Index option contract શું છે? US ટ્રેડર્સ માટે guide
આ લેખ અંગ્રેજીમાંથી અનુવાદિત છે. મૂળ લેખ અંગ્રેજીમાં વાંચો
Index option contract એવો option છે જેનું underlying એક શેર નહીં, પણ શેરબજારનો index હોય છે, જેમ કે S&P 500 (SPX), Nasdaq-100 (NDX) કે Russell 2000 (RUT). Indexની delivery લઈ શકાતી નથી, એટલે આ કોન્ટ્રાક્ટ cashમાં settle થાય છે: expiry પર in-the-money રકમ × contract multiplier (SPX માટે $100) holderને ચૂકવાય છે.
Index option contract કેવી રીતે કામ કરે છે
દરેક optionના ભાગ એકસરખા હોય છે. Index option માટે તે આવા દેખાય છે:
| ભાગ | Index option માટે તેનો અર્થ |
|---|---|
| Underlying | Indexનું સ્તર, જેમ કે 6,000 પર S&P 500 |
| Call કે put | Index strikeથી ઉપર જાય તેમ callમાં ફાયદો થાય; નીચે જાય તેમ putમાં ફાયદો થાય |
| Strike | Indexનું એ સ્તર જેની સામે optionને માપવામાં આવે છે |
| Expiry | Option settle થવાનો દિવસ; SPXની expiry દર weekday હોય છે |
| Premium | ભાવ, index pointsમાં quote થાય છે; ડોલરમાં જાણવા multiplierથી ગુણો |
| Multiplier | SPX અને NDX માટે દર point $100; XSP S&P 500ના સ્તરનો દસમો ભાગ વાપરે છે, એટલે તે કદમાં દસમા ભાગનો છે |
| Settlement | Cash: in-the-money રકમ ચૂકવાય છે, કોઈ શેરની લેવડદેવડ થતી નથી |
| Exercise style | European: ફક્ત expiry પર exercise થાય |
એક ગણતરીવાળું ઉદાહરણ
તમે 40 pointsમાં એક SPX 6,000 call ખરીદો છો, જેનો ખર્ચ 40 × $100 = $4,000 થાય. Expiry પર SPXની settlement value 6,120 છે. Call 120 points in the money છે, એટલે તમને cashમાં 120 × $100 = $12,000 મળે. તમારો નફો $12,000 − $4,000 = $8,000. જો SPX 6,000થી નીચે settle થાય, તો call શૂન્ય કિંમતે expire થાય અને તમે $4,000 ગુમાવો.
Expiry પર long SPX call (ઉદાહરણના આંકડા)
મુખ્ય US index options
| કોન્ટ્રાક્ટ | Index | કદ | Style | Settlement |
|---|---|---|---|---|
| SPX | S&P 500 | $100 × index | European | Cash |
| XSP (Mini-SPX) | S&P 500 ÷ 10 | $100 × (index ÷ 10) | European | Cash |
| NDX | Nasdaq-100 | $100 × index | European | Cash |
| RUT | Russell 2000 | $100 × index | European | Cash |
| VIX | Cboe Volatility Index | $100 × index | European | Cash, VIX futures પરથી ભાવ |
VIX options બાકીના કરતાં અલગ વર્તે છે: તેમનો ભાવ VIX futures પરથી નક્કી થાય છે, quoteમાં દેખાતા spot VIX આંકડા પરથી નહીં, અને તે બુધવારે expire થાય છે. તેમને અલગ વિષય તરીકે જ જુઓ.
Index options અને ETF options (SPX અને SPY)
ઘણા ટ્રેડર્સ SPX options અને SPY, એટલે S&P 500 રાખતા ETF, પરના options વચ્ચે પસંદગી કરે છે.
| SPX (index option) | SPY (ETF option) | |
|---|---|---|
| Settlement | Cash | SPYના 100 શેર |
| Exercise | European, ફક્ત expiry પર | American, ગમે ત્યારે, એટલે વહેલું assignment થઈ શકે |
| કદ | SPY કરતાં આશરે 10× | નાનું |
| Dividends | ચિંતા કરવાની જરૂર નથી | Ex-dividend પહેલાં short calls વહેલા assign થઈ શકે |
| US tax (ટેક્સેબલ ખાતાં) | Holding period ગમે તે હોય, 60% long-term, 40% short-term | સામાન્ય short- અને long-term નિયમો |
Expiry સુધી રાખેલી multi-leg strategies માટે SPXના cash settlementનો અર્થ છે કે કોઈ short leg તમને યોજના બહારના શેર પકડાવી ન શકે. SPYનું નાનું કદ નાનાં ખાતાંને બંધબેસે છે. XSP વચ્ચે આવે છે: SPX જેવું cash-settled, પણ દસમા ભાગના કદનું.
ટ્રેડર્સ index options કેમ વાપરે છે
- આખા બજાર પર દિશાનો અંદાજ, શેર પસંદ કર્યા વગર.
- Portfolio hedge કરવો: index સાથે હલતા stock portfolioના નુકસાનને સરભર કરવા SPX puts કે put spreads ખરીદવા.
- Income strategies: SPX પર defined risk સાથે credit spreads કે iron condors વેચવા.
- Event અને volatility trades: Fed meetings, મોંઘવારીના આંકડા અને earnings seasonની આસપાસ.
- ટૂંકા ગાળાનું trading: SPXની દૈનિક expiry એ જ દિવસે ખૂલતી અને બંધ થતી strategies શક્ય બનાવે છે. જુઓ શ્રેષ્ઠ 0DTE options strategy.
Index options systematic રીતે ટ્રેડ કરવા
Index options નિયમોને બંધબેસે છે: સમય windows, strikeનું અંતર, stops અને time exits, બધું લખી શકાય અને ચકાસી શકાય. Systematic અભિગમ સામાન્ય રીતે આવો દેખાય છે:
- અંદાજ અને માળખું નક્કી કરો: ઉદાહરણ તરીકે, "index range-bound હોય ત્યારે 50 point પહોળો SPX iron condor વેચો."
- દરેક variable લખો: entry શરતો, strikeની પસંદગી, size, profit target, stop અને time exit.
- તેને એવા platform પર બનાવો જે multi-leg positions અને cash-settled index options સંભાળી શકે.
- Backtest કરો શાંત અને volatile બંને ગાળામાં.
- Live marketમાં simulated ચલાવો, પછી એક કોન્ટ્રાક્ટ સાથે live જાઓ.
હવે વાંચો US ટ્રેડર્સ options કેવી રીતે automate કરે છે અથવા code વગર 0DTE SPX strategy કેવી રીતે automate કરવી.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
Index option contract શું છે?
તે એવો options કોન્ટ્રાક્ટ છે જેનું underlying એક શેર નહીં, પણ S&P 500 જેવો stock index છે. તે ખરીદનારને expiry પર indexના સ્તર અને strike વચ્ચેના તફાવતનો અધિકાર આપે છે, જે cashમાં ચૂકવાય છે.
Index options કેવી રીતે settle થાય છે?
Cashમાં. Expiry પર જો option in the money હોય, તો holderને pointsમાં in-the-money રકમ ગુણ્યા contract multiplier (SPX માટે $100) મળે છે. કોઈ શેર કે index unitsની લેવડદેવડ થતી નથી.
SPX અને SPY options વચ્ચે શું તફાવત છે?
SPX options S&P 500 index પર છે, cash-settled, European-style અને આશરે દસ ગણા મોટા છે. SPY options SPY ETF પર છે, શેરમાં settle થાય છે, American-style છે અને વહેલા assign થઈ શકે છે.
શું index options વહેલા exercise થઈ શકે?
મુખ્ય US index options (SPX, XSP, NDX, RUT) European-style છે, એટલે ફક્ત expiry પર exercise થઈ શકે છે. છતાં તે પહેલાં તમે ગમે ત્યારે option વેચી કે પાછો ખરીદી શકો છો.
USમાં index options પર ટેક્સ કેવી રીતે લાગે છે?
US કરદાતાઓ માટે SPX જેવા broad-based index options Section 1256 કોન્ટ્રાક્ટ છે: holding period ગમે તે હોય, નફો અને નુકસાન 60% long-term અને 40% short-term ગણાય છે, અને વર્ષના અંતે positions mark to market થાય છે. તમારી સ્થિતિ માટે tax advisor સાથે તપાસ કરો.
શું હું index option trading automate કરી શકું?
હા. Tradetron પર તમે entry નિયમો, stops, targets અને time exits સાથે multi-leg index option strategies બનાવી શકો, તેમનો backtest કરી શકો, Live Offline ચલાવી શકો, અને પછી જોડાયેલા US broker દ્વારા ટ્રેડ કરી શકો.
