Inverse SPY ETF: S&P 500 गिरने पर ट्रेडर कैसे कमाते हैं
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Inverse SPY ETF ऐसा फंड है जिसका मकसद एक दिन के लिए S&P 500 के रिटर्न का उल्टा देना है: अगर इंडेक्स 1% गिरे, तो -1x inverse ETF लगभग 1% चढ़ने की कोशिश करता है। ट्रेडर इनका इस्तेमाल long पोर्टफोलियो को हेज करने या short-selling के बिना शॉर्ट-टर्म मंदी का नज़रिया लेने के लिए करते हैं। क्योंकि ये हर दिन रीसेट होते हैं, इसलिए ये कम समय की होल्डिंग के लिए बने हैं, लंबी अवधि के निवेश के लिए नहीं।
Inverse SPY ETF कैसे काम करता है
सही कहें तो ये फंड खुद SPY को ट्रैक नहीं करते। ये S&P 500 इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, वही इंडेक्स जो SPY रखता है, और हर दिन के रिटर्न का उल्टा देने के लिए swaps और futures का इस्तेमाल करते हैं।
| प्रकार | रोज़ का टारगेट | उदाहरण |
|---|---|---|
| Inverse | S&P 500 का -1x | ProShares Short S&P500 (SH) |
| Leveraged inverse | -2x | ProShares UltraShort S&P500 (SDS) |
| Leveraged inverse | -3x | ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU), Direxion Daily S&P 500 Bear 3X (SPXS) |
ये फंड सामान्य इंडेक्स ETF से काफी ज़्यादा expense ratio भी लेते हैं, जो जितना लंबा आप रखें उतना थोड़ा-थोड़ा बोझ जोड़ता है।
रोज़ का रीसेट: लंबी होल्डिंग क्यों खिसकती है
हर दिन फंड अगले दिन का टारगेट पाने के लिए rebalance करता है। कई दिनों में रिटर्न हर बार एक नए आधार से compound होता है, इसलिए नतीजा इस पर निर्भर करता है कि इंडेक्स किस रास्ते से गया, सिर्फ इस पर नहीं कि वह कहां खत्म हुआ।
काल्पनिक रास्ता: इंडेक्स वहीं खत्म होता है, inverse फंड नहीं
यह खिसकाव आपके फायदे में भी जा सकता है। लगातार गिरावट में यह उल्टी तरफ compound होता है:
| इंडेक्स का रास्ता (10 ट्रेडिंग दिन) | इंडेक्स का नतीजा | -1x फंड | -3x फंड |
|---|---|---|---|
| हर दिन 1% गिरता है | −9.6% | +10.5% | +34.4% |
| 3% ऊपर, वापस शुरुआत पर, 10 बार | 0% | −1.7% | −10.0% |
ये फीस से पहले के गणित वाले उदाहरण हैं, अनुमान नहीं। सबक दोनों तरह से एक ही है: inverse ETF एक दिन में उम्मीद के मुताबिक बर्ताव करते हैं, और लंबे समय में लगातार ट्रेंड को इनाम देते हैं और उतार-चढ़ाव (chop) की सज़ा देते हैं।
ट्रेडर inverse S&P 500 ETF क्यों इस्तेमाल करते हैं
- पोर्टफोलियो हेज करना। अगर आपके पास US शेयर हैं और आपको मुश्किल दौर की उम्मीद है, तो inverse ETF आपकी होल्डिंग बेचे बिना (और उन पर टैक्स लगे बिना) गिरावट का कुछ हिस्सा संतुलित कर सकता है।
- शॉर्ट-टर्म मंदी वाले ट्रेड। शेयर short करने के लिए margin अकाउंट खोले बिना गिरावट पर नज़रिया लेना।
- तय अधिकतम नुकसान। Short करने के उलट, आप ETF में लगाई रकम से ज़्यादा नहीं गंवा सकते।
- आसानी। यह किसी भी शेयर की तरह ट्रेड होता है, किसी भी ऐसे ब्रोकरेज अकाउंट में जो ETF की अनुमति देता है।
हेज कितना बड़ा होना चाहिए?
Inverse ETF बनाम दूसरे विकल्प
| Inverse ETF | खरीदा हुआ put option | Put spread | Short S&P 500 futures | |
|---|---|---|---|---|
| अधिकतम नुकसान | जितना आप लगाते हैं | Premium | Net premium | स्टॉप के बिना असीमित |
| खिसकाव या decay | रोज़ के रीसेट से खिसकाव | Time decay | कम time decay | बनावट से कोई नहीं |
| अकाउंट की ज़रूरत | कोई भी अकाउंट | Options की मंज़ूरी | Options की मंज़ूरी | Futures अकाउंट और margin |
| किसके लिए सबसे अच्छा | कम समय की होल्डिंग, सरल हेज | किसी इवेंट से सुरक्षा | सस्ती तय सुरक्षा | बड़े, एक्टिव हेजर |
आप option से एक synthetic short भी बना सकते हैं: एक at-the-money call बेचें और उसी strike और expiry का at-the-money put खरीदें। यह short futures पोज़िशन जैसा बर्ताव करता है। लेकिन यह तय जोखिम वाला नहीं है: मार्केट तेज़ी से चढ़े तो short call बिना सीमा के नुकसान करता है, इसलिए इसे स्टॉप चाहिए।
Inverse ETF ट्रेड करने का नियमों वाला तरीका
Inverse ETF नियमों के लिए सही हैं, क्योंकि मुख्य जोखिम, यानी बहुत लंबा रखना, एक ऐसा फैसला है जिसे आप अपने हाथ से बाहर कर सकते हैं।
ऐसे टेम्पलेट को कई सालों के इतिहास पर टेस्ट करें, choppy दौर समेत, और अच्छे सालों में इसके खर्च की तुलना बुरे सालों में इसकी सुरक्षा से करें। जो हेज जितना बचाता है उससे ज़्यादा खर्च करता है, वह अपना काम नहीं कर रहा।
उसी इंडेक्स के long पक्ष के लिए हमारी SPY ETF डिविडेंड गाइड पढ़ें। हेजिंग के बारे में आम जानकारी के लिए देखें हेजिंग क्या है और इसे ऑटोमेट कैसे करें।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Inverse SPY ETF क्या है?
यह एक ETF है जो एक दिन के लिए S&P 500 के उल्टा चलने के लिए बना है। -1x फंड का मकसद इंडेक्स के 1% गिरने पर लगभग 1% चढ़ना है। Leveraged वर्ज़न रोज़ की चाल का -2x या -3x टारगेट करते हैं।
SPY का inverse ETF कौन सा है?
ऐसा कोई एक फंड नहीं है जो खुद SPY को उल्टा करे, लेकिन कई inverse ETF उस S&P 500 इंडेक्स को ट्रैक करते हैं जो SPY रखता है। ProShares Short S&P500 (SH) रोज़ की चाल का -1x टारगेट करता है; SDS -2x; SPXU और SPXS -3x टारगेट करते हैं।
क्या inverse ETF लंबे समय तक रखा जा सकता है?
आमतौर पर ये इसके लिए नहीं बने हैं। क्योंकि ये हर दिन रीसेट होते हैं, हफ्तों या महीनों का रिटर्न इंडेक्स की चाल के उल्टे से काफी अलग हो सकता है, और यह फर्क volatility और leverage के साथ बढ़ता है। ज़्यादातर फंड दस्तावेज़ इन्हें शॉर्ट-टर्म टूल बताते हैं।
क्या inverse ETF खरीदना SPY को short करने जैसा ही है?
पूरी तरह नहीं। एक दिन के लिए एक्सपोज़र मिलता-जुलता है, लेकिन short करने में रोज़ का रीसेट नहीं होता, नुकसान आपकी लगाई रकम से ज़्यादा हो सकता है, और margin अकाउंट चाहिए। Inverse ETF का नुकसान आपकी लगाई रकम तक सीमित है, लेकिन लंबी होल्डिंग में यह खिसकता है।
क्या inverse ETF हेजिंग के लिए अच्छे हैं?
कम समय के लिए हो सकते हैं। ये आसान हैं और इनके लिए options या margin की मंज़ूरी नहीं चाहिए। लंबी सुरक्षा के लिए कई ट्रेडर put option या put spread पसंद करते हैं, जिनका खर्च पहले से पता होता है और रोज़ का रीसेट नहीं होता।
क्या मैं inverse ETF ट्रेड ऑटोमेट कर सकता हूं?
हां। Tradetron पर आप एंट्री के लिए indicator या भाव का सिग्नल, एक स्टॉप, अधिकतम होल्डिंग समय और एग्ज़िट नियम सेट कर सकते हैं, उन्हें backtest कर सकते हैं, और किसी जुड़े हुए US broker के ज़रिए ट्रेड करने से पहले उन्हें Live Offline चला सकते हैं।
