનુસરતા દરેક portfolio માં ફેરફારો પહોંચાડો.
વ્યવસ્થિત અભિગમ ચલાવવા વિશે વધુ જાણવા, વાંચો systematic portfolio management.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
ભારતમાં PMS કેવી રીતે શરૂ કરવું?
SEBI (Portfolio Managers) Regulations, 2020 હેઠળ portfolio manager તરીકે SEBI પાસે નોંધણી કરાવો. તમારે ઓછામાં ઓછી ₹5 કરોડની net worth, લાયક principal officer અને સ્ટાફ, client portfolios ચલાવવા અને તેના પર રિપોર્ટ કરવા માટે infrastructure, અને લખેલી strategy તથા disclosure document જોઈએ. નોંધણી પછી જ તમે clients લઈ શકો.
ભારતમાં PMS માટે net worth ની શરત શું છે?
SEBI portfolio manager પાસે ઓછામાં ઓછી ₹5 કરોડની net worth જાળવી રાખવાની માંગ કરે છે.
PMS client એ ઓછામાં ઓછું કેટલું રોકાણ કરવું પડે?
SEBI એ દરેક client માટે લઘુત્તમ રોકાણ ₹50 લાખ નક્કી કર્યું છે.
ભારતમાં PMS ના પ્રકારો કયા છે?
Discretionary, જેમાં portfolio manager નિર્ણયો લે છે અને execute કરે છે; non-discretionary, જેમાં client દરેક નિર્ણયને મંજૂરી આપે છે; અને advisory, જેમાં manager સલાહ આપે છે અને client execute કરે છે.
શું રોકાણની સલાહ આપવા માટે મને PMS licence જોઈએ?
જરૂરી નથી. ફી લઈને આપેલી સલાહ, જેમાં client નિર્ણયો લે છે અને execute કરે છે, સામાન્ય રીતે SEBI ની investment adviser નોંધણી હેઠળ આવે છે. PMS licence client portfolios સંભાળવા માટે છે. તમારી યોજના માટે કયું યોગ્ય છે તે માટે નિયમન અંગેની સલાહ લો.
શું PMS ચલાવવા માટે હું algo platform વાપરી શકું?
તમે નિયમ-આધારિત strategy નું research, testing અને તેને ચલાવવા માટે technology વાપરી શકો છો, જ્યાં સુધી તમારી પાસે યોગ્ય SEBI નોંધણી હોય અને તમે custody, reporting અને client કરારો અંગેના તેના નિયમો પાળો. Platform એક સાધન છે; નિયમનની જવાબદારી તમારી જ રહે છે.
