Low-Latency vs High-Frequency Trading: મુખ્ય તફાવતો
આ લેખ અંગ્રેજીમાંથી અનુવાદિત છે. મૂળ લેખ અંગ્રેજીમાં વાંચો
Low-latency trading એટલે ટ્રેડિંગના નિર્ણય અને order exchange સુધી પહોંચે તે વચ્ચેનો વિલંબ ઘટાડવો. High-frequency trading (HFT) એ એક strategy style છે જે અત્યંત low latency પર આધાર રાખે છે: બહુ ટૂંકા સમય માટેના પુષ્કળ ટ્રેડ્સ, જે exchange ની બાજુમાં સર્વર ધરાવતી ફર્મ્સ ચલાવે છે. દરેક HFT ફર્મને low latency જોઈએ; પણ મોટા ભાગના low-latency ટ્રેડર્સ HFT નથી.
Low latency vs HFT એક નજરમાં
| Low-latency trading | High-frequency trading | |
|---|---|---|
| તે શું છે | Order execution ને વ્યવહારુ રીતે શક્ય તેટલું ઝડપી બનાવવું | એવી strategy જે નાના, બહુ ટૂંકા સમયના ભાવ ફેરફારોમાંથી નફો કરે છે |
| મહત્વની સ્પીડ | મિલિસેકન્ડ | માઇક્રોસેકન્ડ કે તેથી ઓછી |
| Holding સમયગાળો | મિનિટોથી દિવસો | સેકન્ડો કે સેકન્ડનો અંશ |
| Orders ની સંખ્યા | ઓછીથી મધ્યમ | બહુ વધુ, ઘણા cancellations સાથે |
| Infrastructure | સારી connectivity, ભરોસાપાત્ર platform | Exchange પર colocation, ખાસ hardware |
| કોણ કરે છે | રિટેલ ટ્રેડર્સ, funds, prop desks | ખાસ trading ફર્મ્સ અને exchange members |
| Edge ક્યાંથી આવે છે | Strategy ના logic માંથી | બીજા સહભાગીઓ કરતાં વધુ ઝડપી હોવામાંથી |
Low-latency trading શું છે?
Latency એ signal અને order exchange સુધી પહોંચે તે વચ્ચેનો વિલંબ છે. તેમાં signal ની ગણતરી કરવાનો, તેને broker ને મોકલવાનો, broker ના risk checks પાર કરવાનો અને exchange સુધી પહોંચવાનો સમય સામેલ છે. Low-latency trading આ દરેક પગલું ટૂંકું કરવાનો પ્રયાસ કરે છે.
કોઈ સંસ્થા માટે તેનો અર્થ dedicated lines અને exchange ની નજીક સર્વર હોઈ શકે. રિટેલ ટ્રેડર માટે તેનો અર્થ સામાન્ય રીતે કંઈક સરળ હોય છે: એવું platform જે laptop ને બદલે સર્વર પર સતત નિયમો તપાસે, ભરોસાપાત્ર broker API, અને સેકન્ડો ઉમેરતા manual પગલાં ટાળવા.
Low latency એવી કોઈ પણ strategy ને મદદ કરે છે જેને ચોક્કસ ભાવ જોઈએ: કોઈ level પર breakouts, ઝડપી માર્કેટમાં stop-losses, ઓપનિંગ વખતના orders. તે પોતે કોઈ edge ઊભી કરતું નથી.
High-frequency trading શું છે?
HFT એ strategies નો એવો પરિવાર છે જે બહુ મોટી સંખ્યાના ટ્રેડ્સ પર બહુ નાનો નફો કરે છે. સામાન્ય HFT પ્રવૃત્તિઓમાં market making (સતત ખરીદી અને વેચાણના ભાવ quote કરવા અને spread કમાવો), સંબંધિત instruments વચ્ચે arbitrage, અને બીજાઓ કરતાં પહેલાં order-book ના ફેરફારો પર પ્રતિક્રિયા આપવી સામેલ છે.
દરેક ટ્રેડ આટલું ઓછું કમાય છે એટલે, HFT ફક્ત આની સાથે જ કામ કરે છે:
- Colocation: exchange ના પોતાના data centre માં મૂકેલા સર્વર, જે પહોંચવાનો સમય માઇક્રોસેકન્ડ સુધી ઘટાડે છે.
- Exchange membership કે direct market access, રિટેલ broker API નહીં.
- દરેક ટ્રેડ પર બહુ ઓછા costs, કારણ કે સામાન્ય રિટેલ ચાર્જ હેઠળ નાના margins ગાયબ થઈ જાય છે.
- સતત engineering, કારણ કે edge ત્યાં સુધી જ ટકે છે જ્યાં સુધી તમે સ્પર્ધકો કરતાં ઝડપી હો.
રિટેલ ટ્રેડર્સે સ્પીડથી જીતવાનો પ્રયાસ કેમ ન કરવો જોઈએ
રિટેલ order તમારા platform થી ઇન્ટરનેટ પર તમારા broker સુધી જાય છે, broker ના risk checks માંથી પસાર થાય છે, અને પછી exchange પર જાય છે. દરેક પગલું વિલંબ ઉમેરે છે. HFT ફર્મનો order exchange ની ઇમારતની અંદરથી શરૂ થાય છે. કોઈ રિટેલ setup એ અંતર ઘટાડી શકતું નથી, અને કોઈને તેની જરૂર પણ નથી.
રિટેલ ટ્રેડર્સ માટે ઉપલબ્ધ મોટા ભાગની edges પહેલા હોવા પર આધાર રાખતી નથી:
- Time decay મેળવવા માટે options વેચવા કલાકો કે દિવસોમાં પૂરું થાય છે.
- 15-minute કે daily chart પર trend-following ને થોડાક સો મિલિસેકન્ડની પરવા નથી.
- Mean-reversion અને rebalancing strategies તો તેનાથી પણ ઘણી ઓછી વાર ટ્રેડ કરે છે.
આ strategies ને ખરેખર નુકસાન કરે છે તે છે તમને ખરેખર મળતો ભાવ. દરેક બાજુ એક કે બે પોઇન્ટનું slippage ઝડપથી વધતું જાય છે:
Slippage × 2 બાજુ × 65 units × 250 ટ્રેડ્સ. ફક્ત સમજાવવા માટે, માપેલું પરિણામ નથી
રિટેલ ટ્રેડર્સ low latency ના ફાયદા કેવી રીતે મેળવી શકે
- Strategy ને તમારા laptop પર નહીં, સર્વર પર ચલાવો. Cloud platforms સતત conditions તપાસે છે અને તમારું Wi-Fi બંધ થાય ત્યારે અટકતા નથી.
- જ્યાં liquidity ઓછી હોય ત્યાં limit orders વાપરો. Money થી દૂરના options અને illiquid stocks માં market orders નુકસાન કરાવે છે.
- ઓપનિંગની પહેલી થોડી સેકન્ડો ટાળો સિવાય કે તમારી strategy ને તેની જરૂર હોય. ત્યારે spreads સૌથી પહોળા હોય છે.
- Liquid instruments ટ્રેડ કરો. Money ની નજીકના NIFTY options દૂરના strikes કરતાં ઘણા સહેલાઈથી fill થાય છે.
- તમારું ખરું slippage માપો. Fill ના ભાવને તમારો signal આવ્યો ત્યારના ભાવ સાથે સરખાવો, અને એ આંકડો તમારા backtests માં મૂકો. અમારી slippage ની ગાઇડ સમજાવે છે કે કેવી રીતે.
તમારા માટે કયું યોગ્ય છે?
| Low-latency automation તમારા માટે યોગ્ય છે જો | HFT ફક્ત ત્યારે જ વાસ્તવિક છે જો |
|---|---|
| તમારી edge logic માં છે: levels, indicators, સમય, option decay | તમારી edge બીજા સહભાગીઓ કરતાં ઝડપી હોવામાં છે |
| તમારા ટ્રેડ્સ મિનિટો, કલાકો કે દિવસો ચાલે છે | તમારા ટ્રેડ્સ સેકન્ડો કે તેથી ઓછું ચાલે છે |
| તમે broker ના API દ્વારા ટ્રેડ કરો છો | તમારી પાસે exchange access અને colocation છે |
| તમે એક મિનિટમાં ગણતરીના orders મૂકો છો | તમે એક સેકન્ડમાં ઘણી વાર orders મૂકો અને cancel કરો છો |
| તમે સામાન્ય રિટેલ ચાર્જ ચૂકવો છો | તમારો દરેક ટ્રેડનો cost રિટેલ costs નો નાનો અંશ છે |
જો તમે વ્યક્તિગત ટ્રેડર હો, તો વાસ્તવિક પસંદગી low latency અને HFT વચ્ચે નથી. તે હાથથી orders મૂકવા અને તમારા નિયમો કહે તે જ ક્ષણે ભરોસાપાત્ર platform ને તમારા માટે orders મૂકવા દેવા વચ્ચે છે.
સંબંધિત: ભારતમાં algo trading નફાકારક છે? અને તમારું backtest live trading સાથે કેમ મેળ નથી ખાતું તેના નવ કારણો.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
Low-latency trading અને high-frequency trading વચ્ચે શું તફાવત છે?
Low latency બતાવે છે કે orders કેટલી ઝડપથી execute થાય છે. HFT એ strategy style છે જે બહુ ટૂંકા સમયના ઘણા ટ્રેડ્સ કરે છે અને અત્યંત low latency પર આધાર રાખે છે. બધું HFT low-latency છે, પણ મોટા ભાગનું low-latency trading HFT નથી.
શું ભારતમાં રિટેલ ટ્રેડર્સ high-frequency trading કરી શકે?
વાસ્તવિક રીતે નહીં. HFT ને exchange પર colocation, direct market access અને દરેક ટ્રેડ પર બહુ ઓછા costs જોઈએ. રિટેલ orders broker ના API દ્વારા જાય છે, જે HFT જેવા margins માટે બહુ ધીમું અને બહુ મોંઘું છે.
શું ભારતમાં high-frequency trading કાયદેસર છે?
હા, exchange-approved infrastructure વાપરતી અને exchange ના નિયમો પાળતી ફર્મ્સ માટે. Exchanges order rates અને order-to-trade ratios પર નજીકથી નજર રાખે છે.
શું algo trading માટે મને low latency ની જરૂર છે?
તમને ભરોસાપાત્ર, વાજબી રીતે ઝડપી execution જોઈએ, જે server-based platform અને સારો broker API આપે છે. જ્યાં સુધી તમારી strategy બીજા ટ્રેડર્સ કરતાં ઝડપી હોવા પર આધાર ન રાખે, ત્યાં સુધી તમને માઇક્રોસેકન્ડની સ્પીડની જરૂર નથી.
રિટેલ strategy માટે કેટલી ઝડપ પૂરતી છે?
એટલી ઝડપ કે તમને મળતો ભાવ તમારો signal આવ્યો ત્યારના ભાવની નજીક હોય. તમારું slippage માપો. જો તે તમારા દરેક ટ્રેડના સરેરાશ નફાની સરખામણીમાં નાનું હોય, તો સ્પીડ તમારી સમસ્યા નથી.
Colocation શું છે?
Colocation એટલે trading ફર્મના સર્વર exchange ના data centre ની અંદર મૂકવા, જેથી orders શક્ય તેટલું ઓછું અંતર કાપે. તે HFT નો પાયો છે અને exchanges તેમના members ને તે ઓફર કરે છે.
