Portfolio Management Services (PMS) என்றால் என்ன? வகைகளும் நன்மைகளும்
இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்
Portfolio Management Services (PMS) என்பது SEBI கட்டுப்பாட்டில் உள்ள ஒரு சேவை. இதில் ஒரு professional portfolio manager உங்களுக்காக ஒரு investment portfolio-வை நிர்வகிக்கிறார், securities உங்கள் சொந்த demat account-ல் இருக்கும். இது பெரிய investor-களுக்காக உருவாக்கப்பட்டது: குறைந்தபட்ச முதலீடு ₹50 lakh. இறுதி முடிவை யார் எடுக்கிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்து, மூன்று வகைகள் உள்ளன: discretionary, non-discretionary மற்றும் advisory.
Portfolio Management Services என்றால் என்ன?
PMS-ல், உங்கள் முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் வேலையை SEBI-யில் பதிவு செய்த ஒரு portfolio manager-இடம் ஒப்படைக்கிறீர்கள். Manager, ஒரு குறிப்பிட்ட strategy மற்றும் உங்கள் இலக்குகளின் அடிப்படையில், பெரும்பாலும் listed share-களால், சில நேரங்களில் bond-கள் அல்லது மற்ற securities-உடன் ஒரு portfolio-வை உருவாக்குகிறார்.
Mutual fund-லிருந்து பெரிய வித்தியாசம் உரிமை. Mutual fund பல investor-களிடமிருந்து பணத்தைச் சேர்க்கிறது, நீங்கள் fund-ன் unit-களை வைத்திருக்கிறீர்கள். PMS-ல், share-கள் உங்கள் சொந்த demat account-ல் இருக்கும், எனவே ஒவ்வொரு holding-ஐயும் ஒவ்வொரு trade-ஐயும் நீங்கள் பார்க்கலாம்.
- SEBI நிர்ணயித்த குறைந்தபட்ச முதலீடு ₹50 lakh
- 3 வகைகள்: discretionary, non-discretionary, advisory
- உங்கள் பெயரில் உள்ள 1 demat account portfolio-வை வைத்திருக்கிறது
PMS-ன் மூன்று வகைகள்
| வகை | யார் முடிவு செய்கிறார் | யார் trade-களைப் போடுகிறார் | யாருக்குப் பொருந்தும் |
|---|---|---|---|
| Discretionary | Portfolio manager | Portfolio manager | எல்லாவற்றையும் ஒரு professional கையாள வேண்டும் என்று விரும்புபவர்கள் |
| Non-discretionary | ஒவ்வொரு முடிவையும் நீங்கள் அங்கீகரிக்கிறீர்கள் | உங்கள் அங்கீகாரத்துக்குப் பிறகு portfolio manager | நிபுணர் யோசனைகள் வேண்டும், ஆனால் இறுதி முடிவு தங்களிடம் இருக்க வேண்டும் என்பவர்கள் |
| Advisory | நீங்கள் | நீங்கள் | ஆலோசனை மட்டும் வேண்டும், தாங்களே செயல்படுத்த விரும்புபவர்கள் |
Discretionary PMS தான் மிகப் பொதுவானது. நீங்கள் பதிவு செய்த strategy-க்குள், ஒவ்வொரு trade-க்கு முன்பும் உங்களைக் கேட்காமல் manager வாங்குகிறார், விற்கிறார்.
Non-discretionary PMS உங்களுக்கு ஒரு veto அதிகாரம் தருகிறது. Manager முன்மொழிகிறார்; நீங்கள் ஒப்புக்கொள்ளும் வரை எதுவும் நடக்காது. நீங்கள் வேகமாகப் பதில் சொல்ல வேண்டும், இல்லையென்றால் வாய்ப்புகள் கடந்துவிடும்.
Advisory PMS ஒரு advisory சேவைக்கு நெருக்கமானது: manager பரிந்துரைக்கிறார், நீங்கள் முடிவு செய்து order-களைப் போடுகிறீர்கள்.
PMS-ன் நன்மைகள்
உங்களுக்கேற்ப தனிப்பயனாக்கப்பட்டது
ஒரு PMS உங்கள் இலக்குகள், risk tolerance, கட்டுப்பாடுகளைப் பிரதிபலிக்கலாம், உதாரணமாக உங்கள் தொழில் மூலம் ஏற்கனவே exposure உள்ள ஒரு sector-ஐத் தவிர்ப்பது. Mutual fund portfolio ஒவ்வொரு investor-க்கும் ஒரே மாதிரி.
Professional, active நிர்வாகம்
ஒரு பிரத்யேக manager-ம் research குழுவும் portfolio-வைக் கண்காணித்து, market நகரும்போது மாற்றுகிறார்கள். ஒவ்வொரு நிறுவனத்தையும் நீங்களே track செய்ய வேண்டியதில்லை.
வெளிப்படைத்தன்மை
Securities உங்கள் demat account-ல் இருப்பதால், ஒவ்வொரு holding-ஐயும் பரிவர்த்தனையையும் பார்க்கிறீர்கள், performance மற்றும் மாற்றங்கள் பற்றிய வழக்கமான report-களைப் பெறுகிறீர்கள்.
Concentrated portfolio-கள்
PMS strategy-கள் பெரும்பாலும் வழக்கமான diversified fund-ஐ விட குறைவான stock-களை வைத்திருக்கின்றன. Manager-ன் தேர்வுகள் நன்றாகச் செயல்படும்போது இது உதவலாம், இல்லாதபோது பாதிக்கலாம்.
குறைபாடுகளும் சரிபார்க்க வேண்டியவையும்
நன்மைகள்
- உங்கள் இலக்குகள் மற்றும் கட்டுப்பாடுகளைச் சுற்றி உருவாக்கப்பட்ட portfolio
- Securities உங்கள் சொந்தப் பெயரில், முழுமையாகத் தெரியும்
- பிரத்யேகக் குழுவின் active நிர்வாகம்
- Manager-ன் சிந்தனைக்கு நேரடி அணுகல்
குறைகள்
- அதிகமான ₹50 lakh குறைந்தபட்சம்
- கட்டணங்கள் பொதுவாக mutual fund-களை விட அதிகம்
- Concentrated portfolio-கள் அதிகமாக ஊசலாடலாம்
- Result-கள் ஒரே manager-ஐ பெரிதும் சார்ந்துள்ளன
- கட்டணங்கள். பெரும்பாலான PMS ஒரு நிலையான management fee, ஒரு hurdle-க்கு மேலான லாபத்தின் மீது performance fee, அல்லது இரண்டும் கலந்து வசூலிக்கின்றன. Exit கட்டணங்கள் உட்பட முழு fee schedule-ஐக் கேளுங்கள், நல்ல வருடத்திலும் மோசமான வருடத்திலும் எவ்வளவு கட்டுவீர்கள் என்று கணக்கிடுங்கள்.
- வரி. Share-கள் உங்கள் பெயரில் இருப்பதால், ஒவ்வொரு விற்பனையும் உங்களுக்கு வரி விதிக்கப்படும் நிகழ்வு, அடிக்கடி trading செய்தால் fund-ஐ விட அதிக short-term capital gains வரலாம்.
- Manager. அதன் சிறந்த வருடங்கள் மட்டுமல்ல, manager-ன் செயல்முறை, குழு, விழும் market-களில் strategy எப்படி நடந்தது என்பதைப் பாருங்கள்.
PMS vs mutual fund-கள் vs AIF-கள்
| Mutual fund | PMS | AIF | |
|---|---|---|---|
| குறைந்தபட்ச முதலீடு | சிறியது, பெரும்பாலும் SIP மூலம் சில நூறு ரூபாய் | ₹50 lakh | ₹1 crore |
| Securities யாருக்குச் சொந்தம் | Fund; நீங்கள் unit-களை வைத்திருக்கிறீர்கள் | நீங்கள், உங்கள் demat account-ல் | Fund; நீங்கள் unit-களை வைத்திருக்கிறீர்கள் |
| தனிப்பயனாக்கம் | இல்லை | ஓரளவு | குறைவு |
| வழக்கமான செலவுகள் | குறைவு | அதிகம், performance fee-யும் இருக்கலாம் | அதிகம் |
| கட்டுப்படுத்துவது | SEBI | SEBI | SEBI |
நீங்கள் சிறிய தொகையை invest செய்கிறீர்கள் என்றால், mutual fund அல்லது நீங்களே நிர்வகிக்கும் portfolio தான் நடைமுறை வாய்ப்பு. உங்களிடம் பெரிய portfolio இருந்து, அது தனிப்பட்ட முறையில் நிர்வகிக்கப்பட வேண்டும் என்று விரும்பும்போது PMS அர்த்தமுள்ளதாகிறது.
PMS உங்களுக்குச் சரியானதா?
PMS உங்களுக்குப் பொருந்தலாம், இவை இருந்தால்:
- Invest செய்ய குறைந்தது ₹50 lakh-ம், பல வருட கால அவகாசமும் உங்களிடம் இருந்தால்.
- உங்கள் equity portfolio-வை ஒரு professional நிர்வகிக்க வேண்டும், ஆனால் உங்கள் சொந்தப் பெயரில் என்று விரும்பினால்.
- அதிகக் கட்டணங்களும், index-லிருந்து பெரிதும் வேறுபடக்கூடிய return-களும் உங்களுக்குப் பரவாயில்லை என்றால்.
சிறிய மாதாந்திரத் தொகைகளுடன் செல்வத்தை உருவாக்குகிறீர்கள் என்றால், மிகக் குறைந்த செலவுகள் வேண்டும் என்றால், அல்லது ஒன்றிரண்டு வருடங்களுக்குள் உங்கள் பணம் தேவை என்றால், இது பெரும்பாலும் உங்களுக்கானது அல்ல.
அதற்குப் பதிலாக உங்கள் சொந்த portfolio-வை நிர்வகிப்பது
ஒவ்வொரு investor-க்கும் PMS தேவையில்லை. கட்டுப்பாட்டை உங்களிடம் வைத்து, செலவுகளைக் குறைவாக வைக்க விரும்பினால், rule அடிப்படையிலான portfolio-வை நீங்களே ஓட்டலாம்: stock-களைத் தேர்ந்தெடுங்கள், weight-களை முடிவு செய்யுங்கள், ஒரு schedule-படி rebalance செய்யுங்கள். PMS தரும் ஒழுக்கம், நீங்கள் எழுதி வைத்துப் பின்பற்றும் rule-களிலிருந்தும் வரலாம்.
கட்டணத்துக்கு மற்றவர்களின் பணத்தை நிர்வகிக்கத் திட்டமிட்டால், அது கட்டுப்படுத்தப்பட்டது: portfolio manager அல்லது investment adviser போன்ற சரியான SEBI பதிவு தேவை. படிகளுக்கு இந்தியாவில் portfolio management services எப்படி வழங்குவது படியுங்கள்.
பெரிய படத்துக்கு, systematic portfolio management படியுங்கள்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
எளிய வார்த்தைகளில் PMS என்றால் என்ன?
PMS என்பது SEBI-யில் பதிவு செய்த ஒரு portfolio manager, உங்கள் சொந்த demat account-ல் உள்ள portfolio-வில் உங்களுக்காக உங்கள் முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் சேவை. இது தனிப்பயனாக்கப்பட்டது, active-ஆக நிர்வகிக்கப்படுகிறது, குறைந்தது ₹50 lakh உள்ள investor-களை இலக்காகக் கொண்டது.
PMS-ன் வகைகள் என்ன?
மூன்று உள்ளன: discretionary, இதில் manager எல்லா முடிவுகளையும் எடுக்கிறார்; non-discretionary, இதில் manager trade-களைப் பரிந்துரைக்கிறார், ஒவ்வொன்றையும் நீங்கள் அங்கீகரிக்கிறீர்கள்; advisory, இதில் manager ஆலோசனை மட்டுமே தருகிறார், trade-களை நீங்கள் போடுகிறீர்கள்.
இந்தியாவில் PMS-க்கான குறைந்தபட்ச முதலீடு என்ன?
SEBI, PMS-க்கான குறைந்தபட்ச முதலீட்டை ₹50 lakh என்று நிர்ணயிக்கிறது. சில provider-கள் தங்கள் strategy-களுக்கு அதிக குறைந்தபட்சத்தை வைக்கிறார்கள்.
PMS, mutual fund-லிருந்து எப்படி வேறுபடுகிறது?
Mutual fund பல investor-களின் பணத்தை ஒரே portfolio-வில் சேர்க்கிறது, நீங்கள் அதன் unit-களை வைத்திருக்கிறீர்கள். PMS உங்களுக்காக உங்கள் சொந்த demat account-ல் ஒரு தனி portfolio-வை நிர்வகிக்கிறது, அதிக தனிப்பயனாக்கம், மிக அதிகமான குறைந்தபட்சம், பொதுவாக அதிகக் கட்டணங்களுடன்.
PMS-க்கான கட்டணங்கள் என்ன?
PMS provider-கள் பொதுவாக ஒரு நிலையான management fee, ஒரு hurdle-க்கு மேலான return-கள் மீது performance fee, அல்லது இரண்டும் கலந்து வசூலிக்கிறார்கள், சிலர் exit கட்டணமும் வசூலிக்கிறார்கள். அமைப்பு provider-க்கு provider மாறுகிறது, எனவே முழு fee schedule-ஐக் கேட்டு, அதே உதாரணத் தொகையில் ஒப்பிடுங்கள்.
PMS பாதுகாப்பானதா?
PMS, SEBI-யால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது, உங்கள் securities உங்கள் சொந்த demat account-ல் இருக்கின்றன, இது வெளிப்படைத்தன்மையைச் சேர்க்கிறது. நஷ்டங்களிலிருந்து உங்களைக் காப்பாற்றும் அர்த்தத்தில் இது பாதுகாப்பானது அல்ல: portfolio-வின் மதிப்பு market மற்றும் manager-ன் தேர்வுகளுடன் ஏறி இறங்கும்.
