ఇండెక్స్ Option కాంట్రాక్ట్ అంటే ఏమిటి? US ట్రేడర్ల కోసం గైడ్

Q: SPX మరియు SPY options మధ్య తేడా ఏమిటి?

SPX options S&P 500 ఇండెక్స్పై ఉంటాయి, cash-settled, European-style, సుమారు పది రెట్లు పెద్దవి. SPY options SPY ETF పై ఉంటాయి, షేర్లలో settle అవుతాయి, American-style, early assign కావచ్చు.

Huzefa Kudrati Dec 30, 2025 అప్‌డేట్ Oct 7, 2026 6 నిమిషాల చదువు

ఈ వ్యాసం ఇంగ్లీష్ నుండి అనువదించబడింది. అసలు వ్యాసాన్ని ఇంగ్లీష్‌లో చదవండి

ఇండెక్స్ option కాంట్రాక్ట్ అంటే ఒక్క స్టాక్ కాకుండా, S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) లేదా Russell 2000 (RUT) లాంటి స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్ underlying గా ఉండే option. ఇండెక్స్‌ను డెలివరీ తీసుకోలేరు కాబట్టి, ఈ కాంట్రాక్టులు నగదులో settle అవుతాయి: expiry వద్ద, in-the-money మొత్తం × కాంట్రాక్ట్ multiplier (SPX కి $100) holder కి చెల్లిస్తారు.

ముఖ్యాంశాలు

ఇండెక్స్ option ఒకే కాంట్రాక్ట్ ద్వారా ఒక్క కంపెనీపై కాకుండా, మొత్తం మార్కెట్‌పై అంచనా తీసుకునే వీలు ఇస్తుంది.
ప్రధాన US ఇండెక్స్ options (SPX, XSP, NDX, RUT) cash-settled మరియు European-style, కాబట్టి వాటిని ముందుగా exercise చేయలేరు.
ఒక SPX కాంట్రాక్ట్ విలువ ఒక్కో ఇండెక్స్ పాయింట్‌కు $100; XSP దానిలో పదో వంతు.
SPX కి ప్రతి వారపు రోజు expiries ఉన్నాయి, 0DTE ట్రేడింగ్ సాధ్యం అయింది దాని వల్లే.
US పన్ను చెల్లింపుదారులకు, broad-based ఇండెక్స్ options కి Section 1256 కింద 60/40 tax treatment వస్తుంది.

ఇండెక్స్ option కాంట్రాక్ట్ ఎలా పనిచేస్తుంది

ప్రతి option కి అవే భాగాలు ఉంటాయి. ఇండెక్స్ option కి అవి ఇలా ఉంటాయి:

భాగం	ఇండెక్స్ option కి దాని అర్థం
Underlying	ఒక ఇండెక్స్ స్థాయి, ఉదాహరణకు 6,000 వద్ద S&P 500
Call లేదా put	ఇండెక్స్ strike పైకి పెరిగితే call లాభపడుతుంది; కిందకు పడితే put లాభపడుతుంది
Strike	Option ను కొలిచే ఇండెక్స్ స్థాయి
Expiry	Option settle అయ్యే రోజు; SPX కి ప్రతి వారపు రోజు ఒకటి ఉంటుంది
Premium	ధర, ఇండెక్స్ పాయింట్లలో కోట్ చేస్తారు; డాలర్ల కోసం multiplier తో గుణించండి
Multiplier	SPX మరియు NDX కి ఒక్కో పాయింట్‌కు $100; XSP S&P 500 స్థాయిలో పదో వంతు వాడుతుంది, కాబట్టి అది పదో వంతు పరిమాణం
Settlement	Cash: in-the-money మొత్తం చెల్లిస్తారు, షేర్లు చేతులు మారవు
Exercise style	European: expiry వద్ద మాత్రమే exercise అవుతుంది

ఒక పూర్తి ఉదాహరణ

మీరు ఒక SPX 6,000 call ను 40 పాయింట్లకు కొంటారు, దాని ఖర్చు 40 × $100 = $4,000. Expiry వద్ద SPX settlement విలువ 6,120. Call 120 పాయింట్లు in the money లో ఉంది, కాబట్టి మీకు 120 × $100 = $12,000 నగదు వస్తుంది. మీ లాభం $12,000 − $4,000 = $8,000. SPX 6,000 కింద settle అయితే, call విలువ లేకుండా expire అవుతుంది, మీరు $4,000 కోల్పోతారు.

$4,000 కి కొన్న ఒక SPX 6,000 call కి expiry వద్ద payoff: 6,000 కింద నష్టం $4,000 వద్ద పరిమితం, breakeven 6,040 వద్ద, SPX 6,120 వద్ద settle అయితే $8,000 లాభం Expiry వద్ద ఒక long SPX call (ఉదాహరణ అంకెలు)

AM vs PM settlement

సాధారణ నెలవారీ SPX options (మూడో శుక్రవారం) ఆ ఉదయం ఇండెక్స్ స్టాక్‌ల ఓపెనింగ్ ట్రేడ్ల నుంచి లెక్కించే ఒక ప్రత్యేక ఓపెనింగ్ ధరపై settle అవుతాయి. వీక్లీ, రోజువారీ SPX కాంట్రాక్టులు క్లోజింగ్ విలువపై settle అవుతాయి. Expiry వరకు హోల్డ్ చేస్తే, మీ దగ్గర ఏది ఉందో చెక్ చేయండి: ఓపెనింగ్, క్లోజింగ్ విలువలు చాలా వేరుగా ఉండవచ్చు.

ప్రధాన US ఇండెక్స్ options

కాంట్రాక్ట్	ఇండెక్స్	పరిమాణం	Style	Settlement
SPX	S&P 500	$100 × ఇండెక్స్	European	Cash
XSP (Mini-SPX)	S&P 500 ÷ 10	$100 × (ఇండెక్స్ ÷ 10)	European	Cash
NDX	Nasdaq-100	$100 × ఇండెక్స్	European	Cash
RUT	Russell 2000	$100 × ఇండెక్స్	European	Cash
VIX	Cboe Volatility Index	$100 × ఇండెక్స్	European	Cash, VIX futures ఆధారంగా ధర

VIX options మిగతా వాటి కంటే వేరుగా ప్రవర్తిస్తాయి: వాటి ధర మీరు కోట్‌లో చూసే spot VIX నంబర్ నుంచి కాకుండా VIX futures నుంచి వస్తుంది, అవి బుధవారాల్లో expire అవుతాయి. వాటిని ఒక ప్రత్యేక అంశంగా చూడండి.

ఇండెక్స్ options vs ETF options (SPX vs SPY)

చాలా మంది ట్రేడర్లు SPX options, మరియు S&P 500 ను హోల్డ్ చేసే ETF అయిన SPY పై options మధ్య ఎంచుకుంటారు.

	SPX (ఇండెక్స్ option)	SPY (ETF option)
Settlement	Cash	SPY 100 షేర్లు
Exercise	European, expiry వద్ద మాత్రమే	American, ఎప్పుడైనా, కాబట్టి early assignment జరగవచ్చు
పరిమాణం	SPY కి సుమారు 10×	చిన్నది
డివిడెండ్లు	ఆందోళన అవసరం లేదు	Ex-dividend కి ముందు short calls early assign కావచ్చు
US పన్ను (taxable అకౌంట్లు)	Holding period ఏదైనా, 60% long-term, 40% short-term	సాధారణ short-term, long-term నియమాలు

Expiry వరకు హోల్డ్ చేసే multi-leg strategies కి, SPX cash settlement వల్ల ఒక short leg మీరు ప్లాన్ చేయని షేర్లను మీ చేతిలో వదిలేయదు. SPY చిన్న పరిమాణం చిన్న అకౌంట్లకు సరిపోతుంది. XSP మధ్యలో ఉంటుంది: SPX లాగా cash-settled, పరిమాణం పదో వంతు.

ట్రేడర్లు ఇండెక్స్ options ఎందుకు వాడతారు

మొత్తం మార్కెట్‌పై దిశాత్మక అంచనాలు స్టాక్‌లు ఎంచుకోకుండా.
పోర్ట్‌ఫోలియో hedge చేయడం: ఇండెక్స్‌తో కదిలే స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో నష్టాలను భర్తీ చేయడానికి SPX puts లేదా put spreads కొనడం.
ఆదాయ strategies: defined risk తో SPX పై credit spreads లేదా iron condors అమ్మడం.
ఈవెంట్, volatility ట్రేడ్లు Fed మీటింగ్‌లు, ద్రవ్యోల్బణ డేటా, earnings సీజన్ల చుట్టూ.
స్వల్పకాల ట్రేడింగ్: రోజువారీ SPX expiries అదే రోజు ఓపెన్ అయి క్లోజ్ అయ్యే strategies కి వీలు కల్పిస్తాయి. ఉత్తమ 0DTE options strategy చూడండి.

ఇండెక్స్ options ను systematic గా ట్రేడ్ చేయడం

ఇండెక్స్ options నియమాలకు బాగా సరిపోతాయి: సమయ విండోలు, strike దూరాలు, stops, time exits అన్నీ రాసి పరీక్షించవచ్చు. Systematic విధానం సాధారణంగా ఇలా ఉంటుంది:

అంచనా, నిర్మాణం నిర్ణయించండి: ఉదాహరణకు, "ఇండెక్స్ range-bound గా ఉన్నప్పుడు 50 పాయింట్ల వెడల్పు ఉన్న SPX iron condor అమ్మండి."
ప్రతి variable రాయండి: entry షరతులు, strike ఎంపిక, size, profit target, stop, time exit.
తయారు చేయండి multi-leg పొజిషన్లు, cash-settled ఇండెక్స్ options ను హ్యాండిల్ చేసే ప్లాట్‌ఫామ్‌పై.
Backtest చేయండి ప్రశాంతమైన, volatile కాలాల్లో.
Simulated గా నడపండి లైవ్ మార్కెట్లలో, తర్వాత ఒక కాంట్రాక్ట్‌తో live కి వెళ్లండి.

Tradetron లో ఇండెక్స్ option strategies ను ఆటోమేట్ చేయండి

Tradetron తో ఇండెక్స్ option strategies ను కోడ్ లేకుండా తయారు చేసి, US గంటల్లో నడపవచ్చు.

Multi-leg పొజిషన్లు: spreads, iron condors, straddles, strangles ను నియమం ప్రకారం ఎంచుకున్న strikes తో legs గా తయారు చేయండి.
రిస్క్ నియమాలు: ప్రతి leg కి SL మరియు Target triggers, PNL ఆధారిత exits, ఒక trailing stop, NYSE గడియారం ప్రకారం time exits.
ముందు పరీక్షించండి: backtest చేయండి, తర్వాత Live Offline లో నడపండి: strategy నడుస్తుంది, ప్రతి ట్రేడ్‌ను రికార్డ్ చేస్తుంది, కానీ exchange కు ఏదీ పంపదు.
Live కి వెళ్లండి: Tastytrade లాంటి కనెక్ట్ చేసిన US బ్రోకర్ ద్వారా, లేదా marketplace లోని strategies నుంచి మొదలుపెట్టండి.

ఉచితంగా ప్రారంభించండి రెడీమేడ్ strategies చూడండి

తర్వాత, US ట్రేడర్లు options ను ఎలా ఆటోమేట్ చేస్తారు లేదా కోడింగ్ లేకుండా 0DTE SPX strategy ని ఎలా ఆటోమేట్ చేయాలి చదవండి.

తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు

ఇండెక్స్ option కాంట్రాక్ట్ అంటే ఏమిటి?

ఇది ఒక్క స్టాక్ కాకుండా, S&P 500 లాంటి స్టాక్ ఇండెక్స్ underlying గా ఉండే options కాంట్రాక్ట్. Expiry వద్ద ఇండెక్స్ స్థాయికి, strike కి మధ్య తేడాను నగదులో పొందే హక్కు కొనేవాళ్లకు ఇస్తుంది.

ఇండెక్స్ options ఎలా settle అవుతాయి?

నగదులో. Expiry వద్ద option in the money లో ఉంటే, holder కి పాయింట్లలో ఉన్న in-the-money మొత్తాన్ని కాంట్రాక్ట్ multiplier (SPX కి $100) తో గుణించి చెల్లిస్తారు. షేర్లు గానీ, ఇండెక్స్ యూనిట్లు గానీ చేతులు మారవు.

SPX మరియు SPY options మధ్య తేడా ఏమిటి?

SPX options S&P 500 ఇండెక్స్‌పై ఉంటాయి, cash-settled, European-style, సుమారు పది రెట్లు పెద్దవి. SPY options SPY ETF పై ఉంటాయి, షేర్లలో settle అవుతాయి, American-style, early assign కావచ్చు.

ఇండెక్స్ options ను ముందుగా exercise చేయవచ్చా?

ప్రధాన US ఇండెక్స్ options (SPX, XSP, NDX, RUT) European-style, కాబట్టి వాటిని expiry వద్ద మాత్రమే exercise చేయవచ్చు. అంతకు ముందు ఎప్పుడైనా option ను అమ్మవచ్చు లేదా తిరిగి కొనవచ్చు.

US లో ఇండెక్స్ options పై పన్ను ఎలా?

US పన్ను చెల్లింపుదారులకు, SPX లాంటి broad-based ఇండెక్స్ options Section 1256 కాంట్రాక్టులు: holding period ఏదైనా, లాభనష్టాలను 60% long-term, 40% short-term గా పరిగణిస్తారు, సంవత్సరం చివర పొజిషన్లను mark to market చేస్తారు. మీ పరిస్థితి కోసం tax advisor ను సంప్రదించండి.

ఇండెక్స్ option ట్రేడింగ్‌ను ఆటోమేట్ చేయవచ్చా?

అవును. Tradetron లో entry నియమాలు, stops, targets, time exits తో multi-leg ఇండెక్స్ option strategies తయారు చేయవచ్చు, backtest చేయవచ్చు, Live Offline లో నడపవచ్చు, తర్వాత కనెక్ట్ చేసిన US బ్రోకర్ ద్వారా ట్రేడ్ చేయవచ్చు.