Index Option Contract என்றால் என்ன? US Traders-க்கான வழிகாட்டி
இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்
Index option contract என்பது, ஒரு தனிப் பங்குக்குப் பதிலாக S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) அல்லது Russell 2000 (RUT) போன்ற ஒரு stock market index-ஐ underlying-ஆகக் கொண்ட option. ஒரு index-ஐ delivery எடுக்க முடியாது என்பதால், இந்த ஒப்பந்தங்கள் cash-ல் settle ஆகின்றன: expiry-ல், in-the-money தொகை × contract multiplier (SPX-க்கு $100) வைத்திருப்பவருக்குக் கொடுக்கப்படுகிறது.
ஒரு index option contract எப்படி வேலை செய்கிறது
ஒவ்வொரு option-க்கும் அதே பகுதிகள் உண்டு. ஒரு index option-க்கு அவை இப்படி இருக்கும்:
| பகுதி | Index option-க்கு அதன் பொருள் |
|---|---|
| Underlying | 6,000-ல் உள்ள S&P 500 போன்ற ஒரு index நிலை |
| Call அல்லது put | Index strike-க்கு மேல் ஏறும்போது call லாபம் பெறுகிறது; கீழே இறங்கும்போது put லாபம் பெறுகிறது |
| Strike | Option எந்த index நிலையுடன் ஒப்பிட்டு அளக்கப்படுகிறதோ அது |
| Expiry | Option settle ஆகும் நாள்; SPX-க்கு ஒவ்வொரு வார நாளும் ஒன்று |
| Premium | விலை, index point-களில் quote செய்யப்படுகிறது; டாலருக்கு multiplier-ஆல் பெருக்குங்கள் |
| Multiplier | SPX, NDX-க்கு ஒரு point-க்கு $100; XSP, S&P 500 நிலையின் பத்தில் ஒரு பங்கைப் பயன்படுத்துகிறது, அதனால் அதன் அளவு பத்தில் ஒன்று |
| Settlement | Cash: in-the-money தொகை கொடுக்கப்படுகிறது, பங்குகள் எதுவும் கை மாறுவதில்லை |
| Exercise style | European: expiry-ல் மட்டுமே exercise செய்யப்படுகிறது |
ஒரு செய்முறை உதாரணம்
ஒரு SPX 6,000 call-ஐ 40 point-களுக்கு வாங்குகிறீர்கள், அதன் விலை 40 × $100 = $4,000. Expiry-ல், SPX-ன் settlement மதிப்பு 6,120. Call 120 point-கள் in the money, அதனால் நீங்கள் 120 × $100 = $12,000 cash-ஆகப் பெறுகிறீர்கள். உங்கள் லாபம் $12,000 − $4,000 = $8,000. SPX 6,000-க்குக் கீழே settle ஆனால், call மதிப்பில்லாமல் expire ஆகிறது, நீங்கள் $4,000-ஐ இழக்கிறீர்கள்.
Expiry-ல் ஒரு long SPX call (உதாரண எண்கள்)
முக்கிய US index options
| ஒப்பந்தம் | Index | அளவு | Style | Settlement |
|---|---|---|---|---|
| SPX | S&P 500 | $100 × index | European | Cash |
| XSP (Mini-SPX) | S&P 500 ÷ 10 | $100 × (index ÷ 10) | European | Cash |
| NDX | Nasdaq-100 | $100 × index | European | Cash |
| RUT | Russell 2000 | $100 × index | European | Cash |
| VIX | Cboe Volatility Index | $100 × index | European | Cash, VIX futures அடிப்படையில் விலை |
VIX options மற்றவற்றிலிருந்து வித்தியாசமாக நடந்துகொள்கின்றன: அவற்றின் விலை, நீங்கள் quote-ல் பார்க்கும் spot VIX எண்ணிலிருந்து அல்ல, VIX futures-லிருந்து வருகிறது; அவை புதன்கிழமைகளில் expire ஆகின்றன. அவற்றைத் தனி விஷயமாகக் கருதுங்கள்.
Index options vs ETF options (SPX vs SPY)
பல traders SPX options-க்கும், S&P 500-ஐ வைத்திருக்கும் ETF ஆன SPY மீதான options-க்கும் இடையே தேர்வு செய்கிறார்கள்.
| SPX (index option) | SPY (ETF option) | |
|---|---|---|
| Settlement | Cash | SPY-ன் 100 பங்குகள் |
| Exercise | European, expiry-ல் மட்டும் | American, எந்த நேரத்திலும், அதனால் early assignment நடக்கலாம் |
| அளவு | SPY-ன் சுமார் 10× | சிறியது |
| Dividend-கள் | கவலைப்பட எதுவும் இல்லை | Ex-dividend-க்கு முன் short call-கள் முன்கூட்டியே assign ஆகலாம் |
| US வரி (taxable account-கள்) | Holding period எதுவாக இருந்தாலும் 60% long-term, 40% short-term | வழக்கமான short-term, long-term விதிகள் |
Expiry வரை வைத்திருக்கும் multi-leg strategy-களுக்கு, SPX-ன் cash settlement என்றால், ஒரு short leg நீங்கள் திட்டமிடாத பங்குகளை உங்கள் கையில் விட்டுவிட முடியாது. SPY-ன் சிறிய அளவு சிறிய account-களுக்குப் பொருந்தும். XSP இரண்டுக்கும் நடுவில்: SPX போல cash-settled, பத்தில் ஒரு பங்கு அளவில்.
Traders ஏன் index options பயன்படுத்துகிறார்கள்
- பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்காமல், முழு market மீதும் திசை சார்ந்த கணிப்புகள்.
- ஒரு portfolio-வை hedge செய்வது: index-உடன் நகரும் ஒரு பங்கு portfolio-வின் நஷ்டத்தை ஈடுசெய்ய SPX put-கள் அல்லது put spread-களை வாங்குவது.
- வருமான strategy-கள்: வரையறுக்கப்பட்ட risk-உடன், SPX-ல் credit spread-கள் அல்லது iron condor-களை sell செய்வது.
- Fed கூட்டங்கள், பணவீக்க data, earnings season-களைச் சுற்றி நிகழ்வு மற்றும் volatility trade-கள்.
- குறுகிய கால trading: தினசரி SPX expiry-கள், அதே நாளில் திறந்து மூடும் strategy-களை அனுமதிக்கின்றன. சிறந்த 0DTE options strategy பாருங்கள்.
Index options-ஐ systematic ஆக trade செய்வது
Index options rules-க்குப் பொருந்துகின்றன: நேர இடைவெளிகள், strike தூரங்கள், stop-கள், நேர exit-கள் எல்லாவற்றையும் எழுதிச் சோதிக்கலாம். ஒரு systematic அணுகுமுறை பொதுவாக இப்படி இருக்கும்:
- கணிப்பையும் அமைப்பையும் வரையறுங்கள்: உதாரணமாக, "index range-bound ஆக இருக்கும்போது 50-point அகல SPX iron condor-ஐ sell செய்."
- ஒவ்வொரு variable-ஐயும் எழுதுங்கள்: entry condition-கள், strike தேர்வு, அளவு, profit target, stop, நேர exit.
- Multi-leg position-களையும் cash-settled index options-ஐயும் கையாளும் ஒரு platform-ல் அதை உருவாக்குங்கள்.
- அமைதியான மற்றும் volatile காலங்கள் முழுவதும் backtest செய்யுங்கள்.
- Live market-களில் simulated ஆக இயக்குங்கள், பிறகு ஒரு ஒப்பந்தத்துடன் live-க்குச் செல்லுங்கள்.
அடுத்து, US traders options-ஐ எப்படி automate செய்கிறார்கள் அல்லது code இல்லாமல் ஒரு 0DTE SPX strategy-ஐ எப்படி automate செய்வது படியுங்கள்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
Index option contract என்றால் என்ன?
அது ஒரு தனிப் பங்குக்குப் பதிலாக, S&P 500 போன்ற ஒரு stock index-ஐ underlying-ஆகக் கொண்ட options ஒப்பந்தம். Expiry-ல் index நிலைக்கும் strike-க்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தை cash-ஆகப் பெறும் உரிமையை அது வாங்குபவருக்குத் தருகிறது.
Index options எப்படி settle ஆகின்றன?
Cash-ல். Expiry-ல் option in the money ஆக இருந்தால், point-களில் உள்ள in-the-money தொகையை contract multiplier-ஆல் (SPX-க்கு $100) பெருக்கிய தொகையை வைத்திருப்பவர் பெறுகிறார். பங்குகளோ index units-ஓ கை மாறுவதில்லை.
SPX options-க்கும் SPY options-க்கும் என்ன வித்தியாசம்?
SPX options, S&P 500 index மீதானவை, cash-settled, European-style, சுமார் பத்து மடங்கு பெரியவை. SPY options, SPY ETF மீதானவை, பங்குகளில் settle ஆகின்றன, American-style, முன்கூட்டியே assign ஆகலாம்.
Index options-ஐ முன்கூட்டியே exercise செய்ய முடியுமா?
முக்கிய US index options (SPX, XSP, NDX, RUT) European-style, அதனால் expiry-ல் மட்டுமே exercise செய்ய முடியும். அதற்கு முன் எந்த நேரத்திலும் option-ஐ விற்கலாம் அல்லது திரும்ப வாங்கலாம்.
அமெரிக்காவில் index options-க்கு வரி எப்படி?
US வரி செலுத்துவோருக்கு, SPX போன்ற broad-based index options Section 1256 ஒப்பந்தங்கள்: holding period எதுவாக இருந்தாலும் லாப நஷ்டங்கள் 60% long-term, 40% short-term ஆகக் கருதப்படுகின்றன; ஆண்டு இறுதியில் position-கள் mark to market செய்யப்படுகின்றன. உங்கள் நிலைமைக்கு ஒரு வரி ஆலோசகரிடம் கேளுங்கள்.
Index option trading-ஐ automate செய்ய முடியுமா?
ஆம். Tradetron-ல் entry rules, stop-கள், target-கள், நேர exit-களுடன் multi-leg index option strategy-களை உருவாக்கி, backtest செய்து, Live Offline-ல் இயக்கி, பிறகு இணைக்கப்பட்ட US broker மூலம் trade செய்யலாம்.
