Crypto டிரேடிங் எப்படி வேலை செய்கிறது: Exchanges, Futures, Leverage
இந்தக் கட்டுரை ஆங்கிலத்திலிருந்து மொழிபெயர்க்கப்பட்டது. மூலக் கட்டுரையை ஆங்கிலத்தில் படியுங்கள்
Crypto டிரேடிங் என்பது Bitcoin, Ethereum போன்ற டிஜிட்டல் சொத்துகளை ஒரு exchange-இல் வாங்கி விற்பது. அங்கே உங்கள் ஆர்டர்கள் ஒரு order book-இல் மற்ற டிரேடர்களின் ஆர்டர்களுடன் பொருத்தப்படுகின்றன. நீங்கள் coin-ஐயே டிரேட் செய்யலாம் (spot), அல்லது அதன் விலையை அடிப்படையாகக் கொண்ட contracts-ஐ (futures, perpetuals, options) டிரேட் செய்யலாம். மார்க்கெட்டுகள் 24/7 இயங்குகின்றன, விலைகள் வேகமாக நகர்கின்றன, leverage லாபம், நஷ்டம் இரண்டையும் பெருக்குகிறது.
அடிப்படைகள்: நீங்கள் உண்மையில் எதை டிரேட் செய்கிறீர்கள்
Cryptocurrency என்பது ஒரு blockchain-இல் பதிவு செய்யப்பட்ட டிஜிட்டல் சொத்து. நீங்கள் "crypto டிரேட்" செய்யும்போது, இரண்டில் ஒன்றைச் செய்கிறீர்கள்:
- Coin-ஐயே வாங்குவது (spot). நீங்கள், உதாரணமாக, ₹50,000 செலுத்தி அந்த அளவு Bitcoin-ஐச் சொந்தமாக்குகிறீர்கள். விலை 10% உயர்ந்தால், உங்கள் holding மதிப்பு ₹55,000.
- அதன் விலை மீதான contract-ஐ டிரேட் செய்வது (derivatives). coin உங்களுக்குச் சொந்தமில்லை; coin-ஐப் பின்தொடரும் மதிப்புள்ள ஒரு contract-ஐ வைத்திருக்கிறீர்கள். இதனால் short போகலாம் (விலை விழுந்தால் லாபம்), leverage-ஐயும் பயன்படுத்தலாம்.
எந்த மார்க்கெட்டிலும் உள்ள அதே யோசனைதான்: விற்கும் விலையை விடக் குறைவாக வாங்குவது. வித்தியாசம் என்னவென்றால் மார்க்கெட் எப்படி அமைக்கப்பட்டிருக்கிறது என்பதுதான்.
Crypto exchanges எப்படி வேலை செய்கின்றன
Order book
ஒவ்வொரு exchange-உம் BTC/USDT அல்லது BTC/INR போன்ற ஒவ்வொரு trading pair-க்கும் ஒரு order book வைத்திருக்கிறது. அது இரண்டு பட்டியல்கள்:
| பக்கம் | அதில் என்ன இருக்கும் | உதாரணம் |
|---|---|---|
| Bids | Buy ஆர்டர்கள், அதிக விலை முதலில் | 60,000-இல் 0.05 BTC வாங்க |
| Asks | Sell ஆர்டர்கள், குறைந்த விலை முதலில் | 60,020-இல் 0.05 BTC விற்க |
சிறந்த bid-க்கும் சிறந்த ask-க்கும் இடையிலான இடைவெளிதான் spread. ஒரு buy ஆர்டர் அதே விலையில் ஒரு sell ஆர்டரைச் சந்திக்கும்போது, ஒரு டிரேட் நடக்கிறது, அந்த டிரேடுதான் சமீபத்திய விலையை அமைக்கிறது.
Market மற்றும் limit ஆர்டர்கள்
- Market order: "கிடைக்கும் சிறந்த விலையில் இப்போதே fill செய்". வேகமானது, ஆனால் மெல்லிய (thin) மார்க்கெட்டில் நீங்கள் எதிர்பார்த்ததை விட மோசமான விலை கிடைக்கலாம் (slippage).
- Limit order: "இந்த விலையில் அல்லது அதைவிடச் சிறந்த விலையில் மட்டும் fill செய்". விலை உங்கள் கட்டுப்பாட்டில், ஆனால் ஆர்டர் fill ஆகாமல் போகலாம்.
Liquidity மற்றும் market makers
Liquidity என்பது விலையை நகர்த்தாமல் நீங்கள் எவ்வளவு டிரேட் செய்ய முடியும் என்பது. Market makers இரண்டு பக்கங்களிலும் buy, sell ஆர்டர்களைப் போட்டுக்கொண்டே இருக்கிறார்கள், இது spreads-ஐ நெருக்கமாக வைக்கிறது. Bitcoin, Ethereum பொதுவாக liquid; சிறிய altcoins பெரும்பாலும் அப்படி இல்லை, எனவே ஒரே பெரிய ஆர்டர் அவற்றின் விலையை நிறைய நகர்த்தலாம்.
பல exchanges, பல விலைகள்
Crypto-வுக்கு ஒரே மைய exchange என்று எதுவும் இல்லை. ஒரே coin ஒரே நேரத்தில் பல exchanges-இல் டிரேட் ஆகிறது, அவற்றுக்கிடையே விலைகள் சற்று வேறுபடலாம். arbitrage யோசனைகள் இங்கிருந்துதான் வருகின்றன, ஆனால் இந்த இடைவெளிகள் பொதுவாகச் சிறியவை, வேகமாக மூடிவிடும்.
Crypto டிரேடிங்கின் வகைகள்
Spot டிரேடிங்
நீங்கள் coin-ஐ வாங்கிச் சொந்தமாக்குகிறீர்கள். leverage இல்லை, expiry இல்லை, நீங்கள் இழக்கக்கூடிய அதிகபட்சம் நீங்கள் செலுத்தியதுதான். ஆரம்பநிலையாளர்களுக்கும் நீண்டகாலம் வைத்திருப்பவர்களுக்கும் சிறந்தது.
Futures
Futures contract என்பது ஒரு நிர்ணயிக்கப்பட்ட expiry தேதியுடன் ஒரு coin-இன் விலை மீதான ஒப்பந்தம். நீங்கள் margin (contract மதிப்பின் ஒரு பகுதி) செலுத்துகிறீர்கள், long அல்லது short போகலாம், லாபம் அல்லது நஷ்டம் contract-இல் settle செய்யப்படுகிறது.
Perpetual futures
Perpetuals என்பவை expiry இல்லாத futures, அதிகம் டிரேட் ஆகும் crypto derivative. அவற்றின் விலையை spot விலைக்கு அருகில் வைக்க, longs-உம் shorts-உம் நிர்ணயிக்கப்பட்ட இடைவெளிகளில் (பெரும்பாலும் எட்டு மணி நேரத்துக்கு ஒருமுறை) ஒருவருக்கொருவர் ஒரு funding rate செலுத்துகிறார்கள். ஒரு position-ஐப் பல நாட்கள் வைத்திருந்தால், funding ஒரு உண்மையான செலவாகவோ வருமானமாகவோ மாறும்.
Options
ஒரு call option, ஒரு நிர்ணயித்த விலையில் வாங்கும் உரிமையைத் தருகிறது; put விற்கும் உரிமையைத் தருகிறது. Delta Exchange உட்பட சில crypto exchanges, daily, weekly, monthly expiries கொண்ட Bitcoin மற்றும் Ethereum options-ஐப் பட்டியலிடுகின்றன. Options மூலம் ரிஸ்க்கை வரையறுக்கலாம் (வாங்கிய option அதன் premium-ஐ மட்டுமே இழக்க முடியும்), அல்லது விற்று premium வசூலிக்கலாம், அதில் ரிஸ்க் அதிகம்.
Margin டிரேடிங்
உங்கள் சொந்தப் பணத்தை விடப் பெரிய position-ஐ டிரேட் செய்யக் கடன் வாங்குகிறீர்கள். futures மற்றும் perpetuals-இலும் leverage இதே மாதிரி வேலை செய்கிறது.
Leverage உண்மையில் எப்படி வேலை செய்கிறது
Crypto டிரேடிங்கில் அடிக்கடி தவறாகப் போகும் பகுதி leverage தான். 10x leverage-இல், ₹10,000 margin ஒரு ₹1,00,000 position-ஐக் கட்டுப்படுத்துகிறது. coin-இல் 1% நகர்வு உங்கள் margin-இல் 10% லாபம் அல்லது நஷ்டம்.
ஒவ்வொரு leverage அளவிலும் உங்கள் margin-ஐ அழிக்கும் தோராயமான எதிர் நகர்வு
நடைமுறையில், உங்கள் margin பூஜ்ஜியத்தை அடைவதற்கு முன்பே exchange உங்களை liquidate செய்துவிடும், ஏனெனில் அது ஒரு maintenance margin buffer-ஐ வைத்திருக்கிறது. எனவே உண்மையான தூரம் chart காட்டுவதை விடச் சற்றுக் குறைவு.
Crypto விலைகளை எது நகர்த்துகிறது
- exchanges-இல் தேவை மற்றும் வழங்கல் (supply and demand), பெரிய holders வாங்குவதும் விற்பதும் உட்பட.
- இந்தியா உட்பட முக்கிய மார்க்கெட்டுகளில் ஒழுங்குமுறை மற்றும் வரிச் செய்திகள்.
- வட்டி விகிதங்கள், உலகச் சந்தைகளில் ரிஸ்க் எடுக்கும் மனநிலை போன்ற macro காரணிகள்.
- Leverage தானே: பல leveraged positions ஒன்றாக liquidate ஆகும்போது, கட்டாய விற்பனை (அல்லது வாங்குதல்) ஒரு நகர்வை இன்னும் கூர்மையாக்கலாம்.
- social media உட்பட மனநிலை மற்றும் செய்திகள். பெரும்பாலான மார்க்கெட்டுகளை விட crypto தலைப்புச் செய்திகளுக்கு வேகமாக எதிர்வினை ஆற்றுகிறது.
Crypto vs stock டிரேடிங்: ஒரே பார்வையில்
| Crypto | இந்திய stocks | |
|---|---|---|
| டிரேடிங் நேரம் | 24 மணி நேரம், 7 நாட்கள் | வார நாட்களில், காலை 9:15 முதல் மாலை 3:30 வரை |
| இடம் | பல சுயாதீன exchanges | NSE மற்றும் BSE |
| ஒழுங்குமுறை | வரி உண்டு, ஆனால் crypto-வுக்கு SEBI framework இல்லை | SEBI-ஆல் ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது |
| Volatility | பொதுவாக மிக அதிகம் | குறைவு, circuit limits உண்டு |
| லாபத்துக்கு வரி | 30% flat, 1% TDS, நஷ்ட set-off இல்லை | holding காலத்தைப் பொறுத்தது |
இந்தியாவில் crypto வரி, சுருக்கமாக
Section 115BBH-இன் கீழ், crypto உட்பட virtual digital assets-இலிருந்து வரும் லாபத்துக்கு இந்தியா flat 30% (cess சேர்த்து) வரி விதிக்கிறது, Section 194S-இன் கீழ் வரம்புக்கு மேலான transfers-க்கு 1% TDS பொருந்தும். ஒரு crypto டிரேடின் நஷ்டத்தை மற்ற வருமானத்துடன் ஈடுகட்டவோ, அடுத்த ஆண்டுக்குக் கொண்டுசெல்லவோ (carry forward) முடியாது. வரி விதிகள் மாறுகின்றன, எனவே தீவிரமாக டிரேட் செய்வதற்கு முன் தற்போதைய நிலையை ஒரு வரி ஆலோசகரிடம் சரிபாருங்கள்.
ஒருபோதும் மூடாத மார்க்கெட்டில் ரிஸ்க்கை நிர்வகித்தல்
Crypto-வின் பெரிய ரிஸ்க் ஒரு மோசமான டிரேட் அல்ல; exit இல்லாமல் அதிகாலை 3 மணிக்கு நடக்கும் ஒரு மோசமான டிரேட். ஒவ்வொரு crypto டிரேடரும் வைத்திருக்க வேண்டிய சில விதிகள்:
- Entry-க்கு முன்பே exit-ஐ அமையுங்கள். வாங்குவதற்கு அல்லது விற்பதற்கு முன் stop-loss விலையை முடிவு செய்யுங்கள்.
- Leverage-ஐக் குறைவாக வையுங்கள். liquidation விலைக்கு வெகு முன்னதாகவே உங்கள் stop hit ஆகும்படி பார்த்துக்கொள்ளுங்கள்.
- தினசரி நஷ்டத்துக்கு வரம்பு வையுங்கள். ஒரு நிர்ணயித்த நஷ்டத்துக்குப் பிறகு, உதாரணமாக உங்கள் capital-இல் 2%, அன்றைய டிரேடிங்கை நிறுத்துங்கள்.
- நீங்கள் சரிபார்த்த exchanges-ஐப் பயன்படுத்துங்கள். இந்தியாவில், FIU-IND-இல் பதிவு செய்த exchanges-ஐத் தேடுங்கள், two-factor authentication-ஐ ஆன் செய்யுங்கள்.
- Positions-ஐச் சிறியதாக size செய்யுங்கள். Crypto-வின் volatility காரணமாக, stocks-இல் "சாதாரண" position கூட crypto-வில் பெரும்பாலும் மிகப் பெரியதாகிவிடும்.
Crypto டிரேடிங்கை automate செய்தல்
மார்க்கெட் ஒருபோதும் மூடாததால், பல crypto டிரேடர்கள் தங்கள் விதிகளை ஒரு algorithm-இல் வைக்கிறார்கள், அது அவர்களுக்காக விலையைக் கவனித்து, அட்டவணைப்படி வெளியேறுகிறது. எந்த விதிகளை automate செய்வது என்று தேர்ந்தெடுக்கிறீர்கள் என்றால், crypto டிரேடிங்குக்கான சிறந்த algorithm மற்றும் crypto-வுக்கான சிறந்த trading strategy இவற்றிலிருந்து தொடங்குங்கள்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
ஆரம்பநிலையாளர்களுக்கு crypto டிரேடிங் எப்படி வேலை செய்கிறது?
ஒரு crypto exchange-இல் கணக்கு தொடங்கி, KYC முடித்து, பணம் சேர்த்து, buy அல்லது sell ஆர்டர்களைப் போடுகிறீர்கள். exchange தன் order book மூலம் உங்கள் ஆர்டரை இன்னொரு டிரேடரின் ஆர்டருடன் பொருத்துகிறது. ஆரம்பநிலையாளர்கள் பொதுவாக spot டிரேடிங்கில் தொடங்குகிறார்கள், அங்கே coin உங்களுக்குச் சொந்தம், leverage இல்லை.
இந்தியாவில் crypto டிரேடிங் சட்டப்பூர்வமானதா?
ஆம், இந்தியாவில் crypto-வை வாங்குவது, விற்பது, வைத்திருப்பது சட்டப்பூர்வமானது, ஆனால் அது stocks போல ஒழுங்குபடுத்தப்படவில்லை. லாபத்துக்கு 30% வரி, transfers-க்கு 1% TDS, இந்தியப் பயனர்களுக்குச் சேவை செய்யும் exchanges FIU-IND-இல் பதிவு செய்ய வேண்டும்.
Crypto-வில் spot-க்கும் futures-க்கும் என்ன வித்தியாசம்?
Spot டிரேடிங்கில் நீங்கள் coin-ஐ வாங்கிச் சொந்தமாக்குகிறீர்கள். Futures-இல் coin-இன் விலை மீதான ஒரு contract-ஐ, பொதுவாக leverage-உடன், டிரேட் செய்கிறீர்கள், short-உம் போகலாம். leverage ஒவ்வொரு நகர்வையும் பெருக்குவதால், futures-இல் நீங்கள் எதிர்பார்ப்பதை விட அதிகம் இழக்கலாம்.
Crypto-வில் perpetual contract என்றால் என்ன?
Perpetual என்பது expiry தேதி இல்லாத ஒரு futures contract. buyers மற்றும் sellers இடையே சீரான இடைவெளிகளில் நடக்கும் ஒரு funding payment, அதன் விலையை spot விலைக்கு அருகில் வைக்கிறது.
Crypto டிரேடிங்கை automate செய்ய முடியுமா?
ஆம். உங்கள் entry, exit, stop-loss விதிகளை, இணைக்கப்பட்ட exchange-இல் இரவு பகலாக ஓடும் ஒரு algorithm-ஆக மாற்றலாம். உண்மையான பணத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கு முன் கடந்த கால data-விலும் ஒரு test mode-இலும் அதை டெஸ்ட் செய்யுங்கள்.
Stocks-ஐ விட crypto ஏன் அதிக volatile?
Crypto மார்க்கெட்டுகள் இளையவை, இரவு பகலாக டிரேட் ஆகின்றன, circuit limits இல்லை, நிறைய leverage பயன்படுத்துகின்றன. leveraged positions-இன் கட்டாய liquidations, ஒரு சாதாரண நகர்வைக் கூர்மையான நகர்வாக மாற்றலாம்.
