F&O traders के लिए position sizing: कितने lots trade करें
यह लेख अंग्रेज़ी से अनुवाद किया गया है। मूल लेख अंग्रेज़ी में पढ़ें
F&O traders के लिए position sizing का मतलब है कि कितने lots trade करने हैं, ये इस हिसाब से तय करना कि stop hit होने पर आप कितना गंवाने को तैयार हैं, न कि इस हिसाब से कि आपके पास कितना margin है। Formula आसान है: lots = (capital × risk per trade) ÷ (stop की दूरी × lot size), नीचे की ओर round किया हुआ, और अगर जवाब शून्य आए, तो उस stop पर ये trade आपके account के लिए बहुत बड़ा है।
लगातार 15 नुकसान के बाद: 0.5% प्रति trade पर account का लगभग 93% बचता है, 1% पर 86%, 2% पर 74% और 5% पर 46%
Position size entry से ज़्यादा मायने क्यों रखता है
दो traders एक ही NIFTY trade ले सकते हैं, एक ही entry और एक ही stop के साथ, और साल के अंत में बिल्कुल अलग जगह पहुंच सकते हैं। फ़र्क इस बात का है कि हर एक ने कितने lots trade किए। Entry तय करती है कि trade जीतेगा या नहीं; position size तय करता है कि हारने वाला trade कितना महंगा पड़ेगा और आप कितनी देर तक टिके रह सकते हैं।
F&O में ये बात और तीखी हो जाती है। Futures और options leveraged होते हैं, इसलिए NIFTY में छोटी चाल आपके account में बड़ी चाल होती है। और F&O lots में आता है: NIFTY का एक lot 65 units का है और BANK NIFTY का एक lot 30 का, इसलिए आप किसी contract का "थोड़ा कम" नहीं खरीद सकते।
स्टेप 1: हर trade का risk तय कीजिए
Risk per trade वो सबसे ज़्यादा रकम है जो आप stop hit होने पर एक trade में गंवाने को तैयार हैं, आपकी trading capital के हिस्से के रूप में। कई traders 0.5% से 2% के बीच कुछ चुनते हैं। कोई एक सही number नहीं है, लेकिन ये जितना छोटा होगा, आप उतना लंबा नुकसान का दौर झेल पाएंगे।
| Trading capital | 0.5% प्रति trade | 1% प्रति trade | 2% प्रति trade |
|---|---|---|---|
| ₹2,00,000 | ₹1,000 | ₹2,000 | ₹4,000 |
| ₹5,00,000 | ₹2,500 | ₹5,000 | ₹10,000 |
| ₹10,00,000 | ₹5,000 | ₹10,000 | ₹20,000 |
वो capital इस्तेमाल कीजिए जो आपने trading के लिए अलग रखी है, अपनी पूरी बचत नहीं। और account बदलने के साथ दोबारा हिसाब लगाइए: मौजूदा balance का 1% risk लेने का मतलब है कि drawdown के दौरान trades छोटे हो जाते हैं, जिससे नुकसान की रफ़्तार धीमी होती है।
स्टेप 2: एक lot का रुपये में risk निकालिए
एक lot का risk है आपकी entry से stop तक की दूरी, points में, गुणा lot size। दूरी कैसे नापें, ये इस पर निर्भर है कि आप क्या trade करते हैं।
Futures. Stop की दूरी × lot size। 60 points stop वाला NIFTY futures trade प्रति lot 60 × 65 = ₹3,900 का risk लेता है। 150 points stop वाला BANK NIFTY futures trade प्रति lot 150 × 30 = ₹4,500 का risk लेता है।
Option buying. Premium ही सबसे ज़्यादा है जो आप गंवा सकते हैं। Stop न हो तो प्रति lot risk पूरा premium × lot size है। Premium पर stop हो तो ये आपके buy price से stop तक की दूरी है। 120 पर खरीदा गया NIFTY call, 80 पर stop के साथ, प्रति lot 40 × 65 = ₹2,600 का risk लेता है; stop के बिना ये 120 × 65 = ₹7,800 का risk लेता है।
Option selling. Short option की कोई प्राकृतिक सीमा नहीं होती, इसलिए stop ही risk तय करता है। 100 पर बेचा गया NIFTY option, 150 पर stop के साथ, प्रति lot 50 × 65 = ₹3,250 का risk लेता है, अगर stop अपने level के आसपास fill हो। Gaps और तेज़ markets में ये काफ़ी खराब fill हो सकता है, इसीलिए hedged structure का size तय करना आसान है: spread का अधिकतम नुकसान (strike width − net credit) × lot size होता है, market चाहे जो करे।
स्टेप 3: भाग दीजिए, फिर नीचे की ओर round कीजिए
हमेशा नीचे की ओर round कीजिए। "बस एक lot और" के लिए ऊपर round करना ही वो तरीका है जिससे 1% का नियम चुपचाप 2% का नियम बन जाता है।
जब जवाब शून्य आए, तो सच्चे विकल्प ये हैं: ऐसा tighter stop लीजिए जो उस setup के लिए फिर भी सही हो, कोई छोटा instrument trade कीजिए, तय नुकसान वाला hedged structure इस्तेमाल कीजिए, या trade छोड़ दीजिए। सिर्फ़ इस एक trade के लिए अपनी risk limit बढ़ाना इस list में नहीं है।
Free position size calculator futures और options के लिए यही हिसाब करता है; अपना lot size डालिए और ये lots और रुपये में risk बता देता है।
Margin risk नहीं है
आपका broker position के लिए exchange की ज़रूरत पूरी करने के लिए margin block करता है। वो number बताता है "क्या मैं ये खोल सकता हूं?", ये नहीं कि "मैं कितना गंवा सकता हूं?"।
| Margin | Risk | |
|---|---|---|
| ये क्या है | Position रखने के लिए block किया गया पैसा | Stop hit होने या सबसे बुरी स्थिति आने पर गंवाया गया पैसा |
| इसे कौन तय करता है | Exchange और broker के नियम | आप, अपने stop और size से |
| ये आपको क्या बताता है | क्या आप trade खोल सकते हैं | क्या आपको खोलना चाहिए |
Hedged option position को naked position से काफ़ी कम margin चाहिए हो सकता है और फिर भी उसमें एक तय, सीमित नुकसान होता है। Naked short option आपके margin में आराम से फिट हो सकता है और फिर भी gap पर आपकी planning से कई गुना ज़्यादा गंवा सकता है। पहले risk से size तय कीजिए, फिर देखिए कि margin पूरा पड़ता है। अगर आप "मेरा margin जितने lots की इजाज़त देता है" से size तय करते हैं, तो आप exchange के नियमों को अपना risk चुनने दे रहे हैं।
हमारी hedge से option-selling margin कैसे घटता है वाली guide margin वाले पहलू को और विस्तार से समझाती है।
Size लगातार नुकसान के दौर के लिए तय कीजिए, औसत trade के लिए नहीं
हर strategy में लगातार नुकसान के दौर आते हैं, अच्छी strategies में भी। सवाल ये है कि क्या आपका account और आपका धैर्य उस दौर को इतनी देर तक झेल पाते हैं कि strategy की बढ़त, अगर कोई है, दिख सके।
| लगातार नुकसान | 0.5% प्रति trade पर बचा | 1% प्रति trade पर बचा | 2% प्रति trade पर बचा | 5% प्रति trade पर बचा |
|---|---|---|---|---|
| 5 | 97.5% | 95.1% | 90.4% | 77.4% |
| 10 | 95.1% | 90.4% | 81.7% | 59.9% |
| 15 | 92.8% | 86.0% | 73.9% | 46.3% |
वापसी गिरावट से ज़्यादा मुश्किल है। 40% नीचे गए account को शुरुआती जगह पर लौटने के लिए 67% बढ़त चाहिए; 10% नीचे गए account को 11%। Drawdown calculator से देखिए कि आपका अपना सबसे बुरा दौर क्या कर सकता है, और बाकी controls के लिए drawdown कम करने के सात तरीके पढ़िए।
तीन और limits जो सेट करने लायक हैं
Risk per trade पहली परत है। तीन और limits एक बुरे दिन को बुरा महीना बनने से रोकती हैं:
- रोज़ के नुकसान की limit. नुकसान एक तय रकम तक पहुंचते ही उस दिन trading बंद कर दीजिए, जैसे आपके risk per trade का तीन गुना। बुरे दिन अक्सर एक साथ आते हैं; limit एक बुरे दिन को बढ़ते जाने से रोकती है।
- कुल खुले risk पर सीमा. अगर आप एक साथ कई strategies या positions चलाते हैं, तो जोड़िए कि हर एक अपने stop पर कितना गंवा सकती है। 1% वाली पांच positions का मतलब है एक ही समय पर 5% risk पर, और आपस में जुड़ी positions (जैसे कई NIFTY option sellers) अक्सर एक साथ नुकसान करती हैं।
- Size बदलने का नियम. पहले से तय कीजिए कि size कब बढ़ाना या घटाना है, जैसे हर महीने की शुरुआत में मौजूदा balance से दोबारा हिसाब लगाना। किसी जीत या हार के बाद, उसी पल में size बदलना ही वो जगह है जहां sizing का अनुशासन सबसे ज़्यादा टूटता है।
Volatility के हिसाब से बदलाव
Points में fixed stop का मतलब शांत दिन और उथल-पुथल वाले दिन पर अलग होता है। कुछ traders stop volatility से तय करते हैं, जैसे ATR (average true range) का कोई गुणक, और size को उसके पीछे चलने देते हैं: volatile दिन पर चौड़ा stop मतलब कम lots, ताकि रुपये में risk उतना ही रहे।
नियम नहीं बदलता: हर trade का रुपये में risk fixed रहता है, और lots की संख्या बदलती है।
अगर आप कई strategies चलाने के लिए plans की तुलना कर रहे हैं, तो pricing page पर हर plan में क्या शामिल है, ये दिया है। बड़ी तस्वीर के लिए, हमारी algo trading में risk management वाली guide पढ़िए।
Futures और options में trading करने में नुकसान का काफ़ी जोखिम होता है। इस लेख में दी गई capital, prices और lots की संख्या हिसाब के उदाहरण हैं, सलाह नहीं।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
F&O trading में position sizing क्या है?
ये तय करना है कि कितने lots trade करने हैं ताकि stop hit होने पर आप उस fixed रकम से ज़्यादा न गंवाएं जो आपने पहले से चुनी थी। Lots की संख्या आपकी risk limit और आपके stop से आती है, आपके margin से नहीं।
Futures के लिए position size कैसे निकालूं?
जितने रुपये आप गंवाने को तैयार हैं, उसे एक lot के risk से भाग दीजिए, जो है points में stop की दूरी गुणा lot size। ₹5,000 risk और NIFTY futures पर 60 points stop के लिए: 5,000 ÷ (60 × 65) = 1.28, यानी 1 lot।
हर trade पर कितना risk लेना चाहिए?
कई traders एक trade पर अपनी trading capital का 0.5% से 2% risk लेते हैं। जितना कम, उतना सुरक्षित: 1% प्रति trade पर लगातार दस नुकसान account का लगभग 10% ले जाते हैं; 5% पर लगभग 40%।
Option selling position का size कैसे तय करूं?
Premium पर stop लगाइए और अपने sale price और stop के बीच की दूरी, गुणा lot size, से size निकालिए। याद रखिए कि short option gap में stop के पार जा सकता है, इसलिए spread या iron condor जैसा hedged structure, जिसका अधिकतम नुकसान पता हो, सुरक्षित तरीके से size करना आसान है।
क्या मुझे trades का size margin से तय करना चाहिए?
नहीं। Margin बताता है कि आप position खोल सकते हैं या नहीं; ये नहीं बताता कि आप कितना गंवा सकते हैं। पहले अपने risk per trade से size तय कीजिए, फिर देखिए कि ज़रूरी margin आपके account में पूरा पड़ता है।
अगर एक lot ही मेरी risk limit से ज़्यादा हो तो?
तो उस stop पर ये trade आपके account में फिट नहीं होता। ऐसा tighter stop लीजिए जो setup के लिए फिर भी सही हो, कोई छोटा instrument trade कीजिए, तय नुकसान वाला hedged structure इस्तेमाल कीजिए, या trade छोड़ दीजिए।
